Jefferies, %42'lik Ralliye Rağmen 'Sat' Derecesi Verdi
23 Şubat 2026 Pazartesi günü, Jefferies analisti Stephen Volkmann, Deere & Co. (DE) notunu 'Tut'tan 'Sat'a indirdi, hatta fiyat hedefini 475 dolardan 550 dolara yükseltti. Bu hareket, hisselerin yıl başından bu yana %42 değer kazanarak bir önceki hafta 674.19 dolar ile 52 haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından hissenin değerlemesinin aşırı hale geldiğini gösteriyor. Yatırımcılar başlangıçta bu düşüş çağrısını göz ardı etti; hisse, Pazartesi erken işlemlerinde %0.8 artarak 668.12 dolara yükseldi. Hissenin momentumu, başlangıçta beklenenden daha iyi gelen ilk çeyrek kazançları ve şirketin 4.5 milyar ila 5 milyar dolar aralığına yükselttiği 2026 mali yılı net gelir tahmininin güncellenmesiyle desteklenmişti.
Çiftçi Ekonomisi Zayıflarken Değerleme Kazançların 34 Katına Ulaştı
Not indirimin temel nedeni değerlemedir. Deere'nin hissesi şu anda beklenen ileriye dönük kazançların yaklaşık 34 katından işlem görüyor; bu, bir yıl önceki 24 katına göre önemli bir artış. Volkmann, bu çarpanın, hızla gerçekleşmeyebilecek güçlü bir döngüsel toparlanmayı zaten fiyatladığını savunuyor. Deere'yi "yapısal bir kazanan" olarak adlandırmasına rağmen analist, mevcut hisse senedi fiyatını zorlayan temel zayıflıklara dikkat çekti.
Deere son dokuz çeyrekte hacim düşüşleri gözlemledi... Yine de perakende satışlar düşmeye devam ediyor ve çiftçi ekonomileri zayıf kalmaya devam ediyor. Tarihsel olarak [tarım işi] dip seviyelerinin uzadığını belirtiyoruz.
— Stephen Volkmann, Jefferies Analisti.
Son tarımsal gerileme 2014'ten 2017'ye kadar 43 ay sürdü. Mevcut mısır fiyatları buşel başına yaklaşık 4.40 dolar olup, 2017'deki 3.50 doların altındaki düşük seviyelerin üzerinde olsa da, 2022'deki 8 doların üzerindeki zirvenin çok altında ve çiftçilerin girdi maliyetleri de yükselerek karlılık üzerinde baskı oluşturuyor.
Analist Konsensüsü Hissenin Yükselişinin Gerisinde Kalıyor
Jefferies'in not indirimi, Deere üzerinde 'Sat' derecesine sahip analistlerin oranını %7'ye çıkardı; bu, S&P 500 ortalamasıyla uyumlu. Analistlerin çoğu, %52'si, hala hisseleri 'Al' olarak derecelendiriyor. Ancak, hızlı fiyat artışı Wall Street'in beklentilerini aştı. Deere için ortalama analist fiyat hedefi yaklaşık 651 dolar olup, mevcut işlem fiyatı olan 668.12 doların altındadır. Bu, çoğu analistin şirketin uzun vadeli beklentileri konusunda olumlu kalmasına rağmen, hissenin kısa vadede tam olarak değerlenmiş olabileceği yönündeki görüşün giderek arttığını gösteriyor.
Edgen Stock·Feb 23 2026, 16:56
