ASMPT, BofA'nın hedef fiyatı %58 artırarak HK$150'ye yükseltmesiyle 'Al' konumuna yükseltildi

BofA, TCB Teknolojisine Yaptığı Bahis Nedeniyle ASMPT Hedefini %58 Artırdı

Bank of America Securities, 23 Şubat 2026'da yarı iletken ekipman şirketi ASMPT (00522.HK) için derecelendirmesini 'Nötr'den 'Al'a yükselterek şirketin büyüme yörüngesine olan güçlü güvenini gösterdi. Banka, hedef fiyatını HK$95'ten %58'e yakın artırarak HK$150'ye çıkardı. Yeni değerleme, bankanın 2027 kazanç tahmini üzerinden 34 kat fiyat-kazanç oranına dayanıyor. Bu yükseliş tezinin temelini, yarı iletken üreticileri arka uç kapasitesini genişletip teknik özelliklerini yükselttikçe ASMPT'nin Isıl Sıkıştırma Bağlama (TCB) teknolojisinin daha geniş çapta benimsenmesi beklentisi oluşturuyor.

Yakın Vadeli Zayıflığa Rağmen Kazançlar %30'dan Fazla Büyüme Gösteriyor

BofA, ASMPT için güçlü bir kazanç döngüsü öngörüyor ve önümüzdeki üç yıl boyunca hisse başına kazancın yıllık %30'dan fazla bileşik büyüme oranıyla artacağını, brüt kar marjlarının ise %40'ı aşmasını bekliyor. Banka, 2026'ya yavaş bir başlangıç tahmin etse de bu iyimser uzun vadeli görünüm devam ediyor. Çip üreticilerinin ön uç sermaye harcamalarına öncelik vermesi nedeniyle ilk çeyrek ve ikinci çeyrek satışlarının sırasıyla HK$3.6 milyar ve HK$3.8 milyar gibi düşük seviyelerde kalması bekleniyor. Ancak BofA, 2026'nın ikinci yarısından itibaren kademeli bir toparlanma öngörerek, çeyreklik gelirin yaklaşık HK$4 milyara ulaşacağını ve ardından 2027'de HK$4 milyar ila HK$5 milyar aralığına yükseleceğini belirtiyor. Banka, modelinin TCB'de %20 ila %30 pazar payı varsaydığını ve bunun bu güçlü büyümeyi beslemek için yeterli olduğunu belirtti.