Westpac, İran savaşı endişeleriyle 2. çeyrekte petrol fiyatlarının 100 doların üzerinde kalacağını öngörüyor

Westpac, enerji altyapısının yeniden inşası ve arzın restorasyonunun uzun bir süreç olacağı gerekçesiyle, Orta Doğu'daki uzayan çatışmanın petrol fiyatlarını ikinci çeyrek boyunca yüksek tutacağını öngörüyor. Çatışmanın başlamasından bu yana ham petrol fiyatları varil başına yaklaşık 70 dolardan 110 doların biraz üzerine çıktı; bu durum, günlük küresel petrol tüketiminin yüzde 20'si için bir geçiş noktası olan Hürmüz Boğazı'na bağımlı olan piyasaları şoke etti.

Banka, 6 Nisan tarihli bir notta, "Westpac şu anda Orta Doğu'da daha uzun süren bir savaş ve sonrasında enerji altyapısının yavaş yavaş yeniden inşa edildiği ve petrol arzının restore edildiği uzun bir dönem varsayıyor," dedi.

28 Şubat'ta ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarıyla başlayan çatışma, küresel piyasalar üzerinde şimdiden önemli bir etki yarattı. Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapatılmasının yanı sıra İran saldırıları, Orta Doğu genelindeki enerji ve su altyapısını vurdu. Arz şokunu hafifletmek için kilit OPEC+ üyeleri, petrol üretimini günde 206.000 varil artırma konusunda anlaştılar ancak analistler, çatışmanın uzaması durumunda bunun yeterli olmayacağına inanıyor.

Sürekli yüksek petrol fiyatları, küresel olarak enflasyonist baskıları artırabilir, işletmeler için operasyonel maliyetleri yükseltebilir ve tüketicilerin isteğe bağlı harcamalarını azaltabilir. Bu durum, merkez bankalarından daha şahin bir para politikasına yol açarak enerji sektörüne fayda sağlarken genel hisse senedi piyasalarını olumsuz etkileyebilir. Çatışmanın nasıl çözüleceği, küresel enerji piyasaları için kritik öneme sahip olacaktır.

Senaryo 1: Genişleyen Bir Savaş

Olası bir sonuç, ABD'nin rejim teslim olana veya çökene kadar İran üzerindeki baskıyı sürdürdüğü uzayan bir çatışmadır. Başkan Donald Trump, nakliyata müdahale devam ederse ABD'nin İran'ın enerji tesislerini ve petrol kuyularını yok edeceği konusunda uyardı. Bu, İran'ın petrol ihracatının yaklaşık yüzde 90'ını gerçekleştiren birincil petrol ihracat merkezi olan Kharg Adası'nı ele geçirme girişimlerini içerebilir.

Böyle bir tırmanış Tahran'a ağır bir darbe indirecek, ancak piyasalar zaten kırılgan iken küresel arzı da azaltarak muhtemelen petrol ve gaz fiyatlarını daha da yükseltecektir. Başlıca yararlanıcılar, Atlantik Havzası, Hazar bölgesi ve Afrika'daki üreticiler de dahil olmak üzere Orta Doğu dışındaki petrol zengini ülkeler olacaktır. Angola, Azerbaycan, Brezilya ve Nijerya gibi ülkeler beklenmedik kazançlar görebilir.

Senaryo 2: ABD'nin Geri Çekilmesi

Pek olası görünmese de Başkan Trump, enerji ithal eden ülkelere verdiği "gidip kendi petrolünüzü alın" tavsiyesini uygulayabilir ve çatışmadan çekilebilir. ABD kendi enerji üretimini önemli ölçüde artırmış olsa da böyle bir hamle siyasi olarak felaket olabilir.

Bu muhtemelen bir zayıflık işareti olarak görülecek, Rusya ve Çin gibi stratejik rakipleri cesaretlendirecektir. Rusya daha yüksek petrol fiyatlarından faydalanacak, Çin ise petrol transiti için kendi para birimiyle ödeme yapma imkanını memnuniyetle karşılayacaktır. Bu hamle, BM Deniz Hukuku Sözleşmesi'ni ihlal edecek ve diğer stratejik rotalarda ablukalar ve geçiş ücretleri için bir emsal teşkil ederek bölgesel kaosa ve kalıcı yüksek petrol fiyatlarına yol açabilecektir.

Senaryo 3: Müzakere Edilmiş Bir Mütareke

Hürmüz Boğazı'nı tamamen yeniden açan koşullu bir mütareke, üçüncü bir ihtimaldir. Pakistan ve Çin de dahil olmak üzere birkaç ülke, müzakerelere aracılık etmeye istekli olduklarının sinyalini verdi. Başarılı bir anlaşma, enerji arzıyla ilgili acil endişeleri giderecek ve petrol fiyatları, daha yüksek bir siyasi risk priminin fiyatlandırılmasına rağmen, muhtemelen savaş öncesi seviyelere doğru gerileyecektir.

Bu senaryoda, Orta Doğulu üreticiler küresel enerji fiyatları üzerindeki etkilerini koruyacaklardır. Uzlaşma şartlarına bağlı olarak ABD, İran'ın nükleer ve askeri yeteneklerini zayıflatmış olarak zafer ilan edebilirken, İran'ın bölgesel etkisi devam edebilir. Sonuç ne olursa olsun, kalıcı etkisi önümüzdeki yıllarda küresel enerji piyasalarında stratejik bir kayma olacaktır.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.