BofA Satış Sinyali Sona Erdi, Gösterge 7.4'e Düştü ancak Tarihsel Getiriler Ortalama Sadece %1
Bank of America'nın Boğa ve Ayı Göstergesi 8.4'ten 7.4'e keskin bir düşüşle, Temmuz 2025'ten bu yana en düşük seviyesine gerileyerek, 17 Aralık 2025'ten bu yana yürürlükte olan "satış sinyali"ni resmen sona erdirdi. Düşüş, küresel hisse senedi piyasası genişliğinin kötüleşmesi, yüksek getirili ve gelişmekte olan piyasa borçlarından çıkan fonlar ve genişleyen kredi spreadleri tarafından tetiklendi.
Sinyalin sona ermesine rağmen, Baş Yatırım Stratejisti Michael Hartnett, bunun hemen bir alım tetikleyicisi olmadığı konusunda uyarıyor. 2002'den bu yana benzer 32 olayın analizi, bir satış sinyalinin sona ermesini takip eden üç ay içinde S&P 500 ve MSCI Tüm Ülke Dünya Endeksi'nin ortalama sadece %1 getiri sağladığını gösteriyor. Hartnett, piyasada güçlü bir yönlü itici güç bulunmadığı için yatırımcılara "acele etmeyin, açgözlü olmayın" duruşunu benimsemelerini tavsiye ediyor.
S&P 500 Hisse Senetlerinin %67'sinden Fazlası Düzeltme Aşamasında, "Alım Sinyali" Hala Uzak
Piyasanın temel sağlığı, ana indeks seviyelerine rağmen önemli yapısal hasarlar gösteriyor. S&P 500 içinde, bileşenlerinin %67'si (336 hisse senedi) zirvelerinden %10'dan fazla düşerken, %28'i (143 hisse senedi) %20'den fazla düşüş yaşadı. Bu zayıflık, kısa vadeli Hazine bonoları ve ABD doları gibi savunmacı varlıkların, yapay zeka ile ilgili tahviller ve Bitcoin gibi daha riskli varlıklardan daha iyi performans gösterdiği bir "acı verici işlemler" çeyreğini yansıtıyor.
Hartnett, gerçek bir aykırı alım sinyalinin hala uzakta olduğunu belirtiyor. Böyle bir sinyal iki koşul gerektirir: boğa yatırımcılarının "kapitülasyonu" ve GSYİH ile kazanç tahminlerinde önemli aşağı yönlü revizyonlar. Önemli bir teknik alım tetikleyicisi olan BofA Küresel Genişlik Kuralı, küresel hisse senedi endekslerinin %88'i 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalarının altına düştüğünde etkinleşecektir. S&P 500'ün kendisi, resmi bir %10 düzeltme olacak olan 6300 seviyesine ulaşmak için hala yaklaşık 100 puan daha düşmesi gerekiyor.
Hartnett "Politika Paniği" Senaryosu İçin Tüketici Hisse Senetlerini ve Altını Destekliyor
İleriye dönük olarak, Hartnett'in temel senaryosu, hükümetlerin bir resesyonu önlemek için "politika paniği"ne yol açacağıdır. O, tüketici uygun fiyatlandırma sorunlarını ele almak için Trump yönetiminden savaş sonrası bir politika değişikliği öngörüyor ve ABD tüketici hisse senetlerini favori aykırı uzun pozisyon olarak görüyor. Bu görüş, yatırımcıların hisse senetlerinden çekilmesiyle birlikte, ABD hisse senedi fonlarının 13 haftanın en büyük çıkışını 23.6 milyar dolar ile kaydetmesiyle ortaya çıkıyor.
Uzun vadede Hartnett, başkanlık güvenilirliğinin potansiyel erozyonundan kaynaklanan ABD doları için yapısal bir ayı piyasası öngörüyor. Bu senaryo, sırayla altın ve uluslararası hisse senetleri için boğa piyasalarını yeniden başlatacaktır. Beklenen politika tepkisini işlem yapmanın ana yolları olarak getiri eğrisi dikleştiricilerinde ve tüketici ile ilgili varlıklarda uzun pozisyonlar önermektedir.
Edgen Stock·Mar 29 2026, 09:54
