Önemli Çıkarımlar:
Morgan Stanley, Zijin Gold International’ın (02259.HK) 801 milyon dolarlık ilk çeyrek net kârı açıklamasının ardından “Endeks Üzeri Getiri” notunu ve 215 HKD hedef fiyatını korudu.
Morgan Stanley yayınladığı bir araştırma raporunda, "Performans bankanın beklentilerinin altındaydı ancak piyasa konsensüsünün üzerindeydi" dedi. Banka, operasyonel zorluklara rağmen sağlam kâr rakamına ulaşıldığını belirtti.
Zijin’in ilk çeyrek kârı, 2025’in dördüncü çeyreğindeki 696 milyon dolardan yükseldi. Ancak aynı dönemde altın üretimi 14,82 tondan 13,46 tona geriledi; banka bunun mevsimsel faktörlerle ilgili olabileceğini öne sürdü. Toplam sürdürülebilir maliyetler (AISC), 2025 mali yılındaki 1.501 dolarlık ortalamadan belirgin bir artışla ons başına 1.638 dolara yükseldi.
Hisse senedi notu, yükselen altın fiyatlarının zayıf üretimi ve kısmen artan imtiyaz ödemelerinden kaynaklanan maliyet artışlarını dengelemeye yardımcı olması nedeniyle sabit kalıyor. Analist hamlesi, kâr ivmesinin operasyonel zorlukların üstesinden gelebileceğine olan güveni gösteriyor.
Hong Kong’da kote olan birim düşük üretimle uğraşırken, ana şirketi Zijin Mining Group, rekor altın fiyatları ve lityum işindeki önemli genişlemeden yararlanarak ilk çeyrekte net kârında yıllık bazda %98’e yakın bir artış bildirdi. Grubun toplam altın üretimi çeyrekte yaklaşık 23,5 tona ulaştı.
Korunan not, Morgan Stanley’nin Zijin Gold’un değerli metaldeki yüksek fiyat ortamından yararlanma becerisine olan güvenini yansıtıyor. Yatırımcılar, maliyet kontrolünde iyileşme ve üretimde istikrar işaretleri için şirketin ikinci çeyrek sonuçlarını yakından takip edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
