Önemli Çıkarımlar:
UBS, telekomünikasyon ekipmanı üreticisinin 2025 yılı yıllık kârının tahminlerin altında kalmasının ardından ZTE Corp. (00763.HK) üzerindeki fiyat hedefini 37,7 HKD'den 24,5 HKD'ye düşürdü.
Banka, bir araştırma raporunda, gelecekteki gelir ve kâr tahminlerini düşürmenin ana itici gücü olarak zayıf müşteri talebini göstererek hisse senedi üzerindeki "Nötr" derecelendirmesini korudu.
Not indirimi, ZTE'nin yıllık bazda %10,4 artışla 133,9 milyar RMB'ye ulaşan gelirini gösteren en son kazanç açıklamasını takip etti. Ancak, brüt kâr %11,9 düşüşle 40,5 milyar RMB'ye geriledi ve net kâr 5,6 milyar RMB olarak gerçekleşti; her ikisi de piyasa beklentilerini karşılayamadı. Yanıt olarak UBS, 2026'dan 2028'e kadar olan net kâr tahminlerini %18 ila %34 aralığında kıstı.
Fiyat hedefindeki önemli düşüş, ZTE'nin ana iş segmentlerine ilişkin endişeleri yansıtıyor. UBS, 2026-2028 operatör gelir tahminlerini %8 ila %9 oranında düşürdü ve aynı dönem için tüketici gelir tahminlerini %7 ila %10 oranında azalttı.
UBS'in bu hamlesi, zorlu bir talep ortamında ZTE ve daha geniş telekomünikasyon ekipman sektörü için potansiyel rüzgarları vurguluyor. Yatırımcılar, müşteri harcamalarında istikrar ve marj toparlanması belirtileri için şirketin bir sonraki çeyrek sonuçlarını izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
