Celestica (CLS), 2025'in ikinci çeyreğinde güçlü finansal sonuçlar bildirdi ve analist tahminlerini önemli ölçüde aşarak tüm yıl beklentisini yükseltti; bu, özellikle AI altyapısına yönelik güçlü talebin ortasında Bağlantı ve Bulut Çözümleri (CCS) segmentindeki olağanüstü büyümeden kaynaklandı.

Elektronik üretim hizmetlerinin küresel sağlayıcısı Celestica (CLS), 2025 yılının ikinci çeyreği için etkileyici finansal sonuçlar açıkladı ve hem kazanç hem de gelir açısından konsensüs tahminlerini önemli ölçüde aştı. Şirket ayrıca 2025 yılının tamamı için görünümünü yukarı yönlü revize etti; bu hareket büyük ölçüde Bağlantı ve Bulut Çözümleri (CCS) segmentinin güçlü performansından kaynaklandı ve Yapay Zeka (AI) altyapı pazarındaki artan talebi yansıttı.

2025 2. Çeyrek Performansına Genel Bakış

2025 Temmuz ayında sona eren ikinci çeyrek için Celestica, Zacks Konsensüs Tahmini'ni 0,15 dolar aşarak hisse başına 1,39 dolar GAAP dışı net kazanç bildirdi. Üç aylık gelirler, bir önceki yıla göre %21 artışla 2,89 milyar dolara ulaştı ve Zacks Konsensüs Tahmini'ni 223 milyon dolar aştı. GAAP dışı bazda, düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) bir önceki yıla göre %54 yükseldi. Şirket ayrıca, kendi rehberliğini aşan rekor %7,4 düzeltilmiş işletme marjı (GAAP dışı) elde etti ve bir önceki yıla göre %83 artışla 119,9 milyon dolar GAAP dışı serbest nakit akışı yarattı.

Segmental Büyüme ve Stratejik Sürücüler

Bağlantı ve Bulut Çözümleri (CCS) segmenti, 2025'in ikinci çeyreğinde gelirlerinin bir önceki yıla göre %28 artarak 2,07 milyar dolara ulaşmasıyla ana büyüme motoru olarak ortaya çıktı. Bu segmentin 2025 yılının tamamında yaklaşık %30 büyüme kaydetmesi bekleniyor. CCS içindeki önemli bir katkı, çeyrekte bir önceki yıla göre %82 gelir artışı kaydederek 1,2 milyar dolara ulaşan Donanım Platform Çözümleri (HPS) alt segmenti oldu. HPS alt segmenti, bir önceki yılki %8'den önemli bir artışla şimdi Celestica'nın toplam satışlarının %43'ünü oluşturuyor.

Bu sağlam genişleme, yeni Yapay Zeka uygulamalarını desteklemek için veri merkezi altyapılarını agresif bir şekilde genişleten büyük ölçekli müşterilerden gelen ağ ürünleri talebinin artmasına bağlanmaktadır. 800G ağ anahtarlarının hızlandırılmış devreye alınması önemli bir faktör olmuştur; 2. çeyrekte hacimler 400G programlarıyla eşit seviyeye ulaşmış ve daha fazla üstün performans beklenmektedir. Gelişmiş Teknoloji Çözümleri (ATS) segmenti ılımlı ve istikrarlı bir büyüme sergilese de, CCS'deki daha hızlı ivmeye kıyasla 2025 için büyük ölçüde sabit kalması beklenmektedir.

Piyasa Tepkisi ve Daha Geniş Bağlam

Bu güçlü finansal sonuçların açıklanmasının ardından, Celestica'nın hisse senedi açıklama gününde %1,85'lik bir kazanç kaydederek 170,22 dolardan kapandı. Şirketin hisseleri, Mart 2024'ten bu yana yaklaşık %344 ilerleyerek dikkat çekici bir ralli yaşadı. Bu sürekli ivme, piyasanın Celestica'nın Orijinal Tasarım Üreticisi (ODM) modeline stratejik geçişine ve gelişen Yapay Zeka altyapısı pazarındaki kilit rolüne olumlu tepkisinin altını çizmektedir.

Analistlerin uzman yorumları, hisse senedi değerindeki önemli artışa rağmen Celestica hisselerinin hala değerinin altında olabileceğini, bazı fiyat hedeflerinin 226 dolara doğru %16-17'lik potansiyel bir yükselişi işaret ettiğini öne sürmektedir. Bu bakış açısı, şirketin güçlü marj genişlemesi ve muhafazakar 0,9x borç-EBITDA oranı ile desteklenmektedir.

"Celestica'nın rallisi, yüksek büyüme, yüksek marjlı HPS alt segmentinin güçlü marj genişlemesiyle haklı çıkıyor; bu segment şu anda satışların %43'ünü oluşturuyor ve yükselişte."

Ancak, bazı piyasa gözlemcileri son haftalarda volatilitede bir artış olduğunu belirtiyorlar; bu da uzun vadeli görünüm olumlu kalsa da, mevcut yüksek fiyat seviyelerindeki yeni yatırımların artan risk taşıyabileceğini düşündürmektedir.

Görünüm ve Önemli İzleme Noktaları

Celestica, tüm kilit metriklerde 2025 yılı tam yıl görünümünü önemli ölçüde yükselterek gelecekteki performansına olan güvenini gösterdi:

  • Gelir: Yaklaşık 11,55 milyar dolara yükseltildi (önceki tahmin 10,85 milyar dolardan).
  • GAAP dışı Düzeltilmiş EPS: Hisse başına 5,50 dolara yükseltildi (önceki 5,00 dolardan).
  • Düzeltilmiş İşletme Marjı (GAAP dışı): %7,4'e revize edildi (önceki %7,2'den).
  • GAAP dışı Serbest Nakit Akışı: 400 milyon dolara yükseltildi (önceki 350 milyon dolardan).

2025'in üçüncü çeyreği için şirket, gelirlerin 2,875 milyar dolar ile 3,125 milyar dolar arasında değişmesini, düzeltilmiş EPS'nin ise 1,37 dolar ile 1,53 dolar arasında olmasını bekliyor. Önümüzdeki çeyreklerde izlenecek temel faktörler arasında, özellikle birden fazla 800G programının devam eden artışı olmak üzere, CCS segmenti içindeki sürekli güç ve büyüme yer alıyor.

yrıca, ATS içindeki Kurumsal alt segmentin 2025'in ikinci yarısında güçlenmesi bekleniyor ve büyük bir hiper ölçekli şirketi içeren yeni nesil AI/ML hesaplama programının 2025'in 3. çeyreğinde seri üretime başlaması planlanıyor. Celestica'nın devam eden üretim ayak izi genişlemesi de önemli bir gelişme olup, potansiyel olarak ek 3-4 milyar dolar gelir kapasitesi ekleyerek şirketi hızla gelişen teknoloji ortamında sürekli büyüme için konumlandırıyor.