Temel Çıkarımlar
TD Cowen tarafından yapılan bir analize göre, Beyaz Saray'ın sabit coinler üzerine hazırladığı yeni raporun ABD kripto yasasının önünü açması pek olası değil ve en az bir engel daha ekleyebilir.
Yatırım bankasının politika analistleri bir notta, raporun düzenleyici netlik sağlayacağı umutlarını kırarak, "Artık kripto mevzuatı için çok daha zorlu bir yol görüyoruz" dedi.
Beyaz Saray raporu, yönetimin mevcut yetkilerine ve finansal istikrar ilkelerine odaklandı. Bu durum, yeni çerçeveler oluşturmak yerine mevcut düzenleyici yapıları kullanma tercihine işaret ediyor; bu duruş, özel bir kripto çerçevesi oluşturmaya yönelik yasama çabalarıyla sürtüşme yaratabilir.
Analiz, ABD'de sabit coinler için net bir yasal çerçevenin önündeki yolun hala uzun olduğunu ima ediyor. Devam eden bu düzenleyici belirsizlik, kurumsal yatırımları geciktirebilir ve ABD merkezli sabit coin ihraççılarının büyümesini engelleyebilir; bu da pazarın Avrupa'nın MiCA çerçevesi gibi daha net kurallara sahip yetki alanlarındaki ihraççılara kaptırılmasına neden olabilir.
TD Cowen tarafından belirlenen temel sorun, düzenleyici yaklaşımdaki temel bir anlaşmazlıktır. Milletvekilleri sabit coinleri yönetmek için özel bir yasa tasarısı üzerinde çalışırken, Beyaz Saray raporu yönetimin SEC ve Hazine gibi mevcut kurumları kullanarak daha çok yaptırım odaklı bir stratejiyi tercih edebileceğini gösteriyor.
Bu görüş ayrılığı, yakın vadede kapsamlı bir sabit coin yasasının geçme olasılığını karmaşıklaştırıyor. Dijital varlık piyasaları için, piyasa değeri 150 milyar doların üzerinde olan sabit coinler için net bir ABD düzenleme sınırının olmaması önemli bir engel teşkil etmeye devam ediyor.
Bu gecikme, diğer büyük finans merkezlerindeki ilerlemeyle tezat oluşturuyor. Avrupa Birliği'nin Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemesi, sabit coin ihraççıları için net bir lisanslama rejimi sağlamaya hazırlanıyor ve bu durum projeleri ve yatırımları ABD'den uzaklaştırabilir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
