Kanada GSYİH'si %0.6 Azaldı, İşletmeler Envanter Boşaltıyor

4. Çeyrek GSYİH'si %0.6 Azaldı, Firmalar Envanterleri Tasfiye Ediyor

Kanada ekonomisi, 2025'in dördüncü çeyreğinde yıllık bazda %0.6 oranında daraldı; bu oran, ekonomistlerin beklediği %0.2'lik düşüşten daha keskin bir gerilemeydi. Kanada İstatistik Kurumu tarafından bildirilen bu negatif büyüme, büyük ölçüde üreticilerin ve toptancıların yılın başlarında biriken stokları boşaltması nedeniyle işletme envanterlerindeki azalmadan kaynaklandı. Bu azalma, GSYİH üzerindeki en büyük baskıydı ve önceki çeyreğin aşağı yönlü revize edilmiş %2.4'lük genişlemesini tersine çevirdi.

Envanterler düşerken, diğer sektörler direnç gösterdi. Toplam harcama ölçüsü olan nihai yurt içi talep, yıllık bazda %2.4 büyüdü. Hane halkı harcamaları, kira ve finansal hizmetler harcamalarının öncülüğünde yıllık olmayan bazda %0.4 arttı. Ancak, hane halkı tasarruf oranı önceki çeyrekteki %5.2'den %4.4'e düşerek, tüketicilerin harcama seviyelerini korumak için tasarruflarını kullandığını gösterdi. Bu arada, işletme sermaye yatırımı %0.1 düştü.

ABD ile Ticaret Soğudu, İhracatın Payı %64'e Düştü

ABD'ye ekonomik bağımlılığı azaltmaya yönelik stratejik bir çabanın parçası olarak, Kanada'nın ticaret modelleri değişmeye devam etti. Kanada ihracatında ABD'nin payı 2025 yılı sonuna kadar yaklaşık %70'ten %64'e düştü. Benzer şekilde, ABD'den gelen ithalat, toplam ithalatın %60'ından %57'nin altına düştü. Son çeyrekte küresel ihracatta bir artış olmasına rağmen, yıl boyunca toplam Kanada ihracatı %1.7 azaldı; bu, kısmen ikinci çeyrekte ABD'ye yapılan sevkiyatlardaki düşüşten kaynaklandı.

Hükümet harcamaları önemli bir artış sağladı ve çeyrek boyunca %0.8 arttı; bu, ikinci çeyrek üst üste silah sistemleri yatırımlarıyla desteklendi. Bu harcama, Başbakan Mark Carney'nin Kanada'nın ABD korumacı politikalarına karşı ekonomik direncini güçlendirmeye yönelik daha geniş stratejisinin bir parçasıdır.

Tam Yıl Büyümesi %1.7'ye Yavaşladı, 2026 Görünümünü Kararttı

Zayıf dördüncü çeyrek, tüm yıl boyunca durgun bir performansa katkıda bulundu; 2025'te reel GSYİH sadece %1.7 büyüdü; bu, 2020 pandemi kaynaklı düşüşten bu yana en yavaş hızdı. Bu performans, Kanada Merkez Bankası'nın beklentilerinin altında kaldı; banka 4. çeyrekte sıfır büyüme öngörmüş ancak şimdi 2026 için ortalama %1.1'lik mütevazı bir büyüme tahmin ediyor. 2026 için erken veriler durgun bir başlangıca işaret ediyor; Kanada İstatistik Kurumu'nun ön tahmini Ocak ayında GSYİH'nin esasen değişmediğini gösteriyor.

İhtiyatlı görünüme ek olarak, ücret artışı da soğuma belirtileri gösterdi. Dördüncü çeyrekte çalışan tazminatı sadece %0.5 arttı; bu, üçüncü çeyrekteki %1'lik artıştan bir yavaşlamaydı. Yavaşlayan büyüme, soğuyan ücretler ve daha düşük tasarruf oranının birleşimi, Kanada'nın yeni yıla girerken zorlu bir ekonomik uyum dönemiyle karşı karşıya kalacağına işaret ediyor.