Türkiye'de mahkemenin verdiği şok karar, finans piyasalarında sarsıntı yaratarak kurumsal istikrar ve Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın gücü konsolide etmesi hakkında yeni soruları gündeme getirdi.
Ana muhalefet partisi liderinin 2023 seçimini iptal eden mahkeme kararı, Perşembe günü ülke varlıklarını tepetaklak etti; gösterge hisse senedi endeksi %6'dan fazla değer kaybederken kamu bankaları lirayı savunmak için milyarlarca dolar satmak zorunda kaldı.
Londra'daki Aberdeen'de fon yöneticisi olan Kieran Curtis, "Erdoğan, CHP'deki herhangi birinden ziyade Kılıçdaroğlu'na karşı yarışmayı tercih eder; bu nedenle, bu durum erken seçime gidilen bir senaryo ile uyumlu görünüyor" dedi.
Siyasi çalkantı, Borsa İstanbul 100 endeksinde piyasa genelinde devre kesiciyi tetikledi ve endeks günü %6,05 kayıpla kapattı. Lira, dolar karşısında 45,60 ile rekor düşük seviyeye geriledikten sonra bir miktar toparlanırken, hükümetin beş yıllık kredi temerrüt takası (CDS) primleri 261 baz puana fırlayarak algılanan riskte keskin bir artışa işaret etti.
Karar, fiilen popüler Özgür Özel'i görevden alıyor ve Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan için daha az tehdit olarak görülen selefi Kemal Kılıçdaroğlu'nu göreve iade ediyor. Bu durum, tam da Türkiye'nin ekonomi kurmaylarının güveni yeniden tesis etmek için Londra'da yatırımcılarla buluştuğu bir sırada, enflasyonu dizginleme ve dış sermaye çekme çabalarını rayından çıkarabilecek siyasi belirsizliği artırıyor.
Siyasi Risk Artarken Piyasalar Sarsılıyor
Ankara istinaf mahkemesinin kararı, Cumhuriyet Halk Partisi'nin (CHP) 2023 kongresini usul hataları nedeniyle geçersiz ilan etti. Kararın anlık etkisi, Erdoğan'ın en dişli siyasi rakibi olarak görülen popüler İstanbul Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun önemli bir müttefiki olan Özel'in görevden alınması oldu. Bu hamle, yatırımcılar tarafından geniş ölçüde muhalefete yönelik siyasi amaçlı bir darbe olarak yorumlandı.
Satış dalgasına yanıt olarak, Türk kamu bankalarının lirayı desteklemek için yaklaşık 6 milyar dolar döviz sattığı, müdahalenin yaklaşık yarısının mahkeme kararının açıklanmasından kısa bir süre sonra gerçekleştiği bildirildi. Bu, merkez bankasının döviz rezervlerinin kur istikrarı mücadelesi sırasında 43,4 milyar dolarla rekor bir düşüş kaydettiği Mart ayından bu yana yapılan en büyük müdahale oldu.
Yatırımcı Güveni Test Ediliyor
Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ve Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan için krizin zamanlaması daha kötü olamazdı. Türkiye'nin daha ortodoks ekonomi politikalarına dönüşünün mimarları, haber duyulduğunda Londra'da bir yatırımcı konferansındaydı; katılımcılar telefonlara gelen bildirimlerle birlikte salondan ani bir çıkış yaşandığını anlattı.
Generali Asset Management gelişmekte olan piyasalar stratejisti Guillaume Tresca, "Bu karar, yatırımcıların Türk lirası carry trade işlemlerine yönelik risk iştahını daha da zayıflatacaktır" dedi. Düşük faizli para birimlerinden borçlanıp lira gibi yüksek getirili varlıklara yatırım yapmayı içeren carry trade, siyasi istikrara karşı son derece hassastır. 2021'deki bir önceki büyük siyasi şok olan merkez bankası başkanının görevden alınması, liranın bir günde %15 değer kaybetmesine neden olmuştu.
Şimdilik merkez bankasının rezervleri sarsıntıyı yönetmek için yeterli olabilir ancak tampon giderek küçülüyor. VanEck gelişmekte olan piyasalar portföy yöneticisi yardımcısı David Austerweil, "Merkez bankası şu anda mevcut çerçeveyi korumak için yeterli rezerve sahip olsa da, yastık hızla inceliyor" uyarısında bulundu.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
