Geniş Çaplı Teknoloji Yeniden Değerlendirmesi Ortasında Veri Depolama Sektörü Düşüş Yaşıyor

Teknoloji Sektörü Gerilemesinin Ardından Veri Depolama Hisseleri Düşüş Gösterdi

ABD hisse senetleri 7 Ekim 2025 Salı günü düşük kapattı; S&P 500 %0,4, Nasdaq Bileşik Endeksi ise %0,7 geriledi. Bu daha geniş piyasa zayıflığı, ana endeksler için güçlü bir kazanma serisini aniden sona erdiren teknoloji sektöründeki keskin bir düşüşten önemli ölçüde etkilendi. Western Digital Corp. (WDC) ve Seagate Technology plc (STX) dahil olmak üzere veri depolama hisseleri, S&P 500'deki önde gelen düşüş yaşayanlar arasındaydı ve son zamanlardaki güçlü performanslarından kayda değer bir sapma gösterdi.

Önemli Veri Depolama Şirketleri Büyük Gerileme Yaşadı

Seagate Technology (STX) hisseleri %5,45 düşerek S&P 500'deki kayıplara öncülük ederken, Western Digital (WDC) %4,59 düşüş yaşadı. Bu önemli geri çekilmeler, önceki çeyrekte önemli ölçüde üstün performans gösteren şirketler için bir geri dönüşü temsil ediyor. Ekim 2025'te sona eren üç ayda Western Digital, 2,61 milyar dolar gelir üzerinden 257 milyon dolar net gelir raporlayarak %9,9 net kar marjı elde etti. Aynı dönemde Seagate Technology, 2,44 milyar dolar gelir üzerinden 488 milyon dolar net gelir elde ederek %20,0 net kar marjı bildirdi. Düşüş öncesi değerleme ölçütleri arasında WDC için 29,51 F/K oranı ve 45,55 milyar dolar piyasa değeri, STX için ise 37,28 F/K oranı ve 53,84 milyar dolar piyasa değeri bulunuyordu. Bağlam açısından, yalnızca üçüncü çeyrekte Western Digital %98,53, Seagate Technology ise yapay zeka odaklı veri depolama talebi beklentisiyle %69,04 yükselmişti.

Piyasa Tepkisi Yapay Zeka Karlılığı Endişeleriyle Tetiklendi

Salı günkü piyasa tepkisinin ana katalizörü, Oracle'ın gelişen yapay zeka bulut hizmetlerinden beklenenden daha düşük kar marjlarını gösteren bir rapordan kaynaklandı. Bu haber, Oracle (ORCL) hisselerinde bir satış dalgasını tetikledi ve daha geniş teknoloji ve yarı iletken sektörleri boyunca dalgalanma etkisi yarattı. Raporlar, Oracle'ın yapay zeka bulut sunucusu işinin geçen yıl boyunca ortalama brüt kar marjlarının sadece %16 civarında olduğunu, bunun da tipik olarak %70 civarında sağlam brüt marjlara sahip geleneksel yazılım işiyle keskin bir tezat oluşturduğunu gösterdi. Bu eşitsizlik, yapay zeka altyapısına yapılan önemli yatırımların beklenen karlılığa dönüşmeyebileceği korkularını körükleyerek, yapay zeka büyüme anlatısına büyük ölçüde güvenen şirketlerin değerlemelerinin yeniden değerlendirilmesini tetikledi. Lam Research (LRCX) ve Applied Materials (AMAT) dahil olmak üzere yarı iletken ve yapay zeka ile ilgili hisse senetleri de düşüş yaşayarak bu endişelerin yaygın etkisini vurguladı.

Daha Geniş Etkileri ve Yapay Zeka Değerlemeleri İçin Bir Gerçeklik Kontrolü

Bu düşüş, yapay zeka süper döngüsü için kritik bir gerçeklik kontrolünü işaret ediyor. Veri depolama piyasası, özellikle sabit disk üreticileri için, Yapay Zeka'nın devasa veri gereksinimlerinden muazzam faydalar sağlarken, 2025'te Seagate ve Western Digital gibi şirketlerin önemli ölçüde yeniden değerlenmesine yol açarken, son olaylar yapay zeka hype döngüsünün "Hayal Kırıklığı Çukuru" aşamasına potansiyel bir girişi düşündürüyor. Yatırımcılar, bu şirketleri "derin değer oyunu"ndan "momentum hisseleri"ne dönüştürerek, yıllarca sürecek yapay zeka depolama büyümesini büyük ölçüde fiyatlamıştı. Mevcut piyasa duyarlılığı, çokça konuşulan yapay zeka ticaretinin sürdürülebilirliği ve anında karlılığına ilişkin artan endişeleri yansıtarak, yüksek uçan teknoloji değerlemelerinin yeniden değerlendirilmesini tetikliyor. S&P 500 Teknoloji sektörü'nün aylardır en büyük tek günlük düşüşü, bu yeniden değerlendirmenin kapsamını vurgulamaktadır.

İleriye Bakış: Yapay Zeka Odaklı Büyümenin Sürdürülebilirliği Mercek Altında

Önümüzdeki haftalar, yapay zeka tedarik zincirine derinden gömülü şirketlerin finansal fizibilitesi üzerinde devam eden incelemeyi büyük olasılıkla görecek. İzlenecek temel faktörler arasında, büyük teknoloji oyuncularından yapay zeka bulut hizmet marjları hakkında daha fazla netlik, genel piyasa duyarlılığını etkileyen ekonomik raporlar ve yapay zeka yatırımı ve beklenen getirilerle ilgili şirket kılavuzlarındaki herhangi bir değişiklik yer alıyor. Piyasa şimdi, yapay zeka odaklı hisse senetlerinin hızlı yükselişinin somut ticari getirileri geride bırakıp bırakmadığına keskin bir şekilde odaklanmış durumda ve şirketlerin yapay zeka çabalarından karlılığa giden net yolları göstermeleri zorunlu hale geliyor. Bu dönem, özellikle yapay zeka altyapı yatırımlarına önemli ölçüde maruz kalan teknoloji ve veri depolama sektörleri içindeki büyüme yörüngesi ve değerleme çarpanları hakkındaki yatırımcı beklentilerinin yeniden ayarlanmasını gerektirebilir.