Daiwa, Zayıf Bulut Sonuçları Nedeniyle Alibaba Hedefini 184 HKD'ye İndirdi

Edgen Stock·Mar 20 2026, 03:34

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Temel Çıkarımlar

Daiwa, Alibaba'nın üçüncü çeyrek sonuçlarının beklentilerin altında kalan bulut geliri büyümesi ve zayıflayan genel kârlılığı ortaya koymasının ardından Alibaba için fiyat hedefini ve kazanç tahminini düşürdü. Çeyreklik kârda %67'lik düşüşe neden olan kısa vadeli olumsuzluklara rağmen, Alibaba, AI ve bulut departmanları için iddialı uzun vadeli hedeflerine sıkı sıkıya bağlı kalmaya devam ediyor; bu hedefler arasında beş yıl içinde 100 milyar dolarlık gelir elde etmek yer alıyor.

Daiwa, Alibaba için 12 aylık hedef fiyatını 191 HKD'den 184 HKD'ye düşürdü ve 2026-2028 mali yılları için EPS tahminlerini %6-15 oranında kesti.
Alibaba'nın çeyreklik kârı %67 düştü, bu düşüş artan giderler ve e-ticaret ile teslimat segmentlerindeki yoğun rekabetin baskısı altındaydı.
Şirket, beş yıl içinde harici AI ve bulut işlerinden 100 milyar dolarlık gelir elde etme uzun vadeli hedefini sürdürüyor.

Daiwa, Üçüncü Çeyrek Kazançları Hayal Kırıklığı Yaratınca Hedefi 184 HKD'ye Çekti

Yatırım bankası Daiwa, şirketin hayal kırıklığı yaratan 2026 mali yılı üçüncü çeyrek sonuçlarına tepki olarak Alibaba (09988.HK) üzerindeki 12 aylık hedef fiyatını 191 HKD'den 184 HKD'ye düşürdü. Banka ayrıca, Alibaba için 2026'dan 2028 mali yıllarına kadar olan hisse başına kazanç (EPS) tahminini %6-15 oranında düşürdü. Bu düşüş, beklenenden daha zayıf bulut geliri büyümesi ve grup kârlılığındaki düşüş nedeniyle tetiklendi. Haber, şirketin Hong Kong'da listelenen hisselerinde %4.318'lik bir düşüşe yol açtı ve kısa satış hacmi 3.02 milyar dolara ulaştı.

Bulut Büyümesine Rağmen Çeyreklik Kâr %67 Düştü

Alibaba'nın son finansal raporu, Ekim-Aralık çeyreğinde kârda yıllık %67'lik keskin bir düşüş göstererek 16.3 milyar yuan (2.4 milyar dolar) seviyesine geriledi. Bu, toplam gelirin sadece %2 artarak 284.8 milyar yuan (41.4 milyar dolar) olmasına ve analist tahminlerini kaçırmasına rağmen gerçekleşti. Kâr çöküşü, artan pazarlama giderleri ve yemek dağıtım sektöründeki şiddetli fiyat savaşına bağlandı. Grubun zayıf performansının aksine, şirketin bulut işi geliri %36 artarak 43.3 milyar yuan (6.2 milyar dolar) oldu. Kazanç açıklamasının ardından Alibaba'nın ABD'de listelenen hisseleri %7'den fazla düştü.

Alibaba Fiyatları Artırırken AI Gelirinde 100 Milyar Dolar Hedefliyor

Kısa vadeli kârlılık zorluklarına rağmen Alibaba yönetimi iddialı orta vadeli hedeflerini yineledi. Şirket, beş yıl içinde harici AI ve bulut işlerinden 100 milyar dolarlık gelir elde etmeyi hedefliyor ve hızlı ticaret brüt mal hacminin (GMV) 2028 mali yılına kadar 1 trilyon RMB'ye ulaşacağını öngörüyor. Para kazanmayı desteklemek için Alibaba, bazı bulut AI hizmetlerinin fiyatlarını %34'e kadar artıracağını duyurdu. Daiwa, Alibaba'nın AI odaklı bulut işine ilişkin olumlu uzun vadeli görüşünü belirtirken, kullanıcı edinme sübvansiyonlarına yönelik artan harcamaların kârlılık için büyük bir aşağı yönlü risk olmaya devam ettiği konusunda da uyardı.