Blue Owl Hisseleri 1,4 Milyar Dolarlık Varlık Satışının Ardından %13 Düştü
Blue Owl Capital hisseleri, 20 Şubat'ta üç özel borç fonundan 1,4 milyar dolarlık kredi varlığı sattığını açıklamasının ardından bir ay içinde yaklaşık %13 düşüş kaydetti. Haberin geldiği gün hisse senedi neredeyse %6 değer kaybetti ve firma, perakende odaklı fonlarından biri olan Blue Owl Capital Corporation II'den para çekme işlemlerini kalıcı olarak kısıtladığını da açıkladı. Varlıklar nominal değerlerinin %99,7'si gibi güçlü bir fiyattan satılsa da, varlıkları tasfiye etme ve geri alımları durdurma kararı potansiyel likidite baskısına işaret ederek yatırımcıların firmanın fonlarının sağlığına ilişkin endişelerini artırdı.
Özel Kredi, Geri Alımlar Üzerinden Geniş Bir Stres Testiyle Karşı Karşıya
Varlık yöneticisinin eylemleri, yaklaşık 3 trilyon dolarlık özel kredi sektöründe ortaya çıkan daha geniş bir stres testinin belirtisidir. Daha yüksek faiz oranı ortamı, borsada işlem görmeyen İş Geliştirme Şirketleri (BDC'ler) yatırımcılarından bir dizi geri çekilme talebini tetikledi. Buna karşılık, BlackRock, Apollo ve Morgan Stanley dahil olmak üzere büyük oyuncular, sözleşmelerindeki %5'lik üç aylık çekim limitlerini uyguladı. Likiditeye yönelik bu sektör çapındaki kısıtlama, temerrüt oranları yükseldikçe artan huzursuzluğu vurguluyor. Fitch Ratings, Şubat ayında özel kredi temerrüt oranının %5,4 olduğunu bildirirken, Morgan Stanley analistleri doğrudan kredilendirme oranının %5,6'dan %8'e çıkabileceğini tahmin ediyor.
Analistler 'Al' Derecesine Rağmen Fiyat Hedefini 14 Dolara Düşürdü
Wall Street analistleri Blue Owl'a ilişkin beklentilerini yeniden ayarlıyor ve TD Cowen kısa süre önce 12 aylık fiyat hedefini 16 dolardan 14 dolara düşürdü. Firma, hissenin %9,9'luk temettü getirisinin destek sunduğunu ve alternatif varlıklara yönelik kurumsal talebin güçlü kaldığını savunarak 'al' derecesini korudu. TD Cowen'a göre, piyasanın olumsuz tepkisi Blue Owl'ın perakende odaklı fon kompleksinin neredeyse tamamen çökmesini fiyatlandırıyor. Ancak banka, yüksek geri alımlar ve olumsuz haberler Blue Owl'ın fonlarına yeni sermaye tahsislerini geciktirebileceği için kısa vadeli performansın dalgalı kalacağını kabul ediyor.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 11:51
