Güçlü Kazanç Raporları Sonrası Teknoloji Sektörü Lider Konumda

Barrick Madencilik Şirketi (B, ABX.TO) hisseleri, Kanada, Ontario'daki Hemlo Altın Madeni'nin satışının ve ardından Raymond James'in fiyat hedefi artışının duyurulmasının ardından 19 Eylül 2025 tarihinde %9,71'lik önemli bir yükseliş yaşadı. 1,09 milyar dolara kadar değer biçilen bu stratejik elden çıkarma, Barrick'in varlık portföyünü optimize etme ve finansal esnekliğini artırma çabalarında önemli bir adımdır.

Ayrıntılı Etkinlik

Barrick Madencilik Şirketi, Hemlo Altın Madeni'ni, kapanışta adını Hemlo Madencilik A.Ş. olarak değiştirmeyi planlayan Carcetti Capital Corp.'a satmak için kesin bir anlaşma imzaladı. İşlem, peşin nakit bedel olarak 875 milyon dolar, Carcetti Capital Corp.'un adi hisselerinde 50 milyon dolar ve gelecekteki altın fiyatı eşikleri ve üretimine bağlı olarak 165 milyon dolara kadar ek koşullu nakit ödemeyi içerecek şekilde yapılandırıldı. Toplam bedel 1,09 milyar dolara ulaşabilir. Anlaşmanın, olağan kapanış koşulları ve düzenleyici onaylara tabi olarak 2025'in dördüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.

Satın almayı finanse etmek için Carcetti Capital Corp., kapsamlı bir 1,0 milyar dolarlık finansman paketi sağladı. Bu paket, Wheaton Precious Metals Corp. (WPM, TSX:WPM) ile 400 milyon dolarlık bir altın akışı anlaşması, Nova Scotia Bankası tarafından üstlenilen 225 milyon dolarlık kıdemli teminatlı kredi tesisleri ve 415 milyon dolarlık Satın Alma Makbuzlarının toplu satış özel plasman teklifini içermektedir.

Piyasa Tepkisinin Analizi

Yatırımcılar habere olumlu tepki vererek Barrick Madencilik hisselerini (B) 19 Eylül 2025 tarihinde %9,71 oranında yükseltti. Bu artışa, 1,49 milyar dolarlık güçlü bir işlem hacmi eşlik etti ve bu onu en aktif 106. hisse senedi haline getirdi ve önceki günün hacmine göre %101,48'lik bir artış gösterdi. Pozitif ivme, Raymond James tarafından yapılan bir derecelendirme ayarlamasının ardından da geldi; bu kuruluş, Barrick için fiyat hedefini 28,50 dolardan 30 dolara yükseltirken, Outperform derecesini korudu. Raymond James'ten analist B. Macarthur, Hemlo satışının Barrick'in kazançları üzerindeki bir sürüklenmeyi ortadan kaldırmasının ve özellikle çekirdek bakır varlıklarında değerin kilidini açmasının beklendiğini vurguladı. Bu duyarlılık, revize edilmiş EPS tahminlerinde yansıtıldı; 2025 üçüncü çeyrek kazançları 0,60 dolar (önceki 0,54 dolardan artış) ve 2026 dördüncü çeyreğe kadar istikrarlı bir şekilde 0,70 dolara yükselmesi bekleniyor.

Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar

Hemlo'nun elden çıkarılması, Barrick Madencilik'in daha geniş stratejik dönüşümünde önemli bir adımı temsil ediyor. Şirket, "Birinci Kademe" altın ve bakır operasyonlarına odaklanmak için çekirdek olmayan varlıkları elden çıkararak portföyünü aktif olarak düzene sokuyor. Bu satış, 2025'teki daha önceki elden çıkarmaları, yani Alaska'daki Donlin Altın Projesi ve Alturas'daki hisseleri takip ediyor ve bu yıl çekirdek olmayan varlık satışlarından beklenen brüt geliri 2 milyar doların üzerine çıkarıyor. Barrick Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Mark Bristow, satışın şirketin sermaye tahsisi yaklaşımıyla uyumlu olduğunu, bilançosunu güçlendirdiğini ve hissedarlara getiri finansmanını sağladığını belirtti.

Barrick Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Mark Bristow, "Hemlo'nun cazip bir değerlemeyle satışı, Barrick'in madende uzun ve başarılı bölümünün kapanışını işaret ediyor ve Birinci Kademe altın ve bakır portföyümüz aracılığıyla değer yaratmaya yönelik disiplinli odaklanmamızın altını çiziyor," dedi.

Bu stratejik değişim, küresel enerji dönüşümü talepleriyle uyumlu olarak bakır gibi kritik metallere verilen önemin artırılmasını da içeriyor. Barrick, Reko Diq ve Lumwana Süper Çukuru genişletmesi gibi projelerle desteklenen 2025 yılında 3,15–3,5 milyon ons altın üretimi ve 200.000–230.000 ton bakır hedefliyor. Ayrıca, Nevada'daki Fourmile projesindeki çığır açan keşiflerin, gelecekteki kaynak tabanına önemli ölçüde katkıda bulunması bekleniyor.

Uzman Yorumları

Endüstri uzmanları işlemi olumlu değerlendiriyor. Hemlo Madencilik A.Ş.'nin göreve başlayacak Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Jason Kosec, satın almanın yeni bir orta ölçekli Kanadalı büyüme odaklı altın üreticisi kurmadaki rolünü vurguladı:

"Hemlo'nun satın alınması, bir sonraki önde gelen orta ölçekli Kanadalı büyüme odaklı altın üreticisi için temeli atıyor. İş hedefimiz açık: Hemlo'nun mevcut altyapısının değerini amaca uygun bir işletme yaklaşımıyla maksimize ederken, agresif bir kahverengi alan keşif stratejisiyle yeni fırsatların kilidini açın."

Wheaton Precious Metals Corp. CEO'su Randy Smallwood da Hemlo'nun sunduğu fırsat hakkında yorum yaptı:

"Hemlo, siyasi olarak istikrarlı bir yargı alanından, uzun bir üretim geçmişi ve yetenekli bir işletme ekibi tarafından desteklenen anında, artırıcı altın onsları eklemek için eşsiz bir fırsat sunuyor."

Geleceğe Bakış

2025'in dördüncü çeyreğinde Hemlo Altın Madeni satışının beklenen kapanışının, Barrick'in bilançosunu daha da güçlendirmesi ve arama ile hissedar getirileri için sermaye sağlaması bekleniyor. Şirketin, çekirdek olmayan varlıkların elden çıkarılması yoluyla portföyünü optimize etmeye ve yüksek dereceli altın ile kritik bakır projelerine yatırım yapmaya yönelik stratejik odaklanması, uzun vadeli değer yaratma için net bir yön göstermektedir. Piyasa katılımcıları, bu stratejik değişimlerin başarılı entegrasyonunu ve Barrick'in operasyonel performansı ile finansal metrikleri üzerindeki etkilerini izlemeye devam edecekler.