BE Hissesi %9,94 Düştü, Değerleme Endişeleri Artıyor
Bloom Energy (BE) hisseleri, son işlem seansında önemli bir düşüş yaşayarak 20 Mart'ta önceki güne göre %9,94'lük keskin bir düşüşle 150,12 dolardan kapandı. Bu düşüş, şirketin yüksek değerlemesine yönelik artan yatırımcı incelemesini yansıtıyor ve bu da önemli bir tartışma konusu haline geldi. Hisse senedi, düzeltilmiş fiyat/kazanç oranı 165 civarında ve fiyat/satış oranı 16 olarak işlem görüyor ki bu, beş yıllık ortalama F/S oranı olan yaklaşık 3'ün tam tersidir. Bank of America dahil olmak üzere analistler, yüksek değerlemenin "sınırlı yukarı potansiyel" bıraktığı konusunda uyarıda bulunarak, piyasanın önemli gelecekteki büyümeyi zaten fiyatladığını öne sürdüler.
2025'te Gelir %37,3 Arttı, Ancak Kârlılık Geride Kaldı
Bu satış dalgası, Bloom Energy'nin etkileyici üst düzey büyüme raporuna rağmen gerçekleşti. 2025 yılının tamamında, gelir yıllık bazda %37,3 artarak 2,02 milyar dolara yükseldi ve rekor bir dördüncü çeyrekte 777 milyon dolarlık satışla tamamlandı. Ancak bu genişleme, anlamlı bir GAAP kârlılığına dönüşmedi. Şirket yıl boyunca kârsız kaldı ve dördüncü çeyrek net geliri sadece 1,1 milyon dolardı. Hızlı satış büyümesi ile zayıf kâr sonuçları arasındaki bu kopukluk, yatırımcılar için merkezi bir zorluk teşkil ediyor ve onları çekici bir büyüme hikayesi ile somut finansal performans arasında bir denge kurmaya zorluyor.
Yapay Zeka Veri Merkezleri 6 Milyar Dolarlık Sipariş Birikimini Tetikliyor
Bloom Energy için olumlu durum, geleneksel şebeke yükseltmelerinden daha hızlı konuşlandırılabilen güvenilir, merkezi olmayan güç çözümleri gerektiren yapay zeka veri merkezlerinden gelen artan talebe dayanıyor. Bu yapısal talep, şirketin ürün sipariş birikimini 2025'te %140'tan fazla artırarak yaklaşık 6 milyar dolara çıkardı; hizmetler dahil toplam birikim 20 milyar dolara ulaştı. Oracle ve Equinix gibi müşterilerden gelen bu talebi karşılamak için Bloom, 2026 sonunda üretim kapasitesini 2 GW'ye iki katına çıkarmayı planlıyor. Ayrıca yönetim, 2026 gelir tahminini, Wall Street'in önceki 2,58 milyar dolarlık konsensüsünün önemli ölçüde üzerinde, 3,1 ila 3,3 milyar dolar aralığına yükseltti ve stratejik uygulamalarının sonunda mevcut piyasa fiyatını haklı çıkaracağına inanıyor.
Edgen Stock·Mar 20 2026, 23:38
