Vishay %295 Yükselerek Yapay Zeka Güç Talebinin Yarı İletken Oyununu Yeniden Şekillendirmesiyle Öne Çıktı

Vishay'in rallisi, yapay zeka sunucularında güç yönetimi bileşenlerine olan taleple besleniyor. Şirket, veri merkezlerinin 800 volt mimarilerine ve 1,6 terabit optik ağlara geçişiyle bu pazarda pay kapıyor.

Yönetim, ilk çeyrek kazanç görüşmesinde "Yapay zeka ile ilgili güç uygulamaları, gelir büyümesinin başlıca itici güçleri arasında yer aldı ve müşteriler, Vishay yarı iletkenlerini ve pasif bileşenlerini giderek artan oranda yapay zeka sunucu tasarımlarına ekliyor" dedi.

İlk çeyrek geliri, geçen yılın aynı dönemine göre %17,3 artarak 839 milyon dolara ulaştı, beklentileri aştı ve tüm son pazarlar, kanallar ve coğrafi bölgelerde büyüme kaydetti. Şirketin sipariş/teslimat oranı, önceki çeyrekteki 1,2'den 1,34'e yükselirken, sipariş birikimi %21 artarak 1,6 milyar dolara ulaştı ve bu, 5,7 aylık talep görünürlüğü anlamına geliyor. Yarı iletken sipariş/teslimat oranı ise 1,47 seviyesinde gerçekleşerek sipariş momentumunun devam ettiğini gösterdi.

Vishay, ileriye dönük satışlarının 2,08 katından işlem görüyor; bu, Diodes Inc. için 2,86 kat ve Lattice Semiconductor'ın 23,31 katının oldukça altında bir seviye. Şubat ayından bu yana 2027 kazanç tahminlerinin %52,5 artması ve Zacks Sıralaması #1 (Güçlü Al) ile değerleme farkı, piyasanın şirketin yapay zeka odaklı büyüme yörüngesini henüz tam olarak fiyatlamadığını gösteriyor.

Yapay Zeka Güç Talebi 1,6 Milyar Dolarlık Sipariş Birikimini Tetikliyor

Vishay'in yapay zeka fırsatı, yarı iletken emsallerinden farklılaşıyor. Lattice Semiconductor, yapay zeka veri merkezi talebinden FPGA ve platform yönetim çözümleriyle yararlanıyor ve bu durum ilk çeyrekte gelirlerin yıllık bazda %42 artmasına yardımcı oldu. Diodes, yapay zeka sunucularıyla ilgili uygulamalardan faydalanarak %22'lik gelir büyümesine katkı sağlıyor. Vishay ise buna karşılık, güç yönetimi katmanına odaklanıyor — yapay zeka sunucu güç kaynaklarında ve optik iletişim modüllerinde kullanılan yüksek voltajlı MOSFET'ler, polimer kapasitörler, güç indüktörleri ve akım algılama dirençleri.

Şirket ayrıca hem 800 gigabit hem de 1,6 terabit ağ anahtarları dahil olmak üzere yeni nesil yapay zeka altyapısında da yer alıyor. Yönetim, yapay zeka optik iletişim ağlarını destekleyen telekom müşterilerinden artan aktivite olduğunu vurguladı.

Savunma ve Elektrikli Araç Toparlanması İkinci Bir Büyüme Katmanı Ekliyor

Vishay, yapay zekanın ötesinde, araçlardaki artan elektronik içerikten de faydalanıyor. Orijinal ekipman üreticileri (OEM'ler) hibrit ve elektrikli araç programlarını hızlandırdıkça, ilk çeyrekte otomotiv gelirleri arttı. Yönetim, Vishay'in artık birden fazla OEM için yeni elektrikli araç platformları başlatan en büyük direnç tedarikçisi olduğunu ve en az 2028'e kadar üretim büyümesini desteklemeyi beklediğini söyledi. Tasarım faaliyetleri, batarya yönetim sistemleri, ADAS, akıllı kokpitler, elektrikli direksiyon ve elektrikli aktarma organlarına odaklanıyor.

Endüstriyel talep de toparlanıyor. Endüstriyel Güç gelirleri, güç iletimi, yenilenebilir enerji, akıllı sayaç projeleri, fabrika otomasyonu ve yapay zeka altyapı yatırımlarının desteğiyle art arda beşinci çeyrekte arttı.

Havacılık ve savunma, bir başka büyüme ayağı ekliyor. ABD ve müttefik ülkelerin askeri harcamaları artırdığı ilk çeyrekte, havacılık-savunma gelirleri çeyreklik bazda %14,1 ve yıllık bazda %16,8 yükseldi. Vishay, insansız hava araçları, radar sistemleri, alçak dünya yörüngesi uyduları, iletişim sistemleri ve hipersonik füze programları için bileşen tedarik ediyor. Yönetim, savunma talebinin henüz çok yıllı bir genişlemenin erken aşamalarında olduğuna inanıyor.

Vishay'in %295'lik rallisi, spekülasyondan ziyade temellere dayanıyor. Şirketin artan sipariş/teslimat oranı, genişleyen sipariş birikimi ve büyüyen pazar payı, talep momentumunun bozulmadığını gösteriyor. Ancak hisse senedi hâlâ emsallerine ve daha geniş yarı iletken sektörüne kıyasla iskontolu işlem görüyor. Yapay zeka altyapısına, elektrikli araç benimsenmesine ve savunma modernizasyonuna bağlı yarı iletken pozisyonu arayan yatırımcılar için Vishay, yüksek çarpanlı emsallerinin çoğunun sunmadığı bir değerleme yastığı sunuyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.