Kâr %36 Düştü, Gelir %9,6 Arttı
China XLX Fertiliser (01866.HK), 31 Aralık 2025 tarihinde sona eren mali yıl için net kârının yıllık bazda %36,1 düşüşle 932 milyon RMB'ye gerilediğini bildirdi; bu, önemli piyasa rüzgarlarının bir sonucuydu. Toplam gelirin %9,6 artarak 25,35 milyar RMB'ye ulaşmasına rağmen kâr düşüşü yaşandı. Yurtiçi kömür kimyasalları pazarındaki arz fazlası satış fiyatları üzerinde baskı oluşturdu; üre ortalama fiyatı %10, kompoze gübre fiyatı ise %3 düştü.
Ancak, başlık kâr rakamı, altında yatan istikrarı gizlemektedir. Tek seferlik kalemler hariç tutulduğunda, şirketin kârı aslında yıllık bazda %1,2 büyüyerek 932 milyon RMB'de sabit kaldı. Bu, temel işin, zorlu fiyat dinamikleri ve nihai kullanıcılara fiyat geçişinin gecikmesinden kaynaklanan maliyet baskılarıyla mücadele ederken bile dayanıklılığını koruduğunu göstermektedir.
Borç Yapısı İyileşirken Temettü %23,1 Yükseltildi
Şirket yönetimi, yatırımcılara güven sinyali olarak, hisse başına 32 RMB sent nihai temettü teklif etti; bu, önceki yılki 26 RMB sente göre %23,1'lik bir artışı temsil ediyor. Bu hamle, şirketin finansal durumunun önemli ölçüde güçlenmesiyle desteklenmektedir. Yönetim, borç profilini büyük ölçüde uzun vadeli yükümlülüklere doğru kaydırarak sermaye yapısını başarıyla optimize etti.
Uzun vadeli borçların kısa vadeli borçlara oranı, yıl başında 6:4 iken yıl sonunda 8:2'ye iyileşti. 9,24 milyar RMB'lik yüksek faizli kredilerin değiştirilmesini içeren bu yeniden yapılandırma, ortalama borçlanma faiz oranını 0,5 puan düşürmeye ve genel finansman maliyetlerini yıllık bazda %3 azaltmaya yardımcı oldu. Bu eylemler, şirketin gelecekteki projeleri için likiditesini ve finansal istikrarını artırmaktadır.
Stratejik Genişleme ile Satış Hacimleri Arttı
China XLX, düşük fiyatları, ana ürün segmentlerindeki yüksek satış hacimleriyle telafi etti. Metanol satış hacmi %43 sıçrayarak segment gelirini %37 artışla 3,67 milyar RMB'ye çıkardı. Kompoze gübre satış hacmi %19 büyüyerek gelirini %15 artışla 6,92 milyar RMB'ye ulaştırdı. Zorlu üre pazarında bile, ihracat genişlemesi satış hacmini %3 artırdı.
Bu performans, şirketin maliyet azaltma ve pazar payı büyümesine odaklanma stratejisini yansıtmaktadır. Xinxiang ve Zhundong üretim tesislerindeki ilerlemenin, tam kapasiteyle faaliyete geçtiğinde şirketin yurtiçi gübre pazar payını altı puan artırması beklenmektedir. Başkan Liu Xingxu, 2026'da istikrarlı bir üre pazarı öngörüyor ve yeni projelerin üretim maliyetlerini yaklaşık %8 düşürerek şirketin rekabetçi konumunu güçlendireceğini tahmin ediyor.
Edgen Stock·Mar 29 2026, 12:56
