Key Takeaways:
UWM Holdings Corp., Two Harbors Investment Corp. için yürüttüğü ihale savaşını kızıştırarak, Pazartesi günü nakit teklifini hisse başına 12,50 dolara çıkardı. Rakip bir anlaşmaya doğrudan meydan okuyan şirket, hissedarları rakip teklifi reddetmeye çağırdı.
UWM Holdings, Two Harbors hissedarlarına yazdığı açık mektupta, "Teklifimiz, nakit bazında hissedarlar için daha yüksek değer sağlayan, açıkça üstün bir tekliftir" diyerek yönetim kurulunun değeri maksimize etme görevi olduğunu savundu.
Konut kredisi sağlayıcısının, ayrıca 2,3328 adet kendi hissesini alma seçeneği de sunduğu revize edilmiş teklifi, önceki 12,00 dolarlık teklifine göre bir artış anlamına geliyor. Bu rakam, Two Harbors'ın şu anda CrossCountry Mortgage, LLC ile yürürlükte olan hisse başına 12,00 dolarlık nakit işlemine kıyasla doğrudan bir prim temsil ediyor.
Bu hamle, CrossCountry birleşmesini onaylamak üzere 19 Mayıs'ta yapılması planlanan özel hissedarlar toplantısı öncesinde Two Harbors yönetim kurulu üzerinde baskı kuruyor. Ön vekalet materyallerinin dosyalanmasını da içeren UWM kampanyası, CrossCountry anlaşma yapısının hissedar değeri pahasına yönetime 35 milyon dolarlık ödeme sağladığını iddia ederek hissedarları kendi tekliflerinin üstün olduğuna ikna etmeyi amaçlıyor.
UWM Holdings, satın alma süreci boyunca Two Harbors hissedarları için değerin ana itici gücü oldu. İhale süreci, CrossCountry'nin Two Harbors'a hisse başına 10,80 dolar değer biçen teklifiyle başladı ve UWM'nin talep edilmeyen tekliflerine yanıt olarak önce 11,30 dolara, ardından 12,00 dolara yükseltildi.
Mektubunda UWMC, Two Harbors yönetim kurulunu görüşmeyi reddettiği için eleştirdi ve kurulun bağlılığının, hissedarlar için değeri maksimize etmek yerine yönetim için anında nakit ödeme sağlayan bir anlaşma yapısına olduğunu öne sürdü. UWMC, "TWO Yönetim Kurulu'nun CCM anlaşmasını korumaya yönelik tekrarlanan çabalarının sonucu, değeri gerçekten maksimize eden bir süreç yürütmek yerine yalnızca sunulan minimum değeri elde etmeleridir" dedi.
UWM Holdings, bir anlaşmanın imzalanmasından sonraki yaklaşık iki ay içinde işlemin tamamlanabileceğini tahmin ederek "hızlı bir tamamlanma yoluna" sahip olduğunu iddia ediyor. Şirket, Two Harbors hissedarlarını, yönetim kurulunu UWMC ile müzakereye zorlamak için CrossCountry birleşme teklifine karşı oy kullanmaya çağırıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
