İsviçreli Milletvekillerinin Sermaye Kuralında Uzlaşma Sinyali Vermesiyle UBS %3 Yükseldi

Kilit İsviçreli milletvekillerinin tartışmalı "batmak için çok büyük" reformlarını yumuşatmaya istekli olduklarını özel olarak belirtmeleriyle UBS, 22 milyar dolarlık önerilen sermaye artırımından kurtulabilir.

UBS Group AG hisseleri, üst düzey İsviçreli milletvekillerinin bankaya sermaye gereksinimlerine 22 milyar dolardan fazla ekleyebilecek katı yeni sermaye kuralları konusunda bir uzlaşma arayacaklarına dair özel olarak güvence verdikleri haberinin ardından yüzde 3'ün üzerinde yükseldi. Bu hamle, ülkenin tek küresel bankası ile düzenleyicileri arasındaki çatışmada potansiyel bir yumuşama olduğunu gösteriyor.

Financial Times'ın konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere dayandırdığı haberine göre, çeşitli partilerden çekirdek bir milletvekili grubu UBS yöneticilerine "bir uzlaşma üzerinde anlaşarak sorunu çözeceklerini" söyledi. Güvenceler, hükümetin bu ay kadar erken bir tarihte yayımlanabilecek paketle ilgili resmi kararı öncesinde geldi.

Bankanın hisseleri haberle yükselerek, hisse senedinin yaklaşık yüzde 18 değer kaybettiği zorlu bir yılda parlak bir nokta sağladı. 2023 yılında hükümet aracılığıyla gerçekleşen çöken rakip Credit Suisse'in devralınmasına doğrudan bir yanıt olan önerilen düzenlemeler, yatırımcılar için gelecekteki getiriler ve sermaye dağıtımı konusunda belirsizlik yaratan önemli bir baskı unsuru olmuştu.

Tehlikede olan, İsviçre'nin kalan tek küresel bankasının, felç edici bir rekabet dezavantajı olarak gördüğü durumla karşı karşıya kalıp kalmayacağıdır. Kurallar, bankayı uluslararası operasyonları için ABD ve İngiltere'deki emsallerinden milyarlarca dolar daha fazla sermaye tutmaya zorlayabilir ve bankanın bir uzlaşmaya varılamaması durumunda genel merkezini taşımayı düşünebileceği konusunda özel olarak uyarıda bulunmasına yol açtı.

İki Parçalı Düzenleyici Revizyon

İsviçre Maliye Bakanı Karin Keller-Sutter tarafından geçen yıl sunulan "batmak için çok büyük" (TBTF) reform paketi iki temel bileşenden oluşuyor. Birincisi, UBS'in sermaye kalitesine odaklanan yönetici düzenleme değişikliklerini içeriyor. Bu önlemler, ertelenmiş vergi varlıklarının ve şirket içi yazılımların muamelesini sıkılaştırıyor; FT analistleri bunun çekirdek sermaye gereksinimlerine 2 milyar ila 3 milyar dolar arasında ekleme yapabileceğini ve UBS'in sayabileceği sermaye türlerini kısıtlayarak daha geniş etkinin 11 milyar dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bu kısım parlamento onayı gerektirmiyor.

İkinci ve çok daha tartışmalı olan teklif, UBS'in uluslararası operasyonları için önemli ölçüde daha fazla sermaye tutmasını gerektirecek. Bu önlem, yabancı iştiraklerin bir krizde İsviçreli ana şirkete güvenmeden bağımsız olarak istikrara kavuşturulabilmesini sağlamak için tasarlandı. Bu, yasama organının etkilemek için daha büyük bir kapsama sahip olduğu kısmıdır ve sermaye etkisinin yaklaşık 22 milyar dolar olacağı tahmin edilmektedir.

Milletvekilleri Esneklik Sinyali Veriyor

Yönetim Kurulu Başkanı Colm Kelleher ve CEO Sergio Ermotti de dahil olmak üzere UBS yöneticileri, hükümetin doğrudan müzakere etme konusundaki isteksizliği olarak gördükleri durumdan dolayı giderek daha fazla hayal kırıklığına uğradılar. İsviçre'nin rekabet gücüne verilecek zarar ve banka için düzenleyici bir ceza oluşturma riski konusunda kamuoyunu uyardılar.

Milletvekillerinden gelen özel güvenceler, bu mesajın yankı bulduğunu gösteriyor. Sürecin Mayıs ayında Ulusal Konsey'in Ekonomik İşler ve Vergilendirme Komitesi'ne geçmesi ve milletvekillerine daha doğrudan kontrol sağlaması bekleniyor. Bir kişinin FT'ye verdiği demeçte, "O noktadan itibaren daha fazla karar verme yetkisine sahip olacağız" dediği ve tam parlamento tartışmasının muhtemelen Haziran ayında başlayacağı belirtildi.

Maliye Bakanlığı daha önce geçen Kasım ayında bir uzlaşma teklifini reddetmiş olsa da, son gelişmeler paketin en katı unsurlarının yumuşatılmasına giden bir yolun artık açık olduğunu gösteriyor. Ancak bankaya yakın bir kaynak FT'ye "güvenceler verilse bile nihai sonucun kabul edilebilir olacağının garantisi yok" uyarısında bulundu.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.