Petrol artışı güvenli liman talebi oluşturamadı, ABD doları %0,30 düştü

WSJ Dolar Endeksi Salı günü %0,30 düşerek 96,46'ya geriledi ve bir haftayı aşkın süredir en büyük günlük düşüşünü yaşadı; doların geleneksel güvenli liman statüsü, dalgalı enerji piyasaları ve İran çatışmasına ilişkin diplomatik son tarih ile test edildi.

MUFG Bank döviz stratejisti Derek Halpenny bir notunda, "DXY dolar endeksi, ham petrolün %60'a yakın değer kazanmasına rağmen çatışmanın başlangıcından bu yana yaklaşık %2,5 daha güçlü, bu da geçmiş verilerin ima ettiğinden daha sönük bir döviz tepkisi anlamına geliyor" dedi. Halpenny, bu mütevazı değer kazancının, ABD ekonomisinin 2022 enflasyon şokuna kıyasla daha zayıf bir zeminde olduğunu vurguladığını öne sürdü.

Doların düşüşü, üst üste ikinci gün kayıp yaşamasına neden oldu ve iki günlük düşüşünü %0,45'e çıkardı. Bu hareket, analistlerin Amerika'nın net petrol ihracatçısı konumu gibi destekleyici olması gereken faktörlere dikkat çekmesine rağmen gerçekleşti. Ayrı bir ölçüt olan DXY dolar endeksi dalgalı bir aralıkta işlem gördü ve farklı analistler 99,808 ile 100,02 arasındaki seviyeleri işaret etti. Diğer tarafta, İngiliz sterlini geçici de-eskalasyon umutlarıyla %0,3 artışla 1,3271 dolara yükselirken, Japon yeni dolar karşısında 159,69 yakınlarında yüksek seviyesini korudu.

Bu dinamik, doların nihai güvenli liman rolünün sorgulandığını ve mevcut fiyat şokunun ABD iş dünyası duyarlılığını ve istihdamını beklenenden daha fazla etkileyebileceğini gösteriyor. TD Securities, Federal Rezerv'in 2026'nın üçüncü çeyreğinde faiz indirimlerine yeniden başlamayı düşüneceğini öngörürken, ING'den Chris Turner, bir ateşkes sağlanmadıkça dolara olan talebin devam etmesi gerektiğini ve DXY'nin 100,00-100,50 aralığını koruyacağını savundu.

Ayrışan Analist Görüşleri Görünümü Şekillendiriyor

Analistler, doların yılın geri kalanındaki seyri konusunda ikiye bölünmüş durumda. TD Securities stratejistleri, doların son kazanımlarının, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından 2022'deki yavaş ve istikrarlı gücüne kıyasla daha sınırlı olacağına inanıyor. O dönemdeki daha güçlü ABD ekonomisini ve faiz artırım yolundaki Fed'i temel farklar olarak gösteriyorlar. Firma, Fed'in gevşeme politikasına dönmesiyle doların yılı daha düşük seviyede kapatacağını tahmin ediyor.

Buna karşılık, ING ve Nomura analistleri dolar için desteğin devam edeceğini öngörüyor. ING'den Turner, yüksek enerji fiyatlarının ve "görünüşte sağlam ABD ekonomisinin" yeşil parayı desteklediğini vurguladı. Nomura'nın döviz araştırma ekibi, jeopolitik gerilimler azalmadıkça ve petrol fiyatları önemli ölçüde düzeltme yapmadıkça, 159'ların üstünde seyreden USD/JPY paritesi üzerindeki yukarı yönlü baskının devam edeceğini ve muhtemelen Japonya'nın döviz piyasalarına müdahale etme istekliliğini test edeceğini belirtti.

Sterlin ve Yen Jeopolitik Akıntılarda Yol Alıyor

İran çatışması ve bunun petrol fiyatları üzerindeki etkisi, İngiliz sterlini ve Japon yeni gibi para birimleri için birincil itici güç haline geldi. İngiltere ekonomik takviminin zayıf olmasıyla birlikte Monex Europe analistleri, ülkenin ithal enerjiye bağımlılığı göz önüne alındığında sterlinin petrol fiyatlarındaki dalgalanmalara ve daha geniş piyasa oynaklığına karşı hassas kalmaya devam ettiğini belirtti. Bu tablonun, İngiltere Merkez Bankası'nı faiz artırımları konusunda temkinli tutması bekleniyor; bu da dolar için güvenli liman talebi devam ettiği sürece sterlin rallilerini kısa ömürlü kılacaktır.

Bu arada, yen konsolide oldu ancak zayıflama baskısıyla karşı karşıya. Devam eden ABD-İran çatışması ve güçlü ham petrol fiyatları USD/JPY paritesini yüksek tuttu. Commerzbank'tan Thu Lan Nguyen, kritik bir faktörün İran'ın küresel petrol arzı için kritik bir kanal olan Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmaya karar verip vermeyeceği olacağını belirtti. Herhangi bir de-eskalasyon, yen ve dolar gibi güvenli liman para birimlerinin geri çekilmesine neden olabilirken, bir anlaşmaya varılamaması güçlerini pekiştirebilir.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.