Industrial Securities, 2025 net kârındaki %788,4'lük artışı ve son hisse risk azaltma olayının ardından cazip hale gelen değerlemeyi gerekçe göstererek ZLPOWER (03677) notunu 'Al' seviyesine yükseltti.
Industrial Securities araştırma raporunda, "Şirketin uzun vadeli büyüme alanı konusunda iyimseriz," dedi. Kurum, halka arz öncesi hisse kilidinin açılmasından kaynaklanan riskin serbest kalmasını ve ana hissedarın bir yıllık yeni satış yasağını bir güven sinyali olarak vurguladı.
Batarya üreticisinin hissedarlara atfedilebilir net kârı, bir önceki yıla göre artarak 2025 yılında 809 milyon ¥'ye yükseldi. Bu artış, lityum batarya sevkiyatlarının %66,7 artışla 19,82 GWh'ye çıkmasından kaynaklandı ve toplam geliri %57,9 artışla 8,10 milyar ¥'ye taşıdı. Çin Otomotiv Güç Bataryası Endüstrisi İnovasyon İttifakı'na göre, ZLPOWER'ın yeni enerjili binek araç bataryalarındaki yurt içi pazar payı 2025 yılında %2,58'e yükselerek ülke genelinde yedinci sıraya yerleşti.
Yükseltme, 14 Nisan'da halka arz öncesi hisselerin büyük bir kısmının satışa uygun hale gelmesiyle birlikte geldi; Industrial Securities bu olayın artık fiyatlandırılmış riskleri serbest bıraktığına inanıyor. Bankanın analistleri, ZLPOWER hisselerinin 2026 kazanç tahmininin 13,6 katı olan ileriye dönük fiyat/kazanç oranından işlem gördüğünü ve bunun cazip bir giriş noktası olduğunu belirtti.
Kapasite ve Çeşitlendirme
ZLPOWER, 2026 yılında üretim kapasitesini iki katına çıkarmaya hazırlanıyor. Şirket, güç bataryaları için 15 GWh ve enerji depolama bataryaları için 20 GWh ekleyerek toplam kapasitesini 70,5 GWh'ye çıkarmayı planlıyor. Bu genişleme, aralarında Zero Run Auto, GAC Toyota ve SAIC-GM-Wuling'in de bulunduğu müşteri tabanını destekliyor.
Şirket ayrıca, uzun süreli depolama ve veri merkezleri gibi uygulamaları hedefleyen yeni kapasitelerle enerji depolama alanında ikinci bir büyüme alanı kuruyor. Ek olarak ZLPOWER, kritik bir sektör sertifikası ve elektrikli uçak bataryaları için özel geliştirme projeleri alarak havacılık sektörüne de adım atıyor.
Not artışı ve güçlü mali rapor, ZLPOWER'ın üretim büyümesini etkili bir şekilde kârlılığa dönüştürdüğünü gösteriyor. Yatırımcılar, kapasite artışının ve enerji depolama alanındaki çeşitlendirmenin başarılı bir şekilde uygulanmasının bu ivmeyi 2026 yılına kadar sürdürüp sürdüremeyeceğini izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
