Copart Inc. (CPRT), birim satışları ve envanterdeki bazı zorluklara rağmen, 2025 4. Çeyrek kazançlarında rekor gelir ve önemli büyüme açıkladı. Şirketin yapay zekaya stratejik odaklanması ve artırılmış açık artırma likiditesi finansal performansını destekledi.

ABD borsaları, Copart Inc. (CPRT)'nin 4 Eylül 2025 tarihinde dördüncü çeyrek ve 2025 mali yılı kazanç raporunu açıklamasının ardından mesai sonrası işlemlerde yükseldi. Şirketin hissesi, küçük bir gelir eksikliği ve envanter seviyelerinde belirgin bir düşüşe rağmen, analist beklentilerini aşan güçlü bir hisse başına kazanç (EPS) performansına yatırımcıların olumlu tepki vermesiyle %3.84 artarak 49.10 dolara yükseldi.

Detaylı Olay

2025 mali yılının dördüncü çeyreği için Copart, bir önceki çeyreğe göre %5.2 artışla 1.13 milyar dolar küresel gelir bildirdi. Ancak bu rakam, beklenen 1.14 milyar doların biraz altında kaldı. Daha da önemlisi, şirketin EPS'si 0.41 dolara ulaşarak tahmin edilen 0.36 doları %13.89 aştı. Çeyrek için GAAP net geliri %22.9 artışla 396.4 milyon dolara yükseldi ve %12.4 artışla 509.7 milyon dolarlık küresel brüt kâra katkıda bulunarak brüt marjın %45.3 olmasını sağladı.

Tamamlanan 2025 mali yılı için Copart, bir önceki yıla göre %9.7 artışla 4.65 milyar dolar ile rekor küresel gelir elde etti. Mali yıl GAAP net geliri %13.9 artışla 1.55 milyar dolara yükselirken, küresel brüt kâr 2.1 milyar dolar oldu.

Piyasa Tepkisinin Analizi

Piyasanın Copart'ın kazançlarına verdiği olumlu tepki, büyük ölçüde sağlam EPS performansına, verimli maliyet yönetimine ve güçlü kârlılığa bağlanabilir. Küçük bir gelir açığına rağmen, yatırımcılar şirketin stratejik girişimlerini ve operasyonel performansının temel gücünü öncelikli tutmuş gibi görünüyor. Copart'ın Yapay Zeka (AI) teknolojilerine sürekli yatırımı ve açık artırma likiditesini artırma çabaları, yatırımcı güvenini pekiştirmede kilit faktörler olmuştur.

Ancak rapor, bazı endişe verici alanları da vurguladı. Küresel envanter seviyelerinde yıllık bazda %13.1'lik bir düşüş görüldü ve ABD envanteri %14.8 azaldı. Dördüncü çeyrekte ABD'deki birim satışları %1.8 azalırken, küresel sigorta satış hacimleri %1.9 düştü. Bu düşüşler, gelecekteki büyüme sürdürülebilirliği konusunda ihtiyatlılık yaratabilir ve bazı analistler için karma bir görünüm sunabilir.

Geniş Kapsam ve Sonuçlar

Copart'ın envanter azaltma stratejisi, verimliliğe katkıda bulunurken karmaşık bir pazar dinamiğini yansıtmaktadır. Şirket, ABD operasyonlarında stratejik bir kaymaya dikkat çekerek, düşük değerli sigortasız birimleri geleneksel Copart Direct kanalından Direct Buy kanalına geçirdi. Daha verimli pazarlama ve taşıma ile depolama maliyetlerinden kaçınmayı amaçlayan bu hareket, bu birimlerin bildirilen birim satış metriklerinde tam olarak yakalanamaması anlamına geliyordu. Bu, talebin düşüşünden ziyade varlık yönetimini optimize etmeye odaklanıldığını göstermektedir.

Sigorta araçlarının ortalama satış fiyatları (ASPs) güçlü bir performans göstererek küresel olarak %5.4 ve ABD'de %5.7 artışla daha geniş endüstri endekslerini aştı. Bu, Copart'ın envanteri için güçlü fiyatlandırma sağlama yeteneğini göstermektedir. Ayrıca, şirket, gelişmiş teknoloji ve sensörlerle ilişkili daha yüksek onarım maliyetleri nedeniyle "her şeyden daha kolay" toplam kayba yol açan Elektrikli Araçların (EV'ler) artan toplam kayıp sıklığından faydalanmaktadır. Bu eğilim, Copart'ın çevrimiçi açık artırmaları için envanteri doğrudan artırmaktadır.

InvestingPro analizine göre, Copart "HARİKA" bir finansal sağlık puanı korurken, mevcut işlem seviyeleri hissenin Adil Değerine göre aşırı değerli olabileceğini düşündürmektedir. Şirketin geçmiş Fiyat/Kazanç (P/E) oranı 32.88 idi.

Uzman Yorumu

Copart CEO'su Jeff Liaw, teknoloji ve açık artırma likiditesinin stratejik önemini vurgulayarak şunları belirtti:

"AI, Copart içinde bugün karar verme, müşteri desteği ve açık artırma önerileri gibi kilit operasyonel alanları desteklemek üzere yaygın olarak dağıtılmaktadır. Açık artırma likiditesi, mevcut sigorta müşterilerimize daha iyi hizmet vermemizi sağlamaktadır."

CFO Leah, değişen birim satış ortamına, özellikle de Direct Buy stratejisinin bildirilen sigortasız birim hacimleri üzerindeki etkisine dair içgörüler sağladı.

Geleceğe Bakış

İleriye dönük olarak, Copart açık artırma likiditesini artırmaya ve AI'nın daha fazla geliştirilmesi ve dağıtımı da dahil olmak üzere teknolojik gelişmelere yatırım yapmaya devam ediyor. Şirket ayrıca potansiyel birleşme ve satın almaları araştırıyor ve hisse geri alım stratejisine devam ediyor. Yönetim, gelecek çeyrekler için spesifik bir ileriye dönük rehberlik sağlamazken, piyasa analistleri 2026 mali yılı için çeyrek başına 0.42 ila 0.47 dolar arasında EPS tahminleri ve çeyrek başına 1.23 milyar ila 1.31 milyar dolar arasında gelir projeksiyonları bekliyor. İzlenecek temel faktörler arasında şirketin envanter yönetim stratejileri, EV'lerin toplam kayıp oranları üzerindeki devam eden etkisi ve çeşitli kanallarındaki birim satış trendlerindeki herhangi bir ek kayma yer alıyor.