Bilibili ve Baidu, AI Korkuları Analist Görüşünü Gölgede Bırakınca %5'ten Fazla Geriledi
Çin içerik ve internet hisseleri önemli bir satış dalgası yaşadı; Bilibili (09626.HK) %6,40 düşerken, Baidu (09888.HK) %5,017 geriledi. Bu düşüşler, Kuaishou'ya (01024.HK) da uzanarak %3,717 oranında değer kaybetti ve yapay zekanın etkisiyle ilgili geniş yatırımcı endişesini yansıttı. Bu piyasa tepkisi, CICC'nin ByteDance'in Şubat ayında piyasaya sürdüğü Seedance 2.0 modeli gibi yapay zeka ajanlarının yükselişinin ana akım içerik platformları için manzarayı temelden bozmayacağını savunan bir raporuna rağmen gerçekleşti.
CICC'nin analizi, yapay zeka ajanlarıyla ilişkili kullanıcı davranışlarını ("aktif arama" olarak tanımladığı) ve içerik platformlarının karakteristik özelliği olan "pasif tüketimi" birbirinden ayırıyor. Banka, bu farklı senaryoların doğrudan kannibalizasyonu önleyeceğini varsayıyor. Ancak, 20 Mart'taki işlem verileri, sektör genelinde yoğun kısa satış baskısı olduğunu gösterdi. Kuaishou'daki kısa satış oranı %26,38'e ulaşırken, Bilibili'de bu oran %19,48 olarak gerçekleşti, bu da yatırımcıların daha fazla fiyat düşüşüne oynadığını gösteriyor.
Platformlar Yapay Zeka "Gri Piyasasıyla" Mücadele Ediyor, Operasyonel Riskler Artıyor
Piyasanın endişesi, CICC'nin üst düzey analizinin ötesine geçen ani operasyonel tehditlere dayanıyor gibi görünüyor. Büyük Çin çevrimiçi platformları, üretken yapay zekanın olumsuz etkileriyle mücadele etmek için halihazırda kaynak ayırıyor. Xiaohongshu ve ByteDance'in Douyin'i dahil platformlar, kullanıcıları taklit etmek, sahte etkileşimler oluşturmak ve kural ihlali içeren içerik yayınlamak için yapay zeka araçlarını kullanan binlerce hesabı cezalandırarak yönetişimi yakın zamanda sıkılaştırdı. Yılbaşından bu yana Douyin, bu tür ihlallerden 14.000 hesabı yaptırıma tabi tuttu.
Bu baskı, yapay zekayı kullanarak hesapları büyük ölçekte oluşturup besleyen ve yeniden satış veya para kazanma amacıyla kullanan gelişmekte olan bir "gri endüstri zincirini" hedefliyor. Platformlar, otomatik içerik tarafından seyreltilmesini önlemek için güvenlik duvarları oluşturdukça, operasyonel maliyetleri artıyor. Bu ani finansal ve itibar riski, yapay zeka ajanlarını yönetmeye yönelik daha geniş düzenleyici çabalarla birleştiğinde, analistlerin uzun vadeli dayanıklılık görmesine rağmen yatırımcıların neden hisse senedi sattığını açıklamaya yardımcı oluyor.
CICC, Yetersiz Tedarik Edilen İçerik Nişlerinde Yeni Talep Görüyor
Piyasanın korkularını kabul etmekle birlikte, CICC raporu üretken yapay zekanın potansiyel bir artışını vurguluyor. Analistler, yapay zeka araçlarının üretkenliği radikal bir şekilde artırması durumunda, tüketicilerin daha fazla boş zamanı olacağını ve eğlenceye olan talebin potansiyel olarak artacağını öne sürüyor. Ayrıca, içerik oluşturma giriş engellerini düşürerek, yapay zeka belirli pazar segmentlerini canlandırabilir. Kısa videolar gibi aşırı tedarik edilen kategoriler için rekabet ortamı istikrar kazanabilir.
Tersine, uzun biçimli video ve müzik gibi tarihsel olarak yetersiz tedarik edilen alanlar için üretken yapay zeka, artan talebi ortaya çıkarabilir. Rapor, bunun yeni, özel platformların oluşturulmasına bile yol açabileceğini tahmin ediyor. Bu bakış açısı, kısa vadede zorluklarla dolu olsa da, yapay zeka tarafından yerinden edilmek yerine, yapay zekayı yaratıcı bir hızlandırıcı olarak başarıyla entegre eden şirketlerin yeni büyüme yolları bulabileceğini öne sürüyor.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 05:02
