Chubb, Sigorta Gücüyle Üçüncü Çeyrek Kazanç Tahminlerini Aştı

2025 3. Çeyrekte Finansal Performans Beklentileri Aştı

Chubb Limited (NYSE: CB), 2025 yılının üçüncü çeyreği için güçlü finansal sonuçlar açıkladı. Şirketin çekirdek faaliyetlerden elde edilen hisse başına kazancı (EPS) 7.49 dolar olarak gerçekleşerek, analistlerin ortalama 6.15 dolarlık tahminini 1.34 dolar aştı. Bu performans, bir önceki yıla göre %30.9'luk önemli bir artışı temsil ediyor. Hisse başına net gelir de 6.99 dolara yükselerek yıllık bazda %22.6'lık bir artış kaydetti.

Küresel sigorta şirketi, toplam net gelirini 2.80 milyar dolar olarak rapor ederken, çekirdek faaliyet geliri rekor bir seviye olan 3.00 milyar dolara ulaşarak %28.7'lik bir artış gösterdi. Konsolide yazılan net primler %7.5 artışla 14.9 milyar dolara yükseldi; Mal ve Kaza (P&C) yazılan net primleri ise özel olarak %5.3 artışla 12.93 milyar dolara ulaştı.

Sigorta Disiplini ve Yatırım Geliri Karlılığı Artırıyor

Chubb'un çeyreğindeki en önemli özelliklerden biri, rekor seviyede %81.8'lik P&C birleşik oranıyla kanıtlanan olağanüstü sigorta performansıydı. Bu rakam, 2024'ün üçüncü çeyreğindeki %87.7'den belirgin bir iyileşmeyi temsil ediyor ve şirketin sıkı sigorta disiplinini vurguluyor. P&C sigorta geliri %55.0 artarak rekor bir seviye olan 2.26 milyar dolara yükseldi. Afet kayıpları hariç, mevcut kaza yılı sigorta geliri %10.3 artışla 2.18 milyar dolara ulaştı.

Ayrıca şirket, hafif vergi öncesi afet kayıplarının toplamı 285 milyon dolar gibi uygun afet kaybı deneyiminden faydalandı ve bu, bir önceki yılki 765 milyon dolardan önemli bir azalmayı temsil ediyor. Düzeltilmiş net yatırım geliri de yeni bir rekor olan 1.8 milyar dolara ulaşarak %8.3 arttı ve mevcut finansal piyasa koşullarının sigortacının yatırım portföyü üzerindeki olumlu etkisini yansıttı.

Sermaye Yönetimi ve Hissedar Getirileri

Chubb, çeyrek boyunca hissedarlara 1.62 milyar dolar iade ederek ihtiyatlı sermaye yönetimi sergiledi. Buna, ortalama hisse başına 277.67 dolar fiyattan 1.23 milyar dolarlık hisse geri alımı ve 385 milyon dolarlık temettüler dahildi. Şirket ayrıca hisse başına defter değerinin %4.7 artışla 182.22 dolara yükseldiğini ve hisse başına maddi defter değerinin %6.6 artışla 120.13 dolara ulaştığını bildirdi.

Çekirdek faaliyetlerden elde edilen öz sermaye getirisi (ROE) %16.3'e yükselerek geçen yılki %13.9'u aştı ve analistlerin %13.5'lik tahminini geride bıraktı. Yönetim, hissenin "içsel değerinin çok altında" işlem görmesi nedeniyle şirketin hisse geri alım hızını artırdığını belirtti ve bu, gelecekteki performans ve değer yaratma konusunda güven sinyali veriyor.

Sigorta Sektörü İçin Daha Geniş Çıkarımlar

Chubb'un bu güçlü sonuçları, özellikle etkili sigorta ve çeşitlendirilmiş küresel operasyonlara sahip şirketler için mal ve kaza sigortası sektöründe ulaşılabilir olan direnci ve karlılığı vurgulamaktadır. Rekor yatırım geliri ayrıca, mevcut faiz oranlarının sigortacıların portföyleri üzerindeki olumlu etkisini de ortaya koymaktadır.

Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Evan G. Greenberg, çeyreğin başarısını hem sigorta hem de yatırım gelirlerine bağlayarak şunları söyledi:

"Tüm alanlarda mükemmel faaliyet sonuçlarıyla çok güçlü bir üçüncü çeyrek geçirdik."

Kuzey Amerika P&C yazılan net primlerinde %4.4'lük artış ve Overseas General'de %9.7'lik artış da dahil olmak üzere, tüm iş segmentleri ve küresel bölgelerde şirketin sağlam prim büyümesini ve gelişmiş sigorta marjlarını vurguladı.

Görünüm ve Gelecek Hususlar

İleriye dönük olarak, Chubb yönetimi, hisse başına kazanç, defter değeri ve maddi defter değeri içinde çift haneli büyüme dahil olmak üzere üstün kazanç büyümesini sürdürme konusunda güvenini dile getirdi. Şirketin orta vadeli hedefi, çekirdek faaliyetlerden elde edilen ROE'nin %14 veya daha yüksek olmasıdır. Analistler, hissenin normalleştirilmiş EPS gücünü 25-27 dolar ve adil değerini 300-320 dolar olarak tahmin ediyor, bu da uzun vadeli yatırımcılar için potansiyel yukarı yönlü fırsatlara işaret ediyor.

Şirketin güçlü 3. çeyrek performansı, fiyatlandırma baskısı ve potansiyel marj düşüşüne ilişkin önceki endişeleri gidermeyi amaçlasa da, büyük hesap mal sigortasındaki rekabet baskıları, mal sigortası fiyatlarındaki olası yumuşama ve gelişmekte olan piyasalardaki ekonomik belirsizlikler gibi sürekli izlenmesi gereken faktörler bulunmaktadır. Ancak, Chubb'un çeşitlendirilmiş iş modeli ve güçlü bilançosu, onu sürekli başarı için konumlandırmaktadır.