Western Digital Corp. (NASDAQ: WDC) hisseleri, şirketin brüt kar marjı tahmininin yapay zeka depolama talebiyle desteklenen güçlü üçüncü çeyrek kazançlarını ve gelir görünümünü gölgelemesiyle 1 Mayıs'ta seans öncesi işlemlerde %7'den fazla değer kaybetti.
TD Cowen analistleri, hisse senedi fiyat hedefini 325 dolardan 500 dolara yükselterek, "Yatırım tezimizde yapısal bir değişiklik görmüyoruz. Western Digital, ilk olarak Şubat 2025'te sunduğu yıllık bazda orta-yüksek tek haneli fiyatlandırma çerçevesini koruyor" dedi.
2026 mali yılının üçüncü çeyreği için şirket, sırasıyla 2,36 dolar ve 3,23 milyar dolar olan analist konsensüsünü aşarak 3,34 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 2,72 dolar kazanç bildirdi. Ancak hisse senedi, 434,52 dolardan kapandıktan sonra seans öncesi işlemlerde 404,37 dolara geriledi. Seagate Technology ve Micron Technology'nin %1'in üzerinde düşmesiyle genel çip depolama sektörü de gerileme kaydetti.
Satış baskısı, yatırımcıların sermaye yoğun depolama pazarındaki karlılığa olan odağını vurguluyor. Yapay zeka veri merkezleri için yüksek kapasiteli sürücülere olan talep patlama yaparken, artımlı brüt marj büyümesinin %90'dan %60-65'e yavaşlayacağı yönündeki yönlendirme, gelecekteki kazançları sınırlayabilecek yoğun rekabet ve potansiyel fiyatlandırma baskısına işaret ediyor.
Hisse senedindeki negatif tepkinin temel itici gücü, şirketin karlılığa ilişkin ileriye dönük açıklamaları gibi görünüyor. TD Cowen, borsa sonrası düşüşü, önümüzdeki Haziran çeyreği için öngörülen artımlı brüt marjlardaki yavaşlamaya bağladı. Bu durum, kendi tahmininde %80 artımlı brüt marj ima eden rakibi Seagate Technology (NASDAQ: STX) ile olumsuz bir kıyaslama oluşturuyor.
Western Digital'in ürünleri için ortalama satış fiyatları (ASP), Mart döneminde bir önceki çeyreğe göre %7 artarak fiyatlandırma gücünün olumlu bir işareti oldu. Ancak şirketin yönlendirmesi, bu ivmede potansiyel bir yavaşlamaya işaret ediyor. TD Cowen analistleri, Western Digital'in Haziran çeyreği için halihazırda önceden belirlenmiş fiyatlardan belirli bir hacimde satış yapmayı taahhüt etmiş olabileceğini ve bunun marj görünümünü baskılayabileceğini öne sürdü.
Marj endişelerine rağmen, TD Cowen'a göre uzun vadeli görünüm sağlam kalmaya devam ediyor; analistler, devam eden ASP büyümesine dayanarak WDC için 2027 takvim yılında hisse başına 21 dolar kazanç öngörüyor. Hisse senedi geçtiğimiz yıl boyunca %893 gibi dikkate değer bir getiri sağladı ve bazı metrikler aşırı alım bölgesinde olabileceğini gösteriyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
