Öne Çıkanlar:
TSMC hisseleri, Citi Research'un hedef fiyatını yapay zeka çip talebinin grafik işlemcilerden özel silikon, ağ donanımları ve CPU'lara yayıldığı gerekçesiyle %32 artırarak 3.800 NT$'a yükseltmesinin ardından 52 haftanın zirvesine yakın bir seviyede işlem gördü.
Citi bir notunda, "TSMC'nin ileri düzey proses teknolojilerine olan talep, yapay zeka grafik işlemcilerinin ötesine geçerek özel yapay zeka çiplerine, bulut TPU'larına, ağ silikonlarına, optik ara bağlantılara ve CPU'lara yayılıyor" dedi. Aracı kurum, "Al" tavsiyesini yineleyerek hedef fiyatı 2.875 NT$'tan 3.800 NT$'a yükseltti.
Tayvan borsasında işlem gören hisseler, 2.535 NT$'lık 52 haftalık zirveye yakın olan 2.445-2.465 NT$ bandında el değiştirdi. Yeni hedef, mevcut işlem aralığına göre yaklaşık %54 yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor. Citi ayrıca TSMC'nin 16 Temmuz'daki analist toplantısında 2026 gelir büyüme görünümünü ve uzun vadeli büyüme hedeflerini yükseltmesini bekliyor.
Dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisi için iyimser senaryo, yalnızca proses teknolojisi liderliğinden, son teknoloji üretim ölçeği ve ileri düzey paketleme kapasitesinin bir kombinasyonuna doğru kayıyor. Citi, TSMC'nin toplam ileri düzey node kapasitesinin 2028 sonuna kadar aylık 350.000 ila 400.000 goflete ulaşabileceğini ve ağır sermaye harcamalarından kaynaklanan amortisman maliyetleri artsa bile daha yüksek kapasite kullanımı ve fiyatlama gücünü destekleyeceğini tahmin ediyor.
UBS analisti Sharon Lin de TSMC hedefini 3.000 NT$'tan 3.400 NT$'a yükseltti ve 2026-2028 yılları için sermaye harcaması tahminlerini artırdı. Analist, daha yüksek yatırım taahhütlerinin müşterilerin tedarik kısıtlamaları ve ikinci kaynak çeşitlendirmesi konusundaki endişelerini hafifletmeye yardımcı olması gerektiğini savundu.
Genişleyen yapay zeka döngüsü, TSMC'yi herhangi bir ürün hattına veya müşteriye daha az bağımlı hale getiriyor. Talep, özel yapay zeka çiplerine, bulut tensör işleme birimlerine, ağ silikonlarına, optik ara bağlantılara ve CPU'lara akıyor. Bunların her biri yalnızca N2 ve N3 gibi ileri düzey nodları değil, aynı zamanda bu çipleri kullanılabilir yapay zeka sistemlerine dönüştürmek için gereken paketleme teknolojilerini de gerektiriyor.
Yatırımcılar için analist yükseltmeleri, TSMC'nin fiyatlama gücü ve kapasite genişlemesinin 2028 yılına kadar marj genişlemesini sürdürebileceğine dair güven sinyali veriyor. Bir sonraki katalizör, yatırımcıların güncellenmiş gelir rehberliği ve sermaye harcama planlarını izleyeceği şirketin 16 Temmuz'daki kazanç raporu olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
