ABD hisse senetleri, yatırımcıların Başkan Trump'tan gelebilecek potansiyel bir ABD-İran ateşkes duyurusuna göre pozisyon almasıyla, Nasdaq Bileşik Endeksi'nin %1,2 değer kazanmasıyla üst üste ikinci gün ralli yaptı.
Asym 500'ün kurucusu Rocky Fishman, piyasanın potansiyel bir barış rallisini kaçırma korkusunu (FOMO) yansıtan bu durumu "Bu bir 'savaş bitiyor' işlemidir," şeklinde nitelendirdi.
S&P 500 seansı %0,7 kazançla tamamlarken, bellek çipi sektörü (GSTMTMEM) kayıtlardaki en iyi ikinci gününü yaşayarak %8,2 yükseldi. Ancak, Goldman Sachs'tan gelen prime brokerage verileri, alımların büyük ölçüde açığa satış kapama (short covering) kaynaklı olduğunu ve bunun uzun pozisyon satışlarının 4,7 katı hızda gerçekleştiğini gösterdi; bu da yeni bir boğa pozisyonundan ziyade teknik bir sıkıştırmaya (squeeze) işaret ediyor. Goldman'ın işlem masası, aktiviteyi 1'den 10'a kadar olan bir ölçekte sadece 5 olarak not ederek işlem aktivitesinin düşük kaldığını belirtti.
Piyasa, gerilimi düşürme umudu ile Washington ve Tahran'dan gelen çelişkili raporların gerçekliği arasında bıçak sırtında kalmaya devam ediyor. EST saatiyle akşam 9'da yapılması planlanan başkanlık konuşmasıyla birlikte yatırımcılar, bunun gerçek bir ilerleme mi yoksa piyasa beklentilerini yönetmek için kullanılan bir başka "sahte hamle" (head fake) mi olduğunu sorguluyor.
Fed Pivot Umutlarıyla Altın ve Petrol Ayrıştı
Varlıklar arası tepki, piyasanın temel mantığını vurguladı: bir ateşkes ekonomik büyüme endişelerini yeniden canlandırabilir ve Federal Rezerv'i faiz oranlarını düşürmeye geri dönmeye (pivot) zorlayabilir. Altın, spot fiyatların kısa bir süreliğine 4.790 dolara dokunmasının ardından %0,6 artışla ons başına 4.788,13 dolara yükselmesiyle üst üste dördüncü gün değer kazandı. Zayıflayan ABD doları ek bir destek sağladı.
OCBC stratejisti Christopher Wong, "Jeopolitik gerilimler soğursa veya ekonomik büyüme endişeleri yeniden ortaya çıkarsa, piyasanın Fed faiz indirimi beklentileri geri dönebilir," dedi. "Bu senaryoda, reel getiriler düşecek ve bu da altını destekleyecektir."
Petrol fiyatları ise bir dizi haber akışıyla sarsıldı. WTI ham petrolü, ateşkes umutlarıyla varil başına 98,37 dolara kadar düşerek %1,8 gerilerken, S&P 500'ün enerji sektörü son bir yılın en kötü gününü yaşayarak %3,9 düştü. Ancak, İranlı yetkililerin ateşkes iddialarını yalanlamasıyla her düşüş alımla karşılandı; bu durum, barışı fiyatlayan vadeli işlem yatırımcıları ile piyasayı hala arz kesintileriyle tanımlanan bir yer olarak gören fiziki tüccarlar arasındaki derin kopukluğu vurguladı.
Sıkıştırma Piyasayı Ele Geçirirken Şüpheler Sürüyor
Polymarket verileri, yatırımcıların 30 Haziran'a kadar bir ateşkes olasılığını Mart sonundaki %52'den %65'e yükselttiğini gösterse de, Wall Street'teki pek çok kişi şüpheci kalmaya devam ediyor. Ralli, piyasa aleyhlerine hareket ettikçe pozisyonlarını hedge etmek için hisse senedi vadeli işlemleri almak zorunda kalan işlemcilerin (dealers) etkisiyle türev piyasasındaki dinamiklerle daha da büyüdü.
Opsiyon aracı kurumu BayCrest'in genel müdürü David Boole, "Fiyattaki her bir yükseliş daha fazla alımı zorunlu kılıyor," dedi. "Bu, uzun vadeli temel göstergelerden ziyade momentum, pozisyonlanma ve teknikler tarafından yönlendirilen bir piyasa gibi görünüyor."
Bu şüpheciliğin kökleri yakın geçmişe ve jeopolitik gerçekliğe dayanıyor. İşlem salonlarında "Beni bir kez aldatırsan yazıklar olsun sana, iki kez aldatırsan yazıklar olsun bana" atasözü yankılanıyor. Stratejik ve Uluslararası Çalışmalar Merkezi'nde kıdemli araştırmacı olan Will Todman, İran'ın "yeni bir çatışmaya kapı açan bir ateşkesi kabul etmesinin pek olası olmadığını" ve zamanın ve ekonomik acının kendi taraflarında olduğuna inandıklarını belirtti.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
