İngiltere'de Tüketici Güveni İran Savaşı Endişeleriyle 6 Ayın En Düşüğüne Geriledi

Orta Doğu'da devam eden çatışmanın daha geniş ekonomik yansımalara dair endişeleri körüklemesiyle, Birleşik Krallık tüketici duyarlılığı Nisan ayında üst üste ikinci ayda da düştü. Manşet güven endeksi, Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviye olan -15'e gerileyerek yılın başındaki mütevazı kazanımları sildi ve Birleşik Krallık ekonomisinin dış şoklara karşı kırılganlığını ortaya koydu.

Standard Chartered Avrupa ve Amerika Araştırma Başkanı Sarah Hewin, "Tüketici güvenindeki düşüş, Orta Doğu'da tırmanan gerilimlerin doğrudan bir sonucudur" dedi. "Tüketiciler 'İran Savaşı' hakkındaki manşetleri görüyor ve enerji fiyatları, enflasyon ve kendi finansal güvenlikleri üzerindeki etkiden hemen endişe duyuyorlar."

Çatışmanın etkisi piyasalarda şimdiden hissediliyor. Küresel petrol göstergesi olan Brent ham petrolü, son bir ayda yüzde 15'ten fazla artarak bir yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesi olan varil başına 95 doların üzerinde işlem gördü. Buna karşılık, yatırımcıların daha yüksek bir risk primini fiyatlamasıyla Birleşik Krallık devlet tahvili getirileri yükseldi; 10 yıllık getiri 20 baz puan artarak yüzde 4,35'e çıktı. FTSE 100 de baskı altına girerek Nisan ayında yüzde 3 düştü; seyahat ve eğlence hisseleri en kötü performans gösterenler arasındaydı.

Temel endişe, uzayan bir çatışmanın enerji fiyatlarının sürekli yüksek seyrettiği bir döneme yol açarak enflasyonist baskıları yeniden canlandırabilmesi ve İngiltere Merkez Bankası'nı (BoE) olası herhangi bir faiz indirimini ertelemeye zorlayabilmesidir. Bu durum hanehalkı bütçelerini daha da sıkıştıracak ve pandemi sonrası toparlanmanın ardından hala ivme kazanmakta zorlanan Birleşik Krallık ekonomisini tekrar resesyona sürükleyebilecektir. Petrol fiyatlarının varil başına 100 doların üzerinde seyrettiği son dönem olan 2022'nin ilk yarısında, Birleşik Krallık enflasyonu yüzde 11,1 ile son 40 yılın zirvesine fırlamıştı.

Petrol Sıçraması Enflasyonla Mücadeleyi Tehdit Ediyor

Orta Doğu çatışmasından Birleşik Krallık ekonomisine birincil geçiş mekanizması enerji fiyatlarıdır. Birleşik Krallık net bir enerji ithalatçısıdır ve doğrudan İran petrolüne bağımlı olmasa da, küresel arzın kesintiye uğraması veya Hürmüz Boğazı gibi kilit nakliye yollarının kapatılması fiyatlar üzerinde önemli bir etkiye sahip olacaktır. Şu anda petrolde fiyatlanan "savaş primi" bu riskin bir yansımasıdır.

Sürekli yüksek petrol fiyatları dönemi sadece enflasyonu yukarı itmekle kalmayacak, aynı zamanda tüketiciler üzerinde bir vergi görevi görerek harcanabilir gelirlerini azaltacak ve harcamalar üzerinde baskı oluşturacaktır. Bu durum, toparlanmanın büyük ölçüde tüketici talebine dayalı hizmet sektörü tarafından yönlendirildiği Birleşik Krallık için özellikle zarar verici olabilir.

İngiltere Merkez Bankası'nın İkilemi

Enflasyonun yeniden canlanması İngiltere Merkez Bankası'nı zor bir duruma sokacaktır. Merkez bankası, enflasyonu yüzde 2 hedefine geri çekmek amacıyla faiz oranlarını 15 yılın zirvesi olan yüzde 5,25 seviyesinde tutuyor. Enflasyon zirve noktasından gerilemiş olsa da hedefin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor ve enerji fiyatlarındaki yeni bir sıçrama, enflasyonla mücadelenin "son milini" daha da zorlu hale getirecektir.

Piyasa şu anda yıl sonuna kadar yüzde 50 oranında bir faiz indirimi ihtimalini fiyatlıyor, ancak enflasyon beklenenden daha yapışkan çıkarsa bu durum ertelenebilir. Faiz indirimlerindeki gecikme, hanehalkı ve işletmeler için borçlanma maliyetlerini yüksek tutarak ekonomik aktiviteyi daha da yavaşlatacaktır.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.