Bank of America, 'Hit Fabrikası' Büyümesiyle Roblox Hedefini 171 Dolar Olarak Belirledi

İlk 10 Oyun Dışındaki Etkileşim %63'e Yükseldi

Bank of America'nın Roblox'a yönelik yükseliş tezi, platformun yavaşlaması endişelerini çürüten kullanıcı etkileşim verilerine dayanıyor. RoMonitor'dan alınan üçüncü taraf veriler, "Top 2025 Hits" ile etkileşimin çeyrekten çeyreğe %39 düştüğünü gösterirken, bankanın analizi daha geniş ekosistemdeki temel unsurların güçlendiğine işaret ediyor. Dördüncü çeyrekte ilk 10 oyun hariç etkileşim büyümesi yıllık bazda %63'e yükseldi; bu, üçüncü çeyrekteki %56'dan daha yüksek bir oran.

Bu trend, Roblox'un sadece birkaç gişe rekorları kıran oyuna güvenmek yerine sürekli olarak yeni hitler üretebilen bir içerik motoru olduğu görüşünü destekliyor. Analistler, The Forge ve Scary Shawarma Kiosk gibi yeni deneyimlerin listelerde yükseldiğini ve platformun gelişen ve derinleşen içerik kütüphanesini gösterdiğini belirtti. Bu çeşitlendirme, bankanın platformun büyümesinin düşüş bekleyenlerden daha sürdürülebilir olduğu argümanının merkezinde yer alıyor.

BofA, 4. Çeyrek Rezervasyon Tahminini 2,09 Milyar Dolara Yükseltti

Pozitif etkileşim trendlerini finansal tahminlere dönüştüren Bank of America, Roblox için dördüncü çeyrek rezervasyon tahminini 2,05 milyar dolardan 2,09 milyar dolara yükseltti. Bu düzeltme, kullanıcı saatlerinde yıllık %84'lük bir genişleme ve saat başına ortalama rezervasyonlarda çeyrekten çeyreğe %25'lik bir artış varsayımına dayanıyor. Banka ayrıca ilk çeyrek rezervasyon büyüme tahminini de yıllık %43 olarak korudu.

İyimser tahmine rağmen, analistler yatırımcı görüşmelerinin piyasanın halihazırda kılavuzda küçük bir aşım beklediğini gösterdiğini belirtti. Bu, Roblox'un hisse senedi fiyatını önemli ölçüde hareket ettirmek için olağanüstü bir kazanç raporuna ihtiyaç duyabileceği anlamına geliyor. Banka ayrıca, viral hitleri tahmin etmenin doğasında bulunan zorluk göz önüne alındığında, yönetimin 2026 resmi kılavuzunun muhtemelen muhafazakar olacağını öngörüyor.

Değerleme IPO Düşük Seviyelerine Yaklaşıyor, 'Düşüş Alım' Fırsatı Yaratıyor

Bank of America, Roblox'u cazip bir "düşüş alım" fırsatı olarak çerçevelendiriyor ve değerlemesinin ilk halka arzından bu yana en düşük seviyesine yakın olduğunu vurguluyor. Notun yazıldığı sırada şirket, gelecek iki yıllık FAVÖK'üne göre yaklaşık 26 kat işletme değeriyle işlem görüyordu. Bankanın 171 dolarlık fiyat hedefi, diğer hızla büyüyen yazılım şirketlerine kıyasla bir prim olan, 2027 mali yılı FAVÖK'üne göre 47 katlık önemli ölçüde daha yüksek bir çarpan üzerinden türetilmiştir.

Çekirdek yatırım tezi, Roblox'un 'hit fabrika' modelini kanıtlamaya devam etmesi halinde, piyasanın hisse senedini uzun vadeli dayanıklılığına göre yeniden fiyatlandıracağıdır. Çarpan genişleme potansiyeli, temel büyüme ile birleştiğinde, analistler tarafından öngörülen önemli yükselişi desteklemektedir.