Xiaomi, 60.000 SU7 Elektrikli Araç Siparişi Birikirken Telefon Satışlarında %10 Düşüş Bekliyor

Xiaomi, akıllı telefon sevkiyatlarının 2026 yılında en az yüzde 10 oranında düşmesini bekliyor. Şirket bir yandan artan maliyetlerle mücadele ederken, diğer yandan yeni elektrikli araç birimi SU7 sedan modeli için şimdiden 60.000'den fazla kesinleşmiş sipariş almış durumda.

J.P. Morgan bir araştırma raporunda, 35 HKD fiyat hedefini koruyarak, "AI modelleri ve robotik iş kollarının uzun vadeli potansiyeli olsa da, bu yeni işlerin anlamlı bir şekilde ticarileşmesi önemli bir zaman alacaktır" dedi.

Yönetim, akıllı telefonlardaki beklenen düşüşün nedeni olarak artan bellek ve lojistik maliyetlerini gösterdi; bellek şu anda giriş seviyesi cihazlarda malzeme faturasının yüzde 50 ila 60'ını oluşturuyor. Buna karşılık şirket, 2026 yılında 550.000 EV teslimatı hedefliyor ve 2027'nin ikinci yarısında Avrupa Birliği'ne yurtdışı açılımına başlamayı planlıyor.

Tahminler, dünyanın üçüncü büyük akıllı telefon üreticisi için net bir stratejik eksen kaymasını temsil ediyor; yatırımcıların odağını yavaşlayan ve daha düşük marjlı donanım işinden, yüksek büyüme oranlı ve sermaye yoğun EV pazarına kaydırıyor. Bu hamle, hissenin son bir ayda HSTECH endeksinin yüzde 9 altında performans göstermesine neden oldu.

Akıllı Telefon Zorlukları ve EV İvmesi

Xiaomi'nin akıllı telefon bölümü üzerindeki baskı, Apple gibi büyük rakiplerin düşüşe direnmeyi başarmasına rağmen genel bir pazar eğilimini yansıtıyor. Xiaomi için sorun, brüt marjları son üç yılın düşük çift haneli seviyelerinden yüksek tek haneli seviyelere çekmesi beklenen bileşen maliyetleriyle daha da karmaşıklaşıyor. Bu durum, şirket pil teknolojisi gibi özelliklerde yenilik yapmaya devam etse bile segmentin kârlılığını yatırımcılar için temel bir endişe kaynağı haline getiriyor.

SU7'nin güçlü erken sipariş defteri, akıllı telefonlardaki yavaşlamaya karşı güçlü bir anlatı sunuyor. Nisan sonu itibarıyla 60.000'den fazla siparişin kesinleşmesiyle birlikte zorluk, talep yaratmaktan üretim ve uygulamaya kayıyor. Şirketin 2026 yılı için belirlediği 550.000 adetlik iddialı teslimat hedefi ve planlanan 2027 AB lansmanı, Tesla ve BYD gibi köklü oyuncularla hiper-rekabetçi pazarlarda karşı karşıya geleceği hızlı bir ölçeklendirme planına işaret ediyor.

Uzun Vadeli Yapay Zeka Bahsi

Bu çabaların temelinde araştırma ve geliştirmeye yönelik devasa bir taahhüt yatıyor. Xiaomi, 2026'dan 2030'a kadar 200 milyar RMB yatırım yapmayı planlıyor ve önümüzdeki üç yıl içinde en az 60 milyar RMB'yi yapay zekaya ayırıyor. MiMo V2.5 büyük dil modeli yüksek kıyaslama puanları alsa ve robotları halihazırda fabrikalarında olsa da, J.P. Morgan bu girişimlerin ticari olgunluğa ulaşmasının muhtemelen üç ila beş yıl süreceğini ve onları yakın vadeli kâr iticilerinden ziyade uzun vadeli potansiyel olarak konumlandıracağını belirtiyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.