Önemli Çıkarımlar:
İran savaşı, uzun süren bir düşüşün ardından Dow Inc. ve LyondellBasell Industries NV gibi şirketlerin hisse fiyatlarının yükselmesiyle ABD'li kimya üreticileri için keskin bir dönüşü tetikledi. Çatışma, küresel rakipler için kritik hammaddeleri keserek ABD'li firmaların fiyatları artırmasına ve polietilen gibi temel plastiklerin üretimini hızlandırmasına olanak tanıadı.
Alembic Global Advisors ortağı Hassan Ahmed, "Kimya sektörünü takip ettiğim yaklaşık 30 yıllık kariyerimde, hiç bu kadar sert ve hızlı fiyat artışları görmemiştim" dedi.
Savaş, dünyanın polietilen ihtiyacının %20'sini karşılayan Orta Doğulu üreticileri ciddi şekilde engelledi ve ayrıca Basra Körfezi ham petrolüne bağımlı olan Asyalı ve Avrupalı üreticileri kısıtladı. Bu durum, hammadde olarak ucuz ve bol doğal gaz kullanan ABD'li şirketlerin doldurmak için yarıştığı pazarda büyük bir boşluk bıraktı. Dow, talebi karşılamak için etan krakerlerini tam kapasiteye yakın çalıştırıyor.
İyileşen talih, şirketlerin hisse performansına da yansıdı. 2022'den bu yana istikrarlı bir düşüşün ardından Dow'un hisseleri yıl başından bu yana %77 artarken, LyondellBasell %84'lük bir artış gördü. Bu patlama, titanyum dioksit üreten Chemours ve Tronox ile asetik asit üreticisi Celanese gibi diğer emtia üreticilerine de yayıldı. Ancak, alt segment şirketleri baskıyı hissediyor. Ambalaj üreticileri Amcor ve Magnera'nın hisse fiyatları düştü ve oyuncak üreticisi Basic Fun!, artan plastik maliyetlerinden tüketici fiyatlarının etkileneceğini bekliyor.
Analistler, ABD'li üreticilerin avantajının çatışma sona erdikten sonra bile devam edebileceğine inanıyor. Chemical Market Analytics by OPIS'ten Steve Lewandowski, Basra Körfezi'ndeki nakliye ve kimya tesislerinin normale dönmesinin sekiz veya dokuz ay sürebileceğini belirtti. Ancak, daha fazla yabancı üreticinin etan kullanımına geçmesiyle mevcut yüksek marjların yalnızca bir veya iki yıl sürebileceği ve mevcut ABD avantajını aşındırabileceği konusunda da uyardı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
