Önemli Çıkarımlar
XJ International Holdings (1765.HK) hisseleri Hong Kong işlemlerinde %12,26 düştü; bu, ara dönem net kârının iki katından fazla arttığını yeni açıklayan bir şirket için paradoksal bir dalış.
Eğitim hizmetleri sağlayıcısı, Şubat ayında sona eren altı aylık dönem için net kârını, bir önceki yılın aynı dönemine göre %101,7 artışla 620 milyon RMB olarak bildirdi. Keskin hisse düşüşü, yatırımcıların manşet kâr büyümesini görmezden gelerek bunun yerine borsa dosyasına göre gelirdeki %3,3'lük düşüşle 2,046 milyar RMB'ye gerilemesine ve şirketin ara temettü beyan etmeme kararına odaklandığını gösteriyor.
Piyasanın bu derin negatif tepkisi, işin temel sağlığı ve operasyonel istikrarı hakkındaki endişelere işaret ediyor. Kâr artarken, toplam gelirdeki düşüş temel operasyonlarda potansiyel bir zayıflığa işaret ediyor. Bu durum, ödenmeyen temettü ile birleştiğinde, hissedarlara nakit akışı veya likidite sorunları sinyali vermiş olabilir.
Şirketin temellerinin analizi potansiyel likidite stresini ortaya koyuyor. Piyasa verileri, cari oranın istikrar ölçütü olarak görülen 1,0 eşiğinin altında 0,69 olduğunu ve 2,76 milyar HK$ işletme sermayesi açığı olduğunu gösteriyor. Ayrıca, 165 günlük "alacak tahsilat süresi", şirketin müşterilerden ödeme toplama konusunda önemli zorluklarla karşı karşıya olduğunu ve yatırımcılar için başka bir risk katmanı eklediğini gösteriyor. Bu faktörler, Çin'in özel eğitim sektöründe devam eden düzenleyici engellerle birleştiğinde, olumlu kâr sonucundan daha ağır basıyor gibi görünüyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
