Edgen Stock·Nov 21 2025, 00:20
[1] Çarşamba sabahı geç saatlerde teknoloji düşüşüyle Seul hisseleri %4'ün üzerinde düştü (https://www.koreatimes.co.kr/economy/20251105 ...)[2] ABD hisse senedi düşüşünün ardından Samsung, SK Hynix Kore piyasa öncesi işlemlerde battı (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025- ...)[3] Nisan ayından bu yana en kötü satışlar! ABD doları endeks vadeli işlemleri devam ediyor... (https://longbridge.com/en/news/264375918 ...)
Related News
Nov 21 2025, 00:41
Maliyet Endişeleri ve Sektör Genelindeki Zorluklar Nedeniyle SanDisk Hisseleri Neredeyse %20 Düştü
## Yönetici Özeti SanDisk (SNDK), güçlü şirket performansı gösterdiği bir döneme rağmen, hisse senedi fiyatında yaklaşık %20'lik önemli bir düşüş yaşayarak 38,26 dolardan kapandı. Bu satış dalgası, anlık kazançlara bağlı değildi, aksine operasyonel maliyetler ve NAND flash bellek piyasasındaki fiyat artışlarının sürdürülebilirliği ile ilgili ileriye dönük endişelerden kaynaklandı. Bu olay, yapay zeka odaklı donanıma doğru bir arz tarafı kaymasının tüketici elektroniği bileşenleri için fiyatlandırma baskısı ve tedarik zinciri istikrarsızlığı yarattığı yarı iletken endüstrisini etkileyen daha geniş bir eğilimi vurgulamaktadır. ## Olayın Detayı Perşembe günü, SanDisk hisseleri %19,74 düştü; bu, kazanç iyimserliği döneminin ardından dramatik bir düşüştü. Yatırımcıların geri çekilmesinin temel nedenleri iki yönlüydü: fabrika operasyonlarıyla ilişkili yüksek maliyetlerle ilgili dahili endişeler ve NAND flash bellek fiyatlarındaki son artışın sürdürülebilir olmayabileceği yönündeki harici piyasa endişesi. Yatırımcılar gelecekteki riski fiyatlıyor gibi görünüyor, bu da bu maliyet ve fiyatlandırma baskılarının gelecekteki kazançları olumsuz etkilemesi durumunda potansiyel kayıpları azaltmak için pozisyonların elden çıkarılmasına yol açıyor. ## Piyasa Etkileri Piyasanın tepkisi, belirli SanDisk sözleşmelerinin %125 ila %160 arasında son derece yüksek zımni volatilite gösterdiği opsiyon piyasasında daha da belirginleşmektedir. Özellikle **SNDK20251121P235** ve **SNDK20251121P240** gibi satım opsiyonları önemli hacim çekmiştir. Bu kaldıraçlı satım opsiyonlarındaki faaliyet, düşüş eğilimli bir duyarlılığı göstermekte olup, yatırımcılar daha fazla fiyat düşüşüne bahis yapmakta veya mevcut uzun pozisyonlara karşı korunma sağlamaktadır. Bu opsiyon faaliyeti, hisse senedinin önceki rallisinin kırılganlığını ve şirketin yakın vadeli finansal görünümünü çevreleyen yaygın belirsizliği vurgulamaktadır. ## Uzman Yorumu SanDisk'i etkileyen endişeler münferit değildir. Son zamanlarda, **Morgan Stanley**'deki analistler, NAND ve DRAM bellek çip fiyatlarındaki artışın etkisini gerekçe göstererek **HP** dahil olmak üzere bilgisayar donanımı üreticilerinin derecelendirmesini düşürdü. Yatırım bankası, yapay zeka sektöründen gelen yüksek talep tarafından yönlendirilen artan bellek maliyetlerinin, donanım orijinal ekipman üreticilerinin (OEM'ler) kar marjları için önemli bir yakın vadeli risk oluşturduğunu vurguladı. Bu yorum, maliyet baskılarının sistemik olduğunu ve bellek bileşenlerine dayanan diğer şirketleri de etkilemesinin muhtemel olduğunu göstermektedir. ## Daha Geniş Bağlam Temel sorun, yarı iletken pazarındaki yapısal bir değişimdir. Yapay zekanın patlayıcı büyümesi, üretim kapasitesini yapay zeka uygulamaları için gerekli olan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ve DDR5 yongalarına yönlendirmiştir. Bu durum, tüketici sınıfı NAND flash bellek pazarından arzı uzaklaştırmıştır. Sonuç olarak, **Samsung** gibi büyük üreticilerin Eylül ayından bu yana fiyatları %60'a kadar artırdığı bildirilmektedir. Bu sektör çapındaki bellek kıtlığı, küresel elektronik endüstrisi genelinde maliyetleri artırmakta ve SanDisk gibi şirketler bu piyasa baskısının ön saflarında yer almaktadır. Bu durum, bileşen maliyetlerinin arttığı ancak bu maliyetleri tüketicilere yansıtma yeteneğinin belirsiz olduğu zorlu bir işletim ortamı yaratmaktadır.
Nov 21 2025, 00:38
Nasdaq 100 Büyük Bir Geri Dönüşle %2,4 Düştü, Volatilite Endeksi Nisan Ayından Bu Yana En Yüksek Seviyeye Ulaştı
## Yönetici Özeti ABD teknoloji hisseleri keskin bir satış yaşadı ve Nasdaq 100, Nisan ayından bu yana en önemli gün içi tersine dönüşünü gerçekleştirdi. Endeks, yapay zeka sektörü değerlemelerine ilişkin yatırımcı endişesi ve Federal Rezerv'in yaklaşan para politikası kararlarına ilişkin belirsizlik nedeniyle %2'lik bir kazançtan %2,4'lük bir kayba döndü. Bu artan ihtiyat duygusu, altı aydan uzun bir süredir en yüksek seviyesine çıkan CBOE Volatilite Endeksi (VIX) tarafından yansıtıldı. ## Ayrıntılı Olay **Nasdaq 100** endeksi aşırı dalgalanma gösterdi, %2'ye varan kazançlarla açıldıktan sonra yön değiştirerek %2,4 kayıpla kapandı. Bu, endeksin Nisan ayından bu yana en önemli gün içi dalgalanmasını işaret etti ve Eylül ayından bu yana en düşük kapanış seviyesinde kaldı, 29 Ekim'deki rekorundan bu yana düşüşünü %7,9'a genişletti. Diğer büyük endeksler de etkilendi; **S&P 500** Nisan ayından bu yana en büyük tek günlük düşüşüyle %2,71 düştü. Hisse senedi piyasasının düşüşüyle eş zamanlı olarak, **CBOE Volatilite Endeksi (VIX)** yükseldi ve Nisan ayından bu yana ilk kez 26'nın üzerinde kapandı. S&P 500 opsiyonlarına dayalı hisse senetlerindeki beklenen volatiliteyi ölçen VIX, yatırımcı duyarlılığının ana göstergesidir. 20'nin üzerindeki bir okuma genellikle artan piyasa belirsizliği ve riskiyle ilişkilidir. ## Piyasa Etkileri VIX'teki keskin artış ve teknoloji ağırlıklı endekslerdeki olumsuz tersine dönüş, kesinlikle düşüş eğilimli bir piyasa duyarlılığına işaret ediyor. Birincil nedenler iki yönlü gibi görünüyor: yapay zeka hisselerindeki son rallinin aşırı değerlemelere yol açtığı endişeleri ve Federal Rezerv'in ileriye dönük yolu hakkında artan belirsizlik. Piyasa hareketi, yatırımcılar büyüme beklentilerini ve potansiyel parasal sıkılaştırmayı yeniden değerlendirirken yüksek riskli varlıklardan kaçışı gösteriyor. Bu ortam, sürekli satışların ve devam eden dalgalanmanın potansiyelini artırıyor. Yılın büyük bir bölümünde piyasa büyümesinin temel itici gücü olan teknoloji sektörünün performansı, daha geniş piyasa sağlığı için bir barometre olarak yakından izlenecek. ## Uzman Yorumu Piyasa analistleri, piyasa endişesini besleyen bir dizi faktöre dikkat çekti. **Jefferies** analistlerine göre, "Kalıcı enflasyon ve gecikmeli ekonomik veriler, Fed'in bir sonraki hamlesini tahmin etmeyi zorlaştırıyor ve piyasaları gergin tutuyor." Bu belirsizlik, merkez bankasının bir sonraki toplantısından önce kritik ekonomik raporların eksikliğiyle daha da artırılıyor. **Swissquote** kıdemli analisti Ipek Ozkardeskaya, "Federal Rezerv'in Aralık toplantısından önce tam bir iş ve enflasyon verisi setinin gelmeyeceğine dair artan farkındalığın" AI değerlemelerine ilişkin endişelerin yanı sıra baskıyı artırdığını belirtti. ## Daha Geniş Bağlam VIX'in 26'nın üzerinde kapanması önemli piyasa stresini gösterse de, büyük finansal krizler sırasında kaydedilen tarihi yüksek seviyelerin çok altında kalıyor. Perspektif için, VIX, küresel finansal kriz sırasında 24 Ekim 2008'de 89.53 ile tüm zamanların en yüksek gün içi seviyesine ulaştı ve tüm zamanların en yüksek kapanışı, COVID-19 salgınının başlangıcında 16 Mart 2020'de 82.69 idi. Bazı yatırımcıların "Kara Cuma" olarak adlandırdığı Cuma günkü piyasa faaliyeti, yatırımcılar için önemli bir ihtiyat anını vurguluyor. Belirsiz Fed politikası ve yüksekten uçan AI sektörünün karlılığına ilişkin soruların birleşimi, yılın son çeyreğinde piyasa davranışını tanımlayabilecek bir riskten kaçınma ortamı yarattı.
Nov 20 2025, 23:34
Bildirilen Gelir Artışına Rağmen Flughafen Wien Hissesi %24 Düştü
## Yönetici Özeti Flughafen Wien Aktiengesellschaft (FWAG), Viyana Havalimanı işletmecisi, 18 Kasım 2025 tarihinde yayımlanan üçüncü çeyrek 2025 finansal sonuçlarının ardından hisse fiyatında %24.17'lik keskin bir düşüş yaşadı. Şirketin yıllık bazda gelir artışı bildirmesine rağmen bu önemli düşüş meydana geldi. Bu çelişkili hareket, yatırımcıların olumlu manşet gelir rakamlarından ziyade, tam kazanç raporundaki ileriye dönük rehberlik, artan operasyonel maliyetler veya aşınan kar marjları gibi daha derin, daha endişe verici ayrıntılara tepki verdiğini göstermektedir. ## Olay Detayı Yayımlanan üç aylık raporuna göre, **FWAG** Grubu'nun 2025 üçüncü çeyrek geliri, 2024'ün aynı dönemindeki 304.1 milyon Avro'ya kıyasla %5.6 veya 17.0 milyon Avro artarak 321.0 milyon Avro'ya ulaştı. Ancak, piyasa tepkisi ezici bir şekilde olumsuz oldu ve **VIAAY** sembolü altında işlem gören hisse senedi %24.17 düştü. Üst düzey gelir büyümesi ile sonraki hisse senedi performansı arasındaki belirgin farklılık, kazanç çağrısının ve ayrıntılı finansal tabloların yatırımcıları önemli ölçüde rahatsız eden veri noktaları içerdiğini göstermektedir. ## Piyasa Etkileri Piyasanın **Flughafen Wien** raporuna tepkisi, yatırımcı önceliklerinde kritik bir değişimi vurgulamaktadır. Mevcut ekonomik ortamda, yalnızca üst düzey gelir büyümesi yatırımcı güvenini sağlamak için yeterli değildir. Şiddetli satış, özellikle sermaye yoğun havalimanı ve seyahat sektörlerinde karlılık metriklerine ve gelecekteki görünüme karşı artan bir hassasiyeti göstermektedir. Bu olay, borç, nakit akışı ve ileriye dönük rehberlik dahil olmak üzere temel finansal sağlığın, olumlu ancak yüzeysel metrikleri nasıl kararlı bir şekilde geride bırakabileceğine dair bir vaka çalışması niteliğindedir. Sektördeki diğer şirketler de artık yatırımcıların basit büyüme anlatılarından ziyade sürdürülebilir karlılığı önceliklendirmesi nedeniyle artan incelemeyle karşı karşıya kalabilir. ## Uzman Yorumu Piyasa analistleri, temel ayrıntıların beklentileri karşılamadığında görünürdeki büyümeye rağmen bu tür keskin düşüşlerin nadir olmadığını belirtiyorlar. Bir piyasa psikolojisi ilkesi, "piyasanın yatırımcıların tahmin edemediği şeylerin bir yansıması olduğunu" belirtir. Bu duygu burada da geçerlidir; burada olumsuz sürpriz muhtemelen gelirde değil, kazanç raporunun daha az kamuoyuna açıklanan ayrıntılarındaydı. Piyasanın kitle psikolojisi, büyümeyi ödüllendirmekten, gelecekteki istikrarsızlık veya azalan karlılık belirtilerini cezalandırmaya doğru kaymış gibi görünmektedir. ## Daha Geniş Bağlam Bu olay, pandemi sonrası dönemde kurumsal değerlemeler üzerindeki yoğun incelemenin daha geniş bir eğiliminin sembolüdür. Seyahat sektörü bir toparlanma yörüngesinde olsa da, yatırımcılar artık basit toparlanma metriklerinin ötesine geçiyorlar. Odak noktası, dayanıklı operasyonel modellere ve sürdürülebilir uzun vadeli karlılığa sahip şirketleri belirlemeye kaymıştır. **VIAAY** raporuna verilen olumsuz tepki, diğer havalimanı işletmecilerinin ve seyahatle ilgili hisse senetlerinin yeniden değerlendirilmesini tetikleyerek, sadece gelir toparlanma rakamlarından ziyade finansal dirençlerinin daha derinlemesine analiz edilmesini teşvik edebilir.