Wall Street, 27 Ocak Toplantısında Mevcut Kuralların Uygulanmasını Talep Ediyor
27 Ocak 2026'da, JPMorgan Chase & Co., Citadel LLC ve Menkul Kıymetler Endüstrisi ve Finansal Piyasalar Birliği (SIFMA) dahil olmak üzere Wall Street'in önde gelen kurumları SEC'in Kripto Görev Gücü ile bir araya geldi. Temel mesajları, tokenize edilmiş menkul kıymetlerin özel muafiyetler olmaksızın geleneksel hisse senetleri ve tahviller için geçerli olan aynı federal yasalara tabi olması gerektiğiydi. Firmalar, blok zinciri teknolojisinin piyasanın 'altyapısını' değiştirmesine rağmen, bir menkul kıymetin temel ekonomik gerçekliğini değiştirmediğini savundu.
Toplantı notuna göre, grup, tokenize edilmiş varlıklar için ayrı, daha hoşgörülü bir düzenleyici yol oluşturmanın, onlarca yıldır yerleşik yatırımcı korumalarını ve piyasa yapısı kurallarını zayıflatabileceği konusunda uyardı. SEC'i, netlik sağlamak için resmi kural koyma süreçlerini kullanmaya çağırdılar ve eşit olmayan bir oyun alanı yaratabilecek gayri resmi personel rehberliği veya geniş muafiyetlerin kullanılmasından kaçınılmasını istediler.
Citadel'in Önceki Mektubu Düzenleyici Savaşın Zeminini Hazırladı
Toplantı, geleneksel finans ve kripto endüstrisi arasındaki süregelen tartışmayı yoğunlaştırdı. Toplantı, Citadel'in Aralık 2025'te SEC'e tokenize edilmiş menkul kıymetleri işleyen merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolleri üzerinde 'daha sıkı bir düzenleyici denetim' tavsiye eden 13 sayfalık bir mektup göndermesinden yaklaşık bir ay sonra gerçekleşti. Buna yanıt olarak, DeFi Eğitim Fonu'ndan kripto endüstrisi savunucuları, Citadel'in argümanlarını 'asılsız' olarak nitelendiren kendi yazışmalarını gönderdiler.
DeFi daha geniş tartışmanın katalizörü olmasına rağmen, 27 Ocak toplantısının ana konusu değildi. Katılımcılar, mevcut borsa, aracı kurum ve piyasa erişim kurallarının merkeziyetsiz ticaret modellerine nasıl uygulanacağını sorgularken sadece buna atıfta bulundular. Birincil odak noktası, temel teknolojisi ne olursa olsun, menkul kıymet olarak tanımlanan herhangi bir varlığın bu şekilde düzenlenmesini sağlamaktı.
Düzenleyiciler ve Kurumlar Pazar Modernizasyonunda Uyumlu
Geleneksel kuralların zorlanmasına rağmen, dijital piyasaların teknolojik faydalarının benimsenmesi konusunda büyüyen bir fikir birliği var. 28 Ocak'taki bir SIFMA yuvarlak masa toplantısında konuşan SEC Ticaret ve Piyasalar Direktörü Jamie Selway, 'giderek artan sayıda piyasa katılımcısının' hisse senedi piyasalarının dijital varlıklar için zaten yaygın olan 7/24 ticaret modelini takip etmesini belirtti. Böyle bir hareketin doğru şekilde uygulanması halinde ABD piyasasının rekabet gücünü artırabileceğini de sözlerine ekledi.
Toplantı ve Selway'in yorumları, düzenleyiciler ve büyük finansal kurumlar arasında artan bir yakınlaşmaya işaret ediyor. Her iki taraf da tokenizasyonun piyasaları modernize edebileceği konusunda hemfikir gibi görünüyor, ancak Wall Street, bu evrimin mevcut düzenleyici çerçeve içinde gerçekleşmesi gerektiği konusunda kararlı. Sonuç, dijital varlıkların mevcut sisteme entegre mi olacağını yoksa yeni, paralel bir sistem mi oluşturacağını belirleyecek.
