Önemli Çıkarımlar
ABD ve İran arasındaki diplomatik bir pencere açıldığına dair işaretlerin sistemli alımları ve agresif açığa satış kapatmalarını tetiklemesiyle, ABD borsaları gecelik seans düşüklerinden %2,2'lik güçlü bir toparlanma sergiledi.
Goldman Sachs son pozisyonlama raporunda, "Duyarlılık kırılgan olmaya devam ediyor" uyarısında bulundu. "Sistematik alımların, açığa satış kapatmalarının ve çok seçici risk artırımlarının mekanik güçlerinin ötesinde, yatırımcılar aksi takdirde kenarda bekliyor ve bir sonraki İran/Hürmüz manşetini gözlüyor."
Ralli, düşüş yönlü bahislerin dramatik bir şekilde çözülmesiyle desteklendi. Goldman Sachs verilerine göre, hedge fon net pozisyonlaması Nisan başındaki "Kurtuluş Günü" satışından bile daha karamsar hale gelmişti ve bu da teknik bir sıçrama için bol miktarda yakıt sağladı. Emtia Ticaret Danışmanı (CTA) fonları, geçen hafta tahmini 19 milyar dolarlık ABD hisse senedi alarak birincil güç oldu. Bankanın modeli, CTA'ların yatay piyasa koşulları altında önümüzdeki hafta 43,5 milyar dolarlık daha alım yapabileceğini öngörüyor; bu hız tarihi rekorlara yaklaşıyor.
Pozisyonlamadaki değişikliğin ana itici gücü, piyasanın ABD ve İran arasındaki çatışmanın kısa vadede daha fazla tırmanmayacağına dair bahse girmesidir. ABD Başkan Yardımcısı Vance'in "top İran'ın sahasında" şeklindeki açıklaması ve İran Cumhurbaşkanı Pezeşkiyan'ın görüşme isteği de dahil olmak üzere diplomatik sinyaller, ABD liderliğindeki deniz ablukası tehditlerini gölgede bıraktı. Bu dinamik, piyasanın daha düşük bir jeopolitik risk primini fiyatlamasıyla WTI ham petrolünü %2'den fazla düşürerek varil başına 96,91 dolara indirdi. CBOE Volatilite Endeksi (VIX) iki ayın en düşük seviyesi olan 7'ye geriledi.
Sistematik fonlar ve açığa satış kapatmaları ilk itkiyi sağlasa da, ileriye dönük yol belirsizliğini koruyor. Piyasadaki toparlanma, temel görünümdeki bir değişiklikten ziyade teknik pozisyonlamanın bir fonksiyonu. Yatırımcılar şimdi kırılgan diplomatik umutların sağlamlaşıp sağlamlaşmayacağını veya başka bir manşetin son kazanımları tersine çevirip çevirmeyeceğini tartıyor. Şu anda sessiz dönem nedeniyle baskılanan kurumsal geri alımların 28 Nisan'dan sonra yeniden destek sağlamaya başlaması bekleniyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
