Artisan Partners, havacılık sektöründeki büyümeyi gerekçe göstererek RBC Bearings'teki pozisyonunu genişletti

Yatırım Firması RBC Bearings'teki Hissesini Artırıyor

Artisan Partners, Artisan Orta Ölçekli Fonu aracılığıyla, 2025 mali yılının üçüncü çeyreğinde RBC Bearings Incorporated (NYSE:RBC)'deki payını önemli ölçüde artırdı. Bu hamle, aynı yılın ikinci çeyreğinde 157,19 milyon dolar değerinde kurulan başlangıçtaki "GardenSM" pozisyonunun ardından geldi. Bu yatırımın genişlemesi, bir "CropSM" aşamasına geçişi işaret ediyor ve Artisan Partners'ın RBC Bearings'in hızlanan kar döngüsü ve güçlü piyasa temellerine olan inancının arttığını gösteriyor. 14 Ekim 2025 itibarıyla, RBC Bearings hissesi 383,98 dolardan kapandı ve piyasa değeri 12,119 milyar dolar oldu. Aynı tarih itibarıyla hisse senedi bir aylık %1,10 ve 52 haftalık %32,13 getiri kaydetti.

Stratejik Piyasa Konumlandırması Yatırımcı Güvenini Artırıyor

Artisan Partners'ın yatırım gerekçesi, RBC Bearings'in sağlam piyasa konumlandırmasına dayanmaktadır. RBC Bearings'in gelirlerinin %70'inden fazlası, tek veya birincil kaynaklı bileşenlerden elde edilmekte olup, bu da şirketin müşteri tedarik zincirlerindeki kritik ve köklü rolünü vurgulamakta ve rakipler için önemli giriş engellerini göstermektedir. Şirket, talebin önünde üretim yapmaya odaklanan bir operasyonel strateji benimsemekte, özel ürünleri için yüksek zamanında teslimat ve kalite performansını sağlamaktadır. Ayrıca, RBC Bearings, tescilli tasarım yazılımını kullanarak ürün mühendisliği yeteneklerini geliştirmekte ve hassas yataklar ve bileşenler sektöründe farklı bir rekabet avantajı sağlamaktadır.

Firma, özellikle Boeing'in üretiminin toparlanması ve Airbus'ın yeni nesil uçak programlarını hızlandırmaya devam etmesiyle RBC Bearings için ticari havacılık büyümesinin hızlanacağını öngörmektedir. Büyük havacılık üreticileriyle yapılan bu uzun vadeli sözleşmeler, şirketin öngörülen büyümesi için temel bir itici güçtür.

Finansal Performans ve Büyüme Yörüngesi

RBC Bearings, 2026 mali yılının ilk çeyreğinde 436,0 milyon dolar net satış bildirdi, bu da önceki yıla göre %7,3'lük bir artış anlamına geliyor. Havacılık/Savunma segmenti %10,4 artış gösterirken, Endüstriyel segmenti %5,5 ilerleme kaydetti. Çeyrek için brüt kar marjı %44,8 oldu. Şirket, 2026 mali yılının ikinci çeyreği için net satışların 445,0 milyon dolar ile 455,0 milyon dolar arasında olmasını beklemekte olup, bu da bir önceki yıla göre %11,8 ila %14,4 büyüme oranı anlamına gelmektedir. İkinci çeyrek için brüt kar marjının %44,0 ila %44,25 aralığında istikrarlı kalması beklenmektedir.

Uzun vadeli projeksiyonlar önemli bir genişleme göstermekte olup, RBC Bearings 2028 mali yılına kadar 2,3 milyar dolar gelir ve 445,8 milyon dolar kazanç öngörmekte olup, bu da yıllık %11,1 gelir büyümesini gerektirmektedir. Bu görünüm, güçlü bir sipariş birikimi ve VACCO Industries satın alımının başarılı entegrasyonu ile desteklenmektedir; bu satın alma, RBC Bearings'in uzay ve deniz savunma kanallarındaki yeteneklerini genişletmiştir. 310 milyon dolara tamamlanan VACCO satın alımının, ikinci çeyrek gelirlerine 15-20 milyon dolar katkıda bulunması ve gelecekteki kar marjlarını artırması beklenmektedir.

Finansal olarak, RBC Bearings sağlıklı bir konumunu sürdürmektedir; cari oranı 3,26 olup güçlü likiditeyi göstermekte ve orta düzeyde 0,34 borç/öz sermaye oranına sahiptir.

Daha Geniş Havacılık Bağlamı ve Gelecek Görünümü

Havacılık ve savunma sektörü, RBC Bearings için önemli fırsatlar sunmaya devam etmektedir. Hem Boeing hem de Airbus, üretimi istikrara kavuşturmak ve artırmak için çaba göstermekte olup, her iki üretici de yıllara uzanan önemli sipariş birikimlerine sahiptir. Boeing'in birikmiş siparişleri 6.528 uçak (11,5 yıllık üretim) iken, Airbus'ın daha büyük bir birikmiş siparişi 8.617 uçaktır (10,5 yıllık üretim). Bu devler arasındaki süregelen "jet yarışı", özellikle A320neo ve 737 MAX üretimini artırma konusunda, RBC Bearings gibi bileşen tedarikçilerine doğrudan fayda sağlamaktadır.

RBC Bearings Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Dr. Michael J. Hartnett, şirketin stratejik yönünü doğruladı:

"Temel iş alanlarımızın çoğunda iyi tanımlanmış bir iş planımız ve yürütülebilir güçlü bir beş yıllık görünümümüz var."

Ayrıca, VACCO entegrasyonunun önümüzdeki 18 ila 24 ay içinde kar marjlarını iyileştirme potansiyelini vurguladı.

Görünüm olumlu olsa da, zorluklar devam etmektedir. Tedarik zinciri kesintileri, havacılık endüstrisi genelinde malzeme tedarikini ve üretim programlarını potansiyel olarak etkileyen bir risk oluşturmaya devam etmektedir. Ancak, onaylanmış uzun vadeli sözleşmeler ve 2030-2032 yılına kadar savunma inşaatlarına stratejik odaklanma, RBC Bearings'i bu dinamikler arasında sürdürülebilir büyüme için elverişli bir konuma getirmektedir. Şirketin kritik, yüksek mühendislik ürünü bileşenleri sürekli olarak teslim etme yeteneği, zorlu bir pazarda sürekli ilgisini sağlamaktadır.