Key Takeaways:
A.M. Best'in yeni bir raporu, ABD'li anüite sağlayıcılarının yatırım portföylerinin, küresel finansal krizin hemen öncesindeki 2007 yılına kıyasla daha fazla yüksek riskli borç içerdiği ve daha küçük bir finansal tampona sahip olduğu konusunda uyarıyor.
A.M. Best kıdemli direktörü Erik Miller, "Durumumuz önemli ölçüde daha kötü," dedi. "Taleplerinizi ödeyememe ihtimaliniz artık daha yüksek."
Cuma günü yayımlanan rapor, hayat ve anüite sigortacılarının yaklaşık 1 trilyon dolarlık özel kredi yatırımı üstlendiğini vurguluyor. Bu portföyler ayrıca 2024 yılında, 2007 seviyelerine kıyasla bağlı şirketlerden daha fazla yatırım içeriyordu ve biraz daha küçük bir finansal tampona sahipti.
Daha riskli ve daha yüksek getirili varlıklara yönelim, alttaki kredilerin temerrüde düşmesi durumunda poliçe sahiplerini savunmasız bırakabilir. Bir sigorta şirketinin çökmesi durumunda, eyalet tarafından yönetilen garanti fonları bir güvence sağlar ancak ödemeler sınırlıdır, bu da emeklilerin vaat edilen gelirlerinde önemli kayıplarla karşı karşıya kalmasına neden olabilir.
Sektör grupları, risklerin sorumlu bir şekilde yönetildiğini savunuyor. Amerikan Hayat Sigortacıları Konseyi, Ekim ayındaki bir S&P Global Ratings raporuna atıfta bulunarak, özel kredinin karmaşıklık katmasına rağmen ilişkili risklerin uygun şekilde yönetildiği sonucuna vardığını belirtti. Ulusal Sigorta Komisyon üyeleri Birliği (NAIC), düzenleyicilerin portföy değişikliklerini izlediğini ve sigortacıların risk profillerine uygun sermaye tutmalarını şart koştuğunu ifade etti.
Bu analiz, ABD Hazine Bakanlığı'nın eyalet sigorta komisyon üyeleriyle özel kredi sektöründeki "yükselen riskler" hakkında görüşmeler yapmayı planladığı bir dönemde geliyor. Riskli varlıkların tetiklediği son büyük sigorta krizi, 1980'lerin sonunda çöp tahvil kayıpları nedeniyle yaşanmıştı; ancak 2008-09 gerilemesi sırasında da birkaç firma federal kurtarmaya ihtiyaç duymuştu.
Raporun bulguları, son on yılda anüite satışlarının iki katına çıktığı bir sektör için ödeme gücü riskinde potansiyel bir artışa işaret ediyor. Yatırımcılar ve düzenleyiciler, Hazinenin eyalet denetçileriyle yapmayı planladığı görüşmelerin sonucunu bekleyecek; bu görüşmeler gelecekteki sermaye gereksinimleri veya özel kredi varlıklarına yönelik kısıtlamalar hakkında sinyal verebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
