Önemli Çıkarımlar:
Küresel dijital operatör VEON, borç vadelerini önümüzdeki on yıla yayıyor; ancak bunun bir maliyeti var: Şirket, yakın vadeli yükümlülüklerini refinanse etmek için 1,4 milyar dolarlık tahvil ihracını başarıyla fiyatlandırdı. 19 Mayıs'ta duyurulan bu işlem, düşük kuponlu borçları, değişen faiz ortamını yansıtacak şekilde önemli ölçüde daha yüksek faiz ödemelerine sahip uzun vadeli senetlerle değiştiriyor.
Şirket tarafından yapılan basın açıklamasında, bu ihracın VEON'un devam eden bilanço optimizasyonunda bir dönüm noktası olduğu ve şirketin uluslararası sermaye piyasalarına erişimini daha da güçlendirdiği belirtildi. İşlem, VEON'un borç vade profilini uzatarak önümüzdeki yıllarda daha büyük bir finansal esneklik sağlıyor.
Bağlı ortaklık VEON Midco B.V. tarafından ihraç edilen teklif, her biri 700 milyon dolarlık iki dilimden oluşuyor. İlk dilim %6,95 kupon oranına sahip ve 2031 vadeli; ikincisi ise %7,45 kupon oranına sahip ve 2033 vadeli. Her iki kıdemli teminatsız senet grubu da nominal değerden fiyatlandırıldı ve hem S&P hem de Fitch'ten BB- derecesi alması bekleniyor.
Elde edilen gelirin birincil kullanımı mevcut borçluluğun refinansmanıdır. Bu, 2027 vadeli %3,375'lik mevcut senetlerinin 750 milyon dolara kadar olan kısmı için bir geri alım teklifinin finansmanını da içeriyor. VEON, 2027 senetlerini değiştirerek yakın vadeli önemli bir vade duvarını ortadan kaldırıyor; ancak borcunun bu kısmındaki faiz maliyetini iki katından fazla artırarak uzun vadeli daha yüksek ödemeleri sabitlemiş oluyor. Senetlerin Lüksemburg Menkul Kıymetler Borsası'nın Euro MTF piyasasında işlem görmek üzere kabul edilmesi için başvuru yapılacaktır.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
