Cloudflare, Geniş Piyasalar Düşerken %8 Yükselerek 228 Dolara Çıktı
Cloudflare (NYSE:NET) hisseleri, 18 Mart 2026'da %8 yükselerek 228 dolara yakın kapattı ve düşen S&P 500'e karşı keskin bir şekilde öne çıktı. Bu yükseliş, tek bir haber parçasına bağlı değildi, aksine hızla sağlamlaşan bir yatırımcı tezine dayanıyordu: NVIDIA gibi şirketlerin desteklediği yapay zeka iş yükleri merkezi veri merkezlerinin ötesine geçtikçe, Cloudflare'ın geniş edge ağına ihtiyaç duyacaklar. Bu inanç, Cloudflare'ı gerçek zamanlı performans için son kullanıcılara daha yakın işlenmesi gereken yapay zeka odaklı trafiğin patlayıcı büyümesinin başlıca yararlanıcısı olarak konumlandırıyor.
Dördüncü Çeyrek Gelirleri %33,6 Artarak 614,5 Milyon Dolara Ulaştı, Yükseliş Senaryosunu Besledi
Yükseliş eğilimini destekleyen, Cloudflare'ın 10 Şubat'ta açıklanan 2025 mali yılı dördüncü çeyrek güçlü sonuçlarıdır. Şirket, bir önceki yıla göre %33,6 artışla 614,51 milyon dolar gelir elde etti ve bu, konsensüs tahminlerini neredeyse %4 aştı. Karlılık da güçlendi; serbest nakit akışı yıllık bazda iki kattan fazla artarak 99,44 milyon dolara ulaştı ve %16 marjı temsil etti. Büyüme anlatısı için en kritik olanı, Cloudflare'ın gelecekteki iş akışının hızlanmasıdır. Şirketin kalan performans yükümlülükleri (RPO'lar) yıllık bazda %48 büyüdü ve şirket, yıllık ortalama 42,5 milyon dolar ile şimdiye kadarki en büyük yıllık sözleşme değeri anlaşmasını kapattı. Bu, birikmiş işlerde hızlı bir artış ve güçlü kurumsal talep olduğunu gösteriyor.
Yatırımcılar Yapay Zeka Edge Hakimiyeti İçin 175 Kat İleriye Dönük F/K Ödüyor
Piyasanın coşkusu, hissenin zorlu değerlemesine yansıyor. Yaklaşık 175 kat ileriye dönük fiyat-kazanç oranı ve 34 kat fiyat-satış oranı ile yatırımcılar, gelecekteki büyüme için önemli bir prim ödüyorlar. Bu bahis, şirketin liderliğinin dile getirdiği vizyona dayanıyor; bu vizyona göre yapay zeka ajanları, internetin bir sonraki büyük kullanıcıları olacak.
Eğer ajanlar web'in yeni kullanıcılarıysa, Cloudflare onların üzerinde çalıştığı platform ve geçtikleri ağdır.
— Matthew Prince, CEO.
Bu bakış açısı, Cloudflare'ı sadece yapay zeka trafiğinden yararlanan biri olarak değil, aynı zamanda yapay zeka odaklı uygulamaların inşa edileceği ve yürütüleceği temel platform olarak çerçeveliyor. Konsensüs analist hedef fiyatı olan 232,43 dolar, hissenin algılanan adil değerine yakın işlem gördüğünü gösterse de, yüksek katlar risk yaratıyor. Yapay zeka ajanlarının yaygın olarak benimsenmesi duraklarsa veya büyük bulut sağlayıcıları edge dağıtımlarını daha fazla içselleştirirse, Cloudflare hissesi önemli değerleme baskısı ile karşılaşabilir.