Atkins'in SEC Görevindeki 1. Yılında ABD Kripto Düzenlemelerinde Dönüşüm

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Başkan Paul Atkins dönemindeki ilk yılında kripto düzenleme duruşunu önemli ölçüde değiştirdi; idari rehberlik ve vaka bazlı yönetim çerçevesine geçerken, 2025 mali yılında yaptırım eylemleri %22 oranında düştü.

Kurumun yeniden adlandırılan Project Crypto görev gücüne liderlik eden Komiser Hester Peirce, SEC'in yeni Material Matters podcast'inde "İnovasyon yapanlara açık bir finansal düzenlemeye ihtiyacımız var çünkü inovasyon finansal piyasaları dirençli kılan şeydir" dedi.

Bu eksen kayması; Ripple ve Coinbase gibi firmalara karşı açılan davaların reddedilmesini, "çoğu kripto varlığın" menkul kıymet olmadığına dair rehberliği ve CFTC ile XRP'nin dijital bir emtia olarak ortak sınıflandırılmasını içeriyor. Yaptırımlardan elde edilen parasal telafi 8,2 milyar dolardan 2,7 milyar dolara gerilerken, kurum önceki kripto yaptırımlarının "yanlış yönlendirilmiş beklentilere yol açtığını" belirtti.

Düzenlemelerdeki bu yumuşama, sektör uzmanlarının önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde BAE veya AB'de MiCA kapsamında inşa edilmeden önce temel kripto altyapısını ABD'ye çekmek için kritik olduğunu söylediği CLARITY Yasası gibi yasalar için bir pencere açtı.

Yeni duruş nedeniyle firmasını ABD'ye taşıyan stabilcoin protokolü Papaya Finance'in CEO'su Sergey Kravtsov, "Kurallar önce gelir. Altyapıyı belirsizlik üzerine kuramazsınız" dedi. Kripto para borsası CoinEx'in bölge müdürü Male Zane ise bu değişimin "kurumsal sermayenin kademeli dönüşüne" işaret ettiğini ancak piyasanın "sonraki adımların ABD Kongresi'ndeki yasama girişimlerine bağlı olması nedeniyle temkinli kalmaya devam ettiğini" ekledi.

## Piyasa Düzenleyici Yumuşamaya Yanıt Veriyor

Daha net sınıflandırmaların etkisi şimdiden görülüyor. Resmi emtia statüsünün ardından ABD'de yedi spot XRP ETF'si piyasaya sürüldü ve toplamda 1 milyar dolarlık varlığı aştı. CoinShares, haftalık XRP fonu girişlerinin 119,6 milyon dolar olduğunu ve bunun haftalık tüm kripto fonu akışlarının %53'ünü temsil ettiğini bildirdi; analistler ise CLARITY Yasası'nın Senato'dan geçmesi durumunda XRP fiyatının 5 doları hedefleyebileceğini öngörüyor.

Değişen ortam ekosistem genelindeki faaliyetleri etkiliyor. AlphaPepe gibi projeler, yeni SEC çerçevesini olumlu bir katalizör olarak göstererek Binance listeleme görüşmelerine başlıyor. Eş zamanlı olarak, bazı platformlar yurt dışında düzenleyici kesinlik arıyor; kripto kumarhanesi Toshi.bet'in Anjouan'dan oyun lisansı alması, sektörün mevcut olan her yerde resmi denetim arama yönündeki daha geniş trendini vurguluyor.

İnovasyon yanlısı söylemlere rağmen belirsizlik devam ediyor. Atkins'in SEC'i tahmin piyasaları gibi belirli alanlardaki incelemelerini artırıyor; Predict.fun'da bir projenin değerlemesine ilişkin bir piyasa, yeni kural potansiyeline rağmen %94,5 "EVET" seviyesinde sabit kalıyor. Bu durum, genel ton yumuşamış olsa da doğrudan düzenleyici eylemin belirli sektörler için bir risk olmaya devam ettiğini kanıtlıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.