Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., gelişmiş çiplere olan talebin artmaya devam etmesiyle tam yıllık gelir artışı tahminini %30'un üzerine çıkararak, yapay zeka çağındaki hakimiyetini hızlandırmak için 106 milyar dolarlık devasa nakit pozisyonunu kullanıyor.
CEO C. C. Wei, rakiplerin aşılmasının neredeyse imkansız bulduğu şirketin köklü rekabet avantajını vurgulayarak, "Dökümhane oyununun temel kuralları asla değişmez... yeni bir fabrika inşa etmek iki ila üç yıl sürer, kısa yol yoktur," dedi. Bank of America, TSMC'nin teknolojik liderliğinin genişlemesiyle artan rekabet korkularının "büyük ölçüde abartılı" olduğunu savunarak yakın zamanda "Al" notunu yineledi.
Finansal güç, iyimser görünümü destekliyor. Dünyanın en büyük dökümhanesi, ilk çeyrekte yıllık bazda %35,1 artışla 35,9 milyar dolar gelir bildirdi ve 3,49 dolarlık hisse başına kazanç (EPS) ile tahminleri aştı. İkinci çeyrek için yönetim, 39,0 milyar ile 40,2 milyar dolar arasında gelir öngörüyor. Bu büyüme, şu anda toplam gelirin %61'ini oluşturan yüksek performanslı hesaplama (HPC) tarafından beslenirken, en gelişmiş 3 nanometre ve 5 nanometre düğümleri wafer satışlarının toplam %61'ini oluşturuyor.
TSMC; Nvidia, Apple ve AMD dahil olmak üzere hemen hemen her büyük yapay zeka oyuncusu için son teknoloji çipleri ürettiğinden, bu genişleme tüm teknoloji sektörü için kritik öneme sahiptir. Şirketin hisselerinin geçen yıl %114'ün üzerinde değer kazanması ve analistlerin "Güçlü Al" fikir birliğini korumasıyla yatırımcılar, TSMC'nin ileri teknoloji üretimdeki mutlak tekelinin onu küresel yapay zeka ekonomisindeki en önemli darboğaz haline getirdiğine bahse giriyor.
1,5 Trilyon Dolarlık Yapay Zeka Pazarı
TSMC'nin güveni pazar öngörülerine yansıyor; şirket kısa süre önce küresel yarı iletken pazarı tahminini 2030 yılına kadar daha önceki 1 trilyon dolarlık tahminden 1,5 trilyon doların üzerine çıkardı. Şirket, yapay zeka ve HPC'nin bu gelecekteki pazarda %55'lik baskın bir paya sahip olacağını öngörüyor. Bu talebi karşılamak için TSMC, yalnızca 2026 yılı için planlanan dokuz yeni wafer fabrikası ve gelişmiş paketleme tesisi ile agresif bir küresel genişleme yürütüyor.
Şirketin teknolojik yol haritası da buna paralel olarak hızlanıyor. Yeni nesil 2 nanometre (N2) süreci için kapasitenin 2026'dan 2028'a kadar yıllık %70 büyümesi bekleniyor. Aynı zamanda, karmaşık yapay zeka hızlandırıcılarını birleştirmek için temel olan kritik CoWoS gelişmiş paketleme kapasitesinin 2022 ile 2027 arasında %80'lik bir bileşik yıllık büyüme oranında artması ve Samsung Foundry ile Intel gibi rakiplere karşı liderliğini sağlamlaştırması öngörülüyor.
Wall Street'in Görüşü
Analistler, 18 incelemeden gelen "Güçlü Al" fikir birliği ile ezici bir çoğunlukla iyimser kalmaya devam ediyor. 444,38 dolarlık ortalama fiyat hedefi, 27,4'lük ileriye dönük fiyat/kazanç oranını halihazırda yansıtan mevcut fiyattan daha fazla artış potansiyeli olduğunu gösteriyor. Bank of America analisti Haas Liu, TSMC'nin ölçeğinin ve üstün üretim veriminin rakiplerle aradaki farkı daraltmak yerine açtığını belirtti. Tayvan'daki konumuyla ilgili jeopolitik riskler, ayı piyasası savunucuları için uzun vadeli bir düşünce olmaya devam etse de, şirketin teknoloji tedarik zincirindeki vazgeçilmez rolü güçlü bir karşı argüman sağlıyor. Şirket ayrıca hissedarlarını ödüllendiriyor; %6,25'lik düşük bir ödeme oranıyla %0,87 temettü verimi sunarak gelecekteki artışlar için geniş bir alan bırakıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
