Key Takeaways:
Cathay Haitong, veri çözümleri sağlayıcısı Xunce (03317) için patlayıcı büyümeyi ve gelecek vaat eden yeni iş modelini gerekçe göstererek “Ağırlık Artır” derecelendirmesini korudu ve 242,36 Hong Kong doları tutarında yeni bir fiyat hedefi belirledi.
Araştırma firması 2 Nisan'da yayınladığı bir notta, “Sonuçlar AI stratejimizi doğruluyor” dedi ve şirketin tokenlı bir ödeme modeli arayışını, potansiyel bir iş yükseltmesi ve genişletilmiş gelir akışları için temel bir katalizör olarak vurguladı.
Bu yükseliş beklentisi, Xunce'nin gelirinin yıllık %103 artışla 1,285 milyar yuan'a ulaştığı güçlü 2025 mali raporunu takip ediyor. Şirket, 2025'in ikinci yarısında ilk kez yarı yıllık kâr elde ederek 50 milyon yuan düzeltilmiş net kâr bildirdi. Çeşitlendirilmiş sektörlerden elde edilen gelir, %164 artışla 1,02 milyar yuan'a ulaşarak ve şu anda şirketin toplam gelirinin %80'ini oluşturarak temel itici güç oldu.
Cathay Haitong’un hedefi, firmanın 2026 fiyat-satış tahmininin 33 katı değerlemeye dayanarak 78,2 milyar HKD piyasa değeri anlamına geliyor. Banka, büyük dil modellerinin daha yaygın olarak benimsenmesiyle kurumsal düzeyde AI veri yönetimine yönelik artan ihtiyaçla birlikte Xunce'nin gelirinin 2026'da 2,18 milyar yuan'a ulaşacağını ve 2028'e kadar 4,71 milyar yuan'a çıkacağını öngörüyor.
Şirketin büyümesi, robotik ve ticari havacılık dahil olmak üzere geleneksel varlık yönetimi müşteri tabanının ötesindeki yeni sektörlere genişlemesiyle de desteklendi. Bu genişleme, ana müşterilerle daha derin entegrasyonla birleşince, kullanıcı başına ortalama gelirin (ARPU) 2025'te %106 artarak 5,59 milyon yuan'a çıkmasına yardımcı oldu.
AI Veri Temsilcisi (Data Agent) hizmetleri için token tabanlı bir ödeme sistemine geçiş, tüketime dayalı bir gelir modeline doğru bir hareketin sinyalini veren önemli bir gelişmedir. Yatırımcılar, 2026'nın geri kalanında bu tokenlı sistemin uygulanmasına ilişkin daha fazla duyuruyu yakından izleyecektir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
