Önemli Çıkarımlar:
UBS, Çin'in internet veri merkezi sektörünün bir talep dönüm noktasında olduğunu belirterek GDS Holdings ve VNET Group'u en iyi seçimler olarak belirledi.
UBS bir araştırma raporunda, "Çin, yapay zeka kaynaklı talebi desteklemek için son derece entegre bir ulusal elektrik şebekesi ve telekomünikasyon ağına sahip olarak iyi bir konumda" dedi.
Banka, 2026, 2027 ve 2028 yılları için net ilave kullanılan BT yükü projeksiyonlarını sırasıyla yüzde 4, yüzde 25 ve yüzde 22 oranında artırarak 4,0 gigawatt, 5,8 gigawatt ve 6,7 gigawatt'a yükseltti. Toplam kullanılan BT yükünün 2028 yılına kadar 31 gigawatt'a ulaşması ve bunun da yüzde 25'in üzerinde bir bileşik yıllık büyüme oranına işaret etmesi bekleniyor.
Büyük bulut hizmet sağlayıcılarındaki sipariş birikimi, güçlü token talebi ve artan yerel çip üretiminin desteğiyle 2027'nin ikinci yarısına kadar uzadı. UBS, yapay zekanın başlıca doğrudan faydalanıcılarının tarihsel ortalamalarının ve emsallerinin altında işlem gördüğünü ve bunun da "oldukça cazip bir erken döngü yatırım fırsatı" sunduğunu belirtti.
UBS'ye göre bu yükseltme, Çin'in veri merkezi sektörünün sipariş gerçekleştirme ve bilgi işlem arzına yönelik zayıf piyasa güveni nedeniyle bir değerleme indirimiyle karşı karşıya kalmasıyla gerçekleşiyor. Daha hızlı büyüyen IDC operatörleri, iyileşen talep sinyallerine ve yüksek performanslı bilgi işlem arzı kısıtlamalarının potansiyel olarak hafiflemesine rağmen daha düşük değerlemelerle değerlendirildi.
UBS verileri, IDC kullanımındaki yukarı yönlü eğilimin dirençli olduğunu gösteriyor. Banka, arz ve talep konusunda artan görünürlükle birlikte Çin'in son derece entegre elektrik şebekesi ve telekomünikasyon ağının, yapay zeka altyapısını desteklemede yapısal bir avantaj sağladığını söyledi.
Bu değerlendirme, kurumsal kesimin Çin'in yapay zeka altyapı inşasının sürdürülebilir bir büyüme aşamasına girdiğine olan inancını ortaya koyuyor. Yatırımcılar, talep tezinin bir testi olarak önümüzdeki çeyreklerde GDS ve VNET'ten gelecek sipariş duyurularını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
