ABD Kripto Çerçevesi, Düzenleyici Tutum İyileşirken 'A-' Notu Aldı
Trump yönetimine gönderilen açık mektubun birinci yıl dönümünde, bir grup kripto hukuku uzmanı, ABD'ye yerel dijital varlık şirketlerini destekleme konusundaki ilerlemesi için 'A-' notu verdi. 29 Ocak 2026'da yayınlanan bir görüş yazısında, yazarlar, endüstriye daha net yol haritası sağlayan politikaları ilerletmeleri nedeniyle milletvekillerini övdü. Yüksek notun temel itici güçleri arasında kapsamlı bir piyasa yapısı yasasına yönelik ivme ve stablecoin mevzuatının geçişi yer alıyor; bu, ABD firmalarına denizaşırı ihraççılarla rekabet etmek için uygulanabilir bir yol oluşturdu.
Ancak yazarlar, bu ilerlemenin kırılgan olduğunu belirtti. Piyasa yapısı yasası, stablecoin getirisi üzerindeki anlaşmazlıklar nedeniyle son zamanlarda durakladı ve büyük bankaların müzakereler sırasında geçmişteki "Genius Yasası"nı yeniden açmaya çalıştığı konusunda uyardılar. Genel yön olumlu olsa da, kazanımları sağlamlaştırmak ve halka açık blok zincirlerini ABD finansal sisteminde kalıcı bir yer haline getirmek için nihai yasal çerçeveler hala gereklidir.
SEC ve CFTC Yaptırımdan Uzaklaşıyor, Geliştirici Güvenini Artırıyor
Hukuk uzmanlarına göre, ABD'deki geliştiriciler arasında güveni yeniden sağlayan en önemli faktör, kurum felsefesinde temel bir değişiklik oldu. Yeni liderlik altındaki Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), "yaptırım yoluyla düzenleme"den uzaklaşarak tokenlaştırılmış bir dünya için menkul kıymetler yasalarını modernize etme yönünde gerçek bir çaba gösterdi. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından da yankılandığı bildirilen bu daha yapıcı duruş, daha geniş kurumsal katılım ve daha dirençli finansal altyapı için kapıları açtı.
Bu tondaki değişiklik somut politika eylemleriyle destekleniyor. Yazarlar, tartışmalı IRS DeFi Aracı Kurum Kuralı'nın yürürlükten kaldırılmasını ve Tornado Cash ile ilgili olanlar gibi OFAC yaptırım eylemlerinin azaltılmasını vurguladı. Ayrıca, Para Birimi Denetleme Ofisi'nin (OCC) fintech ve stablecoin ihraççılara ulusal güven yetki belgeleri verme yönündeki son kararı, blok zinciri tabanlı firmaların geleneksel finans kurumlarıyla daha eşit bir zeminde faaliyet göstermeye başladığını gösteriyor.
Vergi Politikası ve Parçalanma Temel Engeller Olmaya Devam Ediyor
Olumlu gidişata rağmen, karnede genel iş ortamına daha düşük bir 'B' notu verildi ve kalıcı yapısal zorluklar gösterildi. Kapsamlı bir vergi reformunun eksikliği ve eyalet bazında devam eden düzenleyici parçalanma, özellikle startup'lar için önemli maliyetler ve belirsizlikler yaratıyor. Bu sorunlar, birçok projenin token satışları ve yönetimi için denizaşırı yapılara güvenmeye devam etmesine neden oldu.
Yazarlar ayrıca öngörülemeyen bir gelişmeyle ilgili olarak bir uyarı bayrağı yükseltti: başkanın ailesiyle ilişkili yüksek profilli bir memecoin'in piyasaya sürülmesi. Bu olay, kripto politikasına olan kamu güvenini sarsabilecek çıkar çatışmalarını önlemek için net etik kurallarına duyulan ihtiyacın altını çizdiğini savunuyorlar. Dünyanın kripto başkenti olma hedefi artık ulaşılabilir gibi görünse de, bu, yasama çalışmalarının tamamlanmasına ve ademi merkeziyetçilik ve gizlilik gibi temel değerlerin aşınmamasını sağlamaya bağlıdır.
