Archer Aviation Hisseleri Yeni Uçak Siparişi ve Uluslararası Pazar Genişlemesiyle Yükseldi

Piyasa Genel Bakışı

Archer Aviation Inc. (ACHR) hisseleri, 3 Ekim 2025 Cuma günü %13,65 artışla 11,57 dolardan kapanarak önemli bir ilerleme kaydetti. Bu yukarı yönlü hareket, büyük ölçüde Midnight elektrikli dikey kalkış ve iniş (eVTOL) uçağı için gelen önemli yeni bir sipariş ve Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Birleşik Arap Emirlikleri genelindeki küresel hava taksi lansman girişimlerindeki devam eden ilerleme ile desteklendi.

Stratejik Siparişler ve Küresel Genişleme

Günün performansının temel katalizörü, Japan Airlines (JAL) ve Sumitomo Corporation tarafından kurulan bir ortak girişim olan Soracle Corporation ile imzalanan 500 milyon dolarlık anlaşmanın duyurulmasıydı. Bu anlaşma, Japonya genelinde gelişmiş hava hareketliliği (AAM) hizmetlerinin kurulması için ayrılan 100 adede kadar Midnight eVTOL uçağının satın alınmasını öngörüyor. Soracle, Tokyo, Osaka, Nagoya, Hokkaido, Setouchi ve Okinawa dahil olmak üzere yoğun kentsel alanlarda AAM operasyonlarını başlatmayı hedefliyor ve 2025 Osaka Dünya Fuarı sırasında gösteri uçuşları yapılması bekleniyor.

Bu anlaşmanın merkezindeki Midnight uçağı, verimli şehir içi ulaşım için tasarlanmış olup, 150 mil/saate kadar hız ve arka arkaya uçuşlar için 20-50 mil menzil sunuyor. Bir pilot ve en fazla dört yolcu taşıyabilen uçak, düşük gürültü emisyonları ve sıfır emisyonlu çalışmasıyla öne çıkıyor. Bu sipariş, Archer'ın Kasım 2024 itibarıyla 6 milyar doları aşan sağlam Midnight uçağı sipariş defterini daha da güçlendiriyor ve hem niyet mektuplarını hem de kesin, depozitolu taahhütleri kapsıyor.

Japonya dışında, Archer 2025 yılı sonuna kadar Abu Dabi'de ilk ticari operasyonları aktif olarak sürdürüyor ve ABD operasyonları için FAA'nın sertifikasyon sürecinde hızla ilerleyerek 2025 yılı sonuna kadar Tip Sertifikası almayı hedefliyor. Şirket ayrıca Dubai'de hava taksi hizmetleri planlarına sahip, bu da kilit uluslararası pazarlarda erken hareket eden stratejisini pekiştiriyor.

Piyasa Tepkisi Analizi: AAM Sektöründe Yatırımcı İyimserliği

Piyasanın Archer Aviation haberlerine verdiği güçlü olumlu tepki, gelişmekte olan Gelişmiş Hava Hareketliliği sektörüne ve Archer'ın bu sektördeki stratejik konumuna yönelik artan yatırımcı güveninin altını çiziyor. %13,65'lik hisse senedi fiyat artışı, ön ödemeleri de içeren Soracle siparişinin somut doğasına ilişkin iyimserliği yansıtıyor ve ticarileşmeye yönelik somut bir adım sinyali veriyor.

Bu anlaşma, özellikle Japonya'nın AAM ortamında, eVTOL ve Kentsel Hava Hareketliliği (UAM) endüstrileri için çok önemli bir gelişme. Küresel eVTOL uçak pazarının 2024'te 1,70 milyar dolardan 2025'te 1,91 milyar dolara büyümesi beklenirken, daha geniş UAM pazarının 2024'te 4,54 milyar dolardan 2033'e kadar önemli bir 97,4 milyar dolara genişleyeceği tahmin ediliyor. Archer'ın önemli uluslararası ortaklıklar kurma ve Eylül 2025 itibarıyla 1,7 milyar doların üzerinde nakit ve taahhüt edilmiş sermaye ile güçlü likiditeyi sürdürme yeteneği, bu olumlu havayı daha da pekiştiriyor.

Daha Geniş Bağlam ve Etkileri: Düzenleyici İlerleme ve Finansal Durum

Archer Aviation'ın hisse senedi hareketi, gelişmekte olan bir endüstrinin ticarileşme öncesi aşamasında seyreden bir şirketi yansıtıyor. Hisse senedi 11,57 dolardan kapanırken, 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 13,92 doların altında, ancak 52 haftanın en düşük seviyesi olan 2,85 doların oldukça üzerinde kaldı. Şirketin piyasa değeri, 3 Ekim 2025 itibarıyla yaklaşık 7,463 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.

Olumlu haberlere rağmen, Archer 2025'in 2. çeyreği (11 Ağustos 2025'te raporlandı) için 206,0 milyon dolar net zarar bildirdi; bu, 2024'ün 2. çeyreğindeki 106,9 milyon dolardan bir artıştı. GAAP net zararı hisse başına 0,36 dolar idi, konsensüs tahminlerini karşılayamadı ve şirket sıfır gelir kaydetti. Bu rakamlar, araştırma ve geliştirme, üretim artışı ve sertifikasyon çabalarına önemli yatırımlar yapan bir geliştirme aşaması şirketinin tipik özellikleridir ve üç aylık nakit tüketimi 95 milyon ila 110 milyon dolar arasında değişmektedir.

Düzenleyici ilerleme, ticari uygulanabilirliğin kritik bir belirleyicisi olmaya devam ediyor. Archer, dört kritik FAA sertifikasından üçünü (hava taşıyıcı operasyonları için Part 135, tamir istasyonları için Part 145 ve pilot eğitimi için Part 141) güvence altına alırken, Part 142 (Hava Trafik Kontrol Kulesi) başvurusu devam ediyor. Şirket, FAA'nın 4 aşamalı tip sertifikasyon sürecinin 3. aşamasını tamamlamak üzere ve 4. aşamada hızla ilerleyerek 2025 yılı sonuna kadar Tip Sertifikası almayı hedefliyor. Uluslararası alanda Archer, FAA sertifikasını Japonya Sivil Havacılık Bürosu (JCAB) gibi kurumlarla doğrulama için kullanıyor ve BAE'de erken pazar girişi hedefliyor.

Rekabetçi AAM ortamında, Archer 2025 başı itibarıyla ticari yolcu segmentinde yaklaşık %18 pazar payına sahipken, ana rakibi Joby Aviation (JOBY) %22 paya sahipti.

Geleceğe Bakış: Gelecekteki Büyümenin Anahtar Faktörleri

Archer Aviation ve daha geniş UAM endüstrisinin seyri, önümüzdeki aylarda ve yıllarda çeşitli kritik faktörlere bağlı. 2025 yılı sonuna kadar FAA Tip Sertifikasının başarıyla alınması, 2026'da ABD'de ticari operasyonlara başlamak için hayati önem taşıyor. Benzer şekilde, JCAB ve BAE'deki gibi kurumlarla düzenleyici gereksinimlerin yerine getirilmesi, uluslararası genişleme planları için vazgeçilmez olacaktır.

Üretim kapasitelerini ölçeklendirmek, dikey iniş pistleri gibi gerekli altyapıyı geliştirmek, verimli hava trafik yönetim sistemleri kurmak ve eVTOL teknolojisinin halk tarafından kabulünü teşvik etmek, hem şirketin hem de endüstrinin üstesinden gelmesi gereken önemli engellerdir. Archer'ın hem ticari hem de askeri uygulamaları hedefleyen ikili pazar stratejisi, Anduril Industries gibi ortaklıklar aracılığıyla çeşitlendirilmiş bir gelir potansiyeli sunuyor.

Archer henüz gelir elde etmese de, 2025 yılı sonuna kadar peşin ödemeler, kilometre taşı ödemeleri, devlet sözleşmeleri ve uçak satışları yoluyla ilk ticari gelirlerini elde etmeyi bekliyor. 2025'in 3. çeyreği için tahmini Düzeltilmiş EBITDA zararı 110 milyon ila 130 milyon dolar arasında olması bekleniyor, bu da devam eden yatırımı gösteriyor. Analist duyarlılığı genellikle iyimserliğini koruyor, "Güçlü Al" konsensüsü ve ortalama 12 aylık fiyat hedefi olan 13,14 dolar, Archer'ın iddialı operasyonel ve düzenleyici kilometre taşlarını karşılamaya devam etmesi halinde önemli bir yukarı yönlü potansiyel anlamına geliyor.