Tedarik Zinciri Endişeleriyle Çip Hisseleri %15'e Varan Oranda Çakıldı
İran'daki savaşın patlak vermesi, küresel yapay zeka (AI) tedarik zincirinin istikrarına yönelik yatırımcı endişesini yansıtarak Asya yarı iletken hisselerinde keskin bir satış dalgasına neden oldu. Çatışmaların başlamasından bu yana, dünyanın önde gelen çip dökümhanesi Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) Amerikan Depo Hisse Senetleri %10 düştü. Güney Kore merkezli bellek çipi devleri için etki daha da şiddetli oldu; SK Hynix hisseleri %14, Samsung hisseleri ise %15 oranında çakıldı. Daha geniş Kore Bileşik Hisse Senedi Endeksi %12'lik bir düşüş kaydederek yaygın riskten kaçınma sinyali verdi.
Bu şirketler, Nvidia, Apple ve AMD gibi firmaların ihtiyaç duyduğu gelişmiş işlemcileri ve bellek çiplerini üreterek AI ekosisteminin merkezinde yer almaktadır. Piyasaların hızlı tepkisi, çoğu gelişmiş çip üretiminin Orta Doğu enerjisine büyük ölçüde bağımlı olan Doğu Asya'da yoğunlaşması nedeniyle bölgenin jeopolitik şoklara karşı ne kadar savunmasız olduğunu vurgulamaktadır.
Çatışma, Yapay Zeka Üretimi İçin Kritik Malzemeleri Tehdit Ediyor
Acil risk, dünya petrol arzının yaklaşık beşte birini oluşturan darboğaz olan Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanmasından kaynaklanmaktadır. Doğu Asya'nın üretim güç merkezleri, fabrikalarına enerji sağlamak için sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) dahil olmak üzere bu enerjiye bağımlıdır. Bu kesinti, AI ile ilgili çiplere olan talebin arttığı bir dönemde maliyetleri artırma ve potansiyel olarak fabrika kullanım oranlarını düşürme tehdidini oluşturmaktadır.
Enerjinin ötesinde, çatışma yarı iletken üretimi için hayati önem taşıyan özel hammaddelerin tedarikini de tehlikeye atmaktadır. Bölgesel bir kilit oyuncu olan Katar, küresel helyum üretiminin üçte birinden fazlasını karşılamaktadır; helyum, çip üretiminde ısı yönetimi ve litografi için önemli bir elementtir. Ayrıca, İsrail ve Ürdün, aşındırma işlemlerinde kullanılan bromun önemli üreticileridir. Uzun süreli bir çatışma, bu malzemelerin fiyat artışlarını doğrudan kıtlıklara dönüştürebilir ve zaten gergin olan AI donanım altyapısını ciddi şekilde karmaşıklaştırabilir.
Yükselen Getiriler ve Enflasyon Yapay Zeka Yatırım Görünümünü Karartıyor
Savaşın ekonomik sonuçları küresel sermaye piyasalarına yayılarak sermaye yoğun AI sektörü için yeni zorluklar yaratmaktadır. Çatışmanın başlamasından bu yana gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi şimdiden 0.3 puan tırmanarak büyük sermaye harcamaları planlayan şirketler için borçlanma maliyetlerini artırmıştır. Bu, hem çip üreticilerinin fabrika genişletmelerini hem de yeni AI veri merkezlerinin geliştirilmesini içermektedir.
Sürekli enflasyon korkuları artarken, Goldman Sachs, Mart ayında Brent ham petrol fiyatlarının varil başına ortalama 100 doların üzerinde olacağını tahmin etmektedir. Yüksek enerji fiyatları ve kalıcı enflasyon muhtemelen faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutacak ve yatırım iştahını daha da azaltacaktır. Çatışma ayrıca, Orta Doğu'nun veri merkezleri için artan bir sermaye kaynağı rolüne gölge düşürerek şirketlerin konuşlandırmaları yavaşlatmasına veya gelecekteki projeleri Avrupa veya Güneydoğu Asya gibi daha istikrarlı bölgelere kaydırmasına neden olabilir.
Edgen Stock·Mar 16 2026, 03:02