Çin'in Küresel Ekonomik Ayak İzi %16,5'e Geriledi
Çin'in küresel ekonomik ağırlığı, onyıllardır süren bir eğilimin keskin bir şekilde tersine dönmesiyle, dolar bazında küçülüyor. Uluslararası Para Fonu verilerine göre, Çin'in küresel GSYİH içindeki payı 2021'de %18,5 ile zirve yaptı ancak 2025 yılı sonunda tahmini %16,5'e düştü. Bu dönemde, ekonomisi ABD ekonomisinin yaklaşık dörtte üçü büyüklüğünden üçte ikisinden daha aza geriledi.
Bu düşüş, Pekin'in gelişmiş ülkelerin tipik oranının iki katından fazla olan %4,5-5'lik reel GSYİH büyüme hedefleri bildirmeye devam etmesi nedeniyle ekonomik bir bilmece sunuyor. Bu tutarsızlık, malların ve hizmetlerin değerini düşüren kalıcı iç deflasyon ile zayıf yuanın birleşiminden kaynaklanıyor. Ülke her zamankinden daha fazla mal üretse de, bu üretimin dolar cinsinden değeri durağanlaştı ve Çin'in yükselen bir küresel güç olduğu anlatısını zedeledi.
%22'lik İhracat Artışı Küresel Ticaret Sürtüşmesini Artırıyor
Deflasyon ve zayıf para biriminin iç baskıları, Çinli şirketler için stratejik bir değişimi zorluyor ve bu da küresel ticaret ilişkilerini zorlayan büyük bir ihracat hamlesiyle sonuçlanıyor. Şiddetli iç rekabet ve azalan kar marjları, üreticileri yurtdışına satış yapmaya teşvik ediyor; zayıf yuan ise mallarını uluslararası alanda daha ucuz hale getirerek bu hamleyi güçlendiriyor. Bu durum, Çin'in 2026 yılının ilk iki ayında ihracatında %22'lik bir artışa yol açtı.
Elektrikli araçlardan güneş panellerine kadar Çin mallarının bu akışı, fiyat konusunda rekabet etmekte zorlanan yabancı üreticileri bunaltıyor. Sonuç, Çin için 1,2 trilyon dolara ulaşan artan bir ticaret fazlası ve Avrupa'dan Güneydoğu Asya'ya kadar ticaret ortaklarıyla artan sürtüşmelerdir. IMF, Çin'in büyümesinin "giderek dış talebe bağımlı hale geldiğini" belirtmiş ve hükümete bunun yerine iç tüketimi teşvik etmesini tavsiye etmiştir.
Dolar Bazında Büyüme Durağanlaşırken Yabancı Firmalar Geri Çekiliyor
Çin'in dolar bazındaki ekonomisinin daralması, yabancı şirketlerin karlılığını doğrudan etkileyerek stratejik geri çekilmeleri tetikliyor. Yuan cinsinden kazanılan satışlar daha az dolara veya euroya dönüştüğünde, pazar önemli ölçüde daha az çekici hale gelir. Bu eğilim, Çin'in sonsuz büyüyen bir tüketici pazarı olduğu yönündeki uzun süredir devam eden algıyı zayıflattı.
Zara'nın ana şirketi perakende devi Inditex, bunun açık bir örneğini sunuyor. 2018 yılına kadar anakara Çin'de yaklaşık 600 mağazaya agresif bir şekilde genişledikten sonra, şirket 2026'ya kadar ayak izini yaklaşık %80 oranında azalttı. Bu durum, Batılı markaların düşük fiyatlı yerel alternatiflerle rekabet etmekte zorlandığı daha geniş bir eğilimi yansıtıyor. Bu durum, zayıf yen ve deflasyonun yıllarca küresel ekonomik konumunu aşındırdığı 1990'lardaki Japonya ile paralellikler taşıyor. IMF, Çin'in küresel payı için 2026'dan itibaren yavaş bir toparlanma öngörse de, mevcut ortam uluslararası yatırımcılar için önemli zorluklar sunuyor.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 04:27