Önemli Çıkarımlar
10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisinin %4,54 ile son bir yılın en yüksek seviyesine ulaşması, enflasyon ve Federal Rezerv'den gelebilecek daha fazla faiz artışı endişelerini tetikleyerek Cuma günü küresel hisse senetlerinde sert düşüşlere neden oldu.
ING Amerika Araştırma Başkanı Padhraic Garvey, "Hazine piyasası perspektifinden bakıldığında asıl mesele, hala endişe verici olan gerçekleşmiş enflasyon. Gelecek haftalarda getirilerde yukarı yönlü bir test beklemeye devam ediyoruz" dedi.
Satış dalgası genele yayıldı. S&P 500 vadeli işlemleri %0,9 gerilerken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 vadeli işlemleri %1,32 düştü. Avrupa'da STOXX 600 endeksi %1,37 değer kaybederken, MSCI Japonya dışı Asya-Pasifik endeksi %2,54 geriledi. 2 yıllık Hazine tahvili getirisi %4,05'e yükselirken, İngiltere 10 yıllık tahvil getirisi siyasi belirsizliklerin ortasında %5,16'ya fırladı.
Getirilerdeki bu sıçrama, yatırımcıların faiz beklentilerini hızla yeniden kalibre etmesiyle hisse senetlerindeki yedi haftalık yükselişi durdurma tehdidi oluşturuyor. CME FedWatch aracına göre, piyasanın yıl sonuna kadar en az bir Fed faiz artışı olasılığı, bir hafta önceki %14 seviyesinden %48'e fırladı.
Devlet tahvillerindeki sert hareket, yatırımcıların yüksek gelen tüketici ve toptan eşya fiyat verilerinin ardından enflasyon risklerini yeniden değerlendirmesiyle geldi. Endişe, kalıcı yüksek enflasyonun merkez bankalarını daha sıkı bir para politikası izlemeye zorlayarak borçlanma maliyetlerini artırması ve potansiyel olarak ekonomik büyümeyi yavaşlatmasıdır.
State Street Markets EMEA Makro Strateji Başkanı Tim Graf, "Eğer bir geri çekilme yaratacak bir şey varsa, o da faiz piyasalarında olanlar ve enflasyonun merkez bankalarının hedeflerinin üzerinde kalacağı ve muhtemelen sıkılaşmaya devam edecekleri beklentisidir" dedi.
Tahvil piyasası baskısı Japonya'da da hissedildi; Nikkei, toptan eşya enflasyonunun Nisan ayında %4,9 ile üç yılın zirvesine çıkmasının ardından Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırma ihtimalinin güçlenmesiyle %1,99 düştü.
Riskli varlıklardan kaçışa, son iki ayın en büyük haftalık kazancına hazırlanan daha güçlü bir ABD doları eşlik etti. Doların gücü Japon yenini 158 seviyesinin üzerine taşıyarak yatırımcıları Tokyo'dan gelebilecek olası bir müdahale konusunda alarmda tuttu.
Petrol fiyatları ise durumu daha da karmaşıklaştırdı; Brent ham petrol vadeli işlemleri %2,3 artışla varil başına 108,14 dolara yükseldi. Yüksek enerji fiyatları enflasyonist baskılara katkıda bulunarak merkez bankalarının görünümünü daha da zorlaştırıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
