USA Rare Earth, tedarik zincirinde büyük bir değişim yaratarak Serra Verde'yi 2,8 milyar dolara satın alıyor

Bu satın alma, Çin dışındaki az sayıdaki entegre nadir toprak üreticisinden birini oluşturarak Pekin'in enerji dönüşümü ve savunma sanayileri için hayati önem taşıyan kritik mineraller üzerindeki kontrolüne doğrudan meydan okuyor.

USA Rare Earth Pazartesi günü, Brezilyalı madenci Serra Verde Group'u 2,8 milyar dolarlık nakit ve hisse senedi karşılığında satın almak için kesin bir anlaşmaya vardığını duyurdu. Bu hamle, ağır nadir toprak üretim kaynağını güvence altına alıyor ve Çin dışında tam bir madenden mıknatısa tedarik zinciri oluşturma hedefini hızlandırıyor.

USA Rare Earth CEO'su Barbara Humpton yaptığı açıklamada, "Serra Verde'nin satın alınması, küresel bir şampiyon ve nadir toprak elementleri, oksitler, metaller ve mıknatıslar konusunda tercih edilen ortak olma tutkumuzu gerçekleştirmede dönüştürücü bir adımı temsil ediyor" dedi.

Anlaşma 300 milyon dolar nakit ve 126,9 milyon yeni USA Rare Earth hissesinden oluşuyor. Duyurunun ardından USA Rare Earth'ün hisseleri (NASDAQ: USAR) Pazartesi günü %13,2 artışla 22,58 dolardan kapandı ve piyasa değerini yaklaşık 4,9 milyar dolara çıkardı.

2026'nın üçüncü çeyreğinde kapanması beklenen işlem, Çin'in küresel işlemenin yaklaşık %90'ını kontrol ettiği nadir toprak piyasasındaki neredeyse tekelini kırmayı hedefliyor. USA Rare Earth, Serra Verde'yi satın alarak, Asya dışındaki dört manyetik nadir toprak elementini (neodimyum, praseodim, disprosiyum ve terbiyum) ölçekli olarak üreten tek tesis olan Pela Ema madenine anında erişim sağlıyor.

Batılı Tedarik Zincirleri İçin Stratejik Bir Hamle

Bu satın alma, USA Rare Earth'ün Çin'den bağımsız dikey entegre bir tedarik zinciri oluşturmak için attığı bir dizi agresif adımın sonuncusudur. Şirket, Teksas'ta 2028 yılı için üretim hedeflediği kendi Round Top ağır nadir toprak yatağını geliştiriyor ve halihazırda İngiltere merkezli mıknatıs üreticisi Less Common Metals'ı satın alıp Fransız işleme firması Carester'a yatırım yaptı.

Ticari üretime ancak 2024 başında başlayan Serra Verde anlaşması, Pela Ema madeninin disprosiyum ve terbiyum açısından zengin olması nedeniyle özellikle önemlidir. Bu ağır nadir topraklar, elektrikli araç motorlarında ve rüzgar türbinlerinde kullanılan yüksek performanslı mıknatıslar için kritiktir ancak rakip MP Materials (NYSE: MP) tarafından Kaliforniya'da işletilen Mountain Pass madeni de dahil olmak üzere çoğu Batı yatağında büyük ölçüde bulunmamaktadır.

Humpton CNBC'ye verdiği demeçte, "Dünya tek bir kaynağa çok fazla bağımlı hale geldi ve bu bağımlılığı kırmanın zamanı geldi" dedi.

Devlet Desteği ve Alım Garantileri

Her iki şirket de anlaşmaya, Çinli olmayan bir nadir toprak tedarik zincirinin kurulmasını ulusal güvenlik önceliği olarak belirleyen ABD hükümetinden önemli bir destekle giriyor. Şubat ayında Serra Verde, ABD Uluslararası Kalkınma Finansmanı Kurumu'ndan (DFC) 565 milyon dolarlık bir finansman paketi sağladı. Bu, USA Rare Earth'ün Ocak ayında ABD Ticaret Bakanlığı ile kabul ettiği 1,6 milyar dolarlık borç ve öz sermaye finansmanı anlaşmasını takip etti.

Önemli bir şekilde, anlaşma Serra Verde'nin manyetik nadir toprak üretiminin %100'ü için 15 yıllık bir alım sözleşmesini içeriyor. ABD hükümeti ve özel fonlar tarafından sermayelendirilen özel amaçlı bir araç, malzemeleri satın alarak birleşik şirkete garantili fiyatlar sağlayacak ve büyük ölçüde Çinli üreticiler tarafından dikte edilen sektörün meşhur fiyat oynaklığına karşı bir tampon oluşturacak. Serra Verde'nin 2027 yılına kadar yıllık 6.400 metrik ton nadir toprak oksit üretmesi ve beklenen yıllık düzeltilmiş EBITDA'sının 550 milyon ila 650 milyon dolar arasında olması öngörülüyor.

Anlaşma sonucunda, özel sermaye gruplarından oluşan bir konsorsiyum olan Serra Verde'nin mevcut sahipleri, birleşik şirkette %34 hisseye sahip olacak. Serra Verde CEO'su Thras Moraitis, USA Rare Earth'ün başkanı olacak. İşlemde finansal danışmanlar USA Rare Earth için Moelis & Company ve Serra Verde için Goldman Sachs oldu.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.