Trump’ın 3 haftalık İran takvimi küresel petrol piyasalarını sarstı

(P1) Başkan Donald Trump’ın 2 Nisan’daki konuşmasında İran ile yaşanan çıkmazın çözümü için somut bir gerilimi azaltma yolu sunmadan belirsiz bir “iki ila üç haftalık” takvim vermesinin ardından, küresel piyasalarda bir ayı piyasası duyarlılığı dalgası hakim oldu ve birkaç günlük rahatlama rallisini tersine çevirdi.

(P2) Bir stratejist, “Net bir diplomatik çıkış yolunun olmaması, jeopolitik riskin yeniden fiyatlanmasını zorunlu kılıyor” dedi. “Piyasalar bir çözüm çerçevesine bahis oynuyordu ve bunun yerine daha fazla belirsizlikle karşılaştılar; riskli varlıkların elden çıkarılmasının nedeni de bu.”

(P3) Geri dönüş sert oldu. Sadece 24 saat önce, piyasalar diplomatik bir atılım umuduyla yükselmişti. S&P 500 haftanın başından bu yana yaklaşık yüzde 4 yükselirken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq yaklaşık yüzde 6 sıçramıştı. 69.000 dolar seviyesine yaklaşan Bitcoin, iyimserliğin sönmesiyle kazançlarının buharlaştığını gördü.

(P4) Dünyanın günlük petrol tüketiminin yaklaşık yüzde 20’si, İran’ın tehdit ettiği Hürmüz Boğazı’ndan geçtiği için küresel enerji arzının istikrarı tehlikede. Washington’dan gelen netlik eksikliği, durumu diplomasi üzerine yapılan ikili bir bahisten uzun süreli bir belirsizlik dönemine dönüştürüyor ve bu da petrol fiyatlarında ciddi bir artış ve daha geniş bir hisse senedi piyasası satışı riskini artırıyor.

Piyasadaki endişenin temelinde belirsizlik yatıyor. Başkanlık konuşmasının müzakerelere doğru bir adım olduğuna dair varsayımla ralliden sonra, yatırımcılar ellerinde bir takvimle ancak plansız kaldılar. Bu durum odağı, günde yaklaşık 17 milyon varil petrolün geçtiği 21 mil genişliğindeki darboğaz olan Hürmüz Boğazı’ndaki önemli aksama riskine geri çevirdi. Herhangi bir kapatma, ne kadar kısa sürerse sürsün, ham petrol fiyatlarını fırlatabilir ve enflasyon korkularını körükleyebilir.

Bu haftaki işlem hareketleri kalıcı bir eğilimi vurguluyor: Kripto varlıklar hisse senetleri ile yüksek korelasyonda işlem görmeye devam ediyor ve Bitcoin'in “dijital altın” veya güvenli liman varlığı olduğu anlatısını zayıflatıyor. Bitcoin’in haftanın başındaki risk iştahı rallisi sırasındaki yüzde 2,7’lik kazancı, Nasdaq’taki hareketlerle tam uyumluydu ve şimdi çatışma korkuları arttıkça bu kazançları geri veriyor.

Zaten dipte olan yatırımcı duyarlılığı, temkinli ruh halini yansıtıyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi, Mart 2020 çöküşünden sonra görüldüğü gibi tarihsel olarak sert piyasa rallilerinden önce gelen bir seviye olan 8 puanlık “Aşırı Korku” değerinde bulunuyor. Ancak, jeopolitik durumun değişkenliğini koruması nedeniyle, düşük bir duyarlılık değeri piyasanın dibe vurduğunun garantisi değildir. Sonuç artık, Trump’ın belirttiği süre içinde diplomatik bir çözümün ortaya çıkıp çıkmayacağına veya çıkmazın daha da tırmanıp tırmanmayacağına bağlı.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.